空港股份(600463)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-05-29 空港股份：北京地区优质创投产业园区 (浙商证券 刘志平)

●依托目前公司现有业务进行估值，并假设公司大股东以及国开金融对公司的发展充分支持，公司现有业务稳定增长，预计2016-2018年公司EPS为0.12、0.25、0.39元/股。

●2015-12-01 空港股份：北京临空地产领导者，受益国开金融入股 (海通证券 涂力磊,谢盐)

●我们预计，2015-2016年公司将分别实现EPS为0.18元和0.24元，对应RNAV是20.03元。截至11月30日，公司收盘于14.38元，对应2015、2016年PE分别为79.9倍和59.9倍。考虑公司是北京航空城建设主体，同时将受益与国开金融的合作，我们以RNAV即20.03元作为公司未来六个月的目标价，首次给予“买入”评级。

●2015-11-05 空港股份：定增如期过会，翻开公司发展新篇章 (平安证券 王琳,杨侃)

●公司由于前期盈利下滑，目前市值处于同类型公司中最小。我们预计公司2015-2016年EPS分别为0.20和0.25元，对应2015年PE为70倍，与园区企业平均估值水平相当。考虑到引入国开金融对公司经营管理具有拐点意义，同时公司一级开发储备及入园企业资源也将支撑未来公司业务升级发展，维持“强烈推荐”评级。

●2015-11-03 空港股份：三季报点评：受益临空经济，国开金融入主开启新时代 (国海证券 代鹏举)

●公司所在的临空经济区作为高端产业基地符合国家“科创中国”理念，后续有望借助国开金融实现园区内产业结构的优化升级，同时大股东旗下资源整合将打开业绩成长空间。根据顺义区“十二五”规划发展目标，2015年末空港股份将通过再融资实现市值突破50亿，当前公司市值34亿，在不考虑增发的前提下，我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.11、0.21、0.31元，对应2015-2017年PE为121.6倍、63.5倍、44.2倍，结合大股东旗下资源整合的业务预期，目前给予“增持”评级。

●2015-10-30 空港股份：季报点评：积极求变，由土地开发商向地产综合运营商转变 (平安证券 王琳,杨侃)

●公司由于前期盈利下滑，目前市值处于同类型公司中最小。我们预计公司2015-2016年EPS分别为0.20和0.25元，对应2015年PE为75倍，与园区企业行业平均相当。考虑到引入国开金融对公司经营管理具有拐点意义，同时公司一级开发储备及入园企业资源也将支撑未来公司业务升级发展，维持强烈推荐评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2024-04-15 山东路桥：年报点评报告：毛利率改善明显，新签订单高增有望助力业绩提升 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司持续巩固山东市场，同时加大对省外以及国外市场开拓，新签订单保持高速增长。考虑到地方债务压力较大可能会导致项目落地较慢，我们下调公司盈利预测，预计24-26年归母净利润为24.2、26.2、28.6亿(前值24、25年29.7/34.2亿元)，对应PE为3.6、3.3、3.0倍，认可给予公司24年5倍PE，对应目标价为7.76元，维持“买入”评级。

●2024-04-15 山东路桥：年报点评：毛利率持续改善，新签订单较快增长 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●考虑到经济转型调结构，传统基建投资增速预计放缓，我们调整公司24-26年归母净利润预测为24.0/25.3/26.5亿元(前值24-25年25.1/27.2亿元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为5x，认可给予公司23年5xPE，目标价7.69元(前值7.53元)，维持“买入”评级。

●2024-04-13 中国能建：年报点评报告：Q4业绩高增35%，新能源运营及氢能加速布局 (国盛证券 何亚轩,程龙戈)

●基于公司2023年业绩情况下调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为88/99/111亿元，分别增长10%/13%/12%，EPS分别为0.21/0.24/0.27元，当前股价对应PE分别为10.2/9.0/8.1倍，维持“买入”评级。

●2024-04-12 中材国际：2024年一季度经营数据点评：高基数下新签合同同比略有下滑，运维及境外新签合同保持高增 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●中材国际的属地化/智能化/全产业链布局持续推进，在手订单充沛，我们维持24-26年公司归母净利润为34.2/37.8/40.6亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-12 隧道股份：长三角高股息建企，数据要素价值有望激活 (兴业证券 孟杰,郁晾)

●我们调整对公司的盈利预测，预计公司2023-2025年EPS为0.95元、1.05元、1.16元，4月10日收盘价对应PE为6.7倍、6.1倍、5.5倍，维持“增持”评级。

●2024-04-10 中工国际：海外营收快速增长，毛利水平同比改善 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入139.69/156.42/172.63亿元，归母净利润4.59/5.53/6.72亿元。4月9日收盘价对应PE分别为20.01/16.60/13.66倍，维持“增持”评级。

●2024-04-10 中材国际：境外订单持续高增，运维业务表现亮眼 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,廖文强)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为34/39/44亿元，同比增长15.5%/15.1%/12.4%，EPS分别为1.27/1.47/1.65元，当前股价对应PE分别为9.2/8.0/7.1倍，维持“买入”评级。

●2024-04-09 中国能建：年报点评：Q4扣非净利大增，新能源投建营加速发展 (海通证券 张欣劼,曹有成)

●公司是能源电力全产业链龙头，新能源、新产业加速发展，订单快速增长为未来业绩提供支撑，定增事项顺利推进。我们预计公司24-25年EPS分别为0.21和0.23元，给予2024年13-15倍市盈率，合理价值区间2.73-3.15元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-08 中国中铁：毛利率同比改善，Q4营收和新签提速 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入13398.58/14141.45/15198.16亿元，归母净利润367.87/396.85/435.23亿元。4月3日收盘价对应PE分别为5.02/4.64/4.21倍，维持“增持”评级。

●2024-04-08 中工国际：扣非净利高增长，海外业务硕果累累 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为137.24亿元、154.75亿元、177.19亿元，同比分别增长10.99%、12.76%、14.51%，归母净利润分别为3.97亿元、4.38亿元、4.88亿元，同比分别增长10.17%、10.29%、11.40%，EPS分别为0.32元/股、0.35元/股、0.39元/股，对应当前股价的PE分别为23.37倍、21.19倍、19.02倍，维持“推荐”评级。