*ST蓝光(600466)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-04-16 *ST蓝光：年报点评报告：2021年营业收入429.6亿同增9.6%，“三道红线”升至黄档 (国盛证券 黄诗涛)

●我们预测公司21/22/23年收入增速为17.2%/15.3%/13.2%，归母净利润为36.22/40.23/44.94亿元，增速为9.7%/11.1%/11.7%，EPS为1.19/1.33/1.48元/股，对应的PE为3.4/3.0/2.7x。维持“买入”评级。

●2021-04-15 *ST蓝光：三道红线暂居黄档，投资聚焦华东区域 (东北证券 王小勇)

●维持公司买入评级，考虑盈利能力超预期下降及降档过程带来的降速，下调目标价至6.65元，同时下调2021-22年EPS至1.21/1.35，预计2023年EPS为1.45元，对应PE为3.31/2.97/2.76倍。

●2021-04-14 *ST蓝光：2021年一季报&2020年年报点评：提质增效，稳健前行 (国信证券 任鹤,王粤雷)

●公司坚决推进提质增效举措落地，稳健前行。预计公司2021、2022年的归母净利分别为37、42亿元，对应EPS为1.22、1.39元，对应最新股价的PE为3.3、2.9倍，维持“买入”评级。

●2021-04-13 *ST蓝光：2020年报点评：业绩小降，回购彰显信心 (华创证券 鲁星泽)

●蓝光发展2015年重组上市后，在房地产业务逐步实现全国布局，并通过多元化渠道进行资源拓展，逐渐从四川蓝光走向全国蓝光。2020年公司多元化融资渠道打开，融资成本持续下行。考虑到公司竣工结转及结转毛利率低于预期，我们下调21-22年每股收益预期至1.18、1.29元(原21-22年预测值为1.48、1.63元)，并引入23年每股收益预期1.41元，对应21、22年PE分别为3.4倍和3.2倍，同时下调目标价至5.31元(原值6.5元)，对应20年4.5倍PE，维持“强推”评级。

●2020-11-01 *ST蓝光：业绩保持正增，投资趋于积极 (华西证券 由子沛)

●蓝光发展业绩稳健增长，优质土储资源充足，融资渠道多元，财务状况良好，全国化布局成效显著。我们维持公司盈利预测不变，预计公司20-22年EPS分别为1.70/2.13/2.43元，对应PE为2.9/2.3/2.0倍，维持公司“买入”评级。