江淮汽车(600418)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 江淮汽车：科技赋能豪华，尊界开启国产超豪华车新纪元 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●我们预计2026-2028年，公司营业收入分别为815、1439、1623亿元，同比增速分别为74.9%/76.7%/12.8%；公司归属于母公司股东净利润分别为13.1亿元、76.69亿元、100亿元，同比增速分别为+176.9%/485.5%/30.4%，对应估值为81/14/11倍PE。可比公司2026年估值为15倍PE，考虑到公司国产超豪华车的稀缺性以及拥有较高的壁垒和盈利能力，公司估值应高于行业平均水平。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-07 江淮汽车：尊界交付淡季业绩承压，短期利空出尽，关注后续新车上市 (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

●26Q1实现营收114.77亿元，同比+16.9%，环比-26.6%，亏损-6.06亿，亏损环比增加3.38亿元。预计2026-2028年归母净利润分别约20.99/75.28/121.33亿元，对应PE分别约50.85/14.17/8.80倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 江淮汽车：Q1业绩有所承压，尊界2.0时代将开启 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●鉴于尊界S800Q1销量及新车上市进展略不及预期，我们下调公司2026-2027年业绩预测并新增2028年业绩预测，预计公司2026-2028年业绩分别为17.10(-4.5)/65.25(-12.4)/109.63亿元，当前股价对应的PE分别为62.4/16.4/9.7倍，考虑到公司超豪华品牌尊界盈利能力强，看好长期发展，维持“买入”评级。

●2026-04-29 江淮汽车：2026年一季报点评：业绩符合预期，S800同平台MPV/SUV有序开发中 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●我们维持公司2026/2027/2028年归母净利润预期为17/37/64亿元。对应PE为65/30/17x。考虑尊界品牌卡位高端，同平台MPV和SUV产品也在有序开发中，有望成为公司新的业绩增长点，我们仍维持江淮汽车“买入”评级。

●2026-04-27 江淮汽车：看好尊界品牌销量及盈利弹性释放 (华源证券 李泽,秦梓月)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.6/52.3/69.4亿元，同比增速分别为173.95%/315.66%/32.70%，当前股价对应的PE分别为87.6/21.1/15.9倍。鉴于高端品牌尊界销量表现亮眼，且有望贡献较大盈利弹性，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-11 双林股份：26Q1业绩承压，人形机器人+智能角模块打造全新增长曲线 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为63.5、76.3、92.6亿元，归母净利润分别为6.2、7.3、8.6亿元，公司传统业务稳健发展，积极切入机器人及智能角模块领域，业绩有望持续增长，维持“买入”投资评级。

●2026-05-11 亚太股份：1Q26利润高增长，经营韧性凸显 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●公司电控制动产品新项目加速获取并逐步量产落地，国际客户即将上量，公司收入规模有望再上新台阶。我们预计公司2026/2027/2028年实现营业收入69.50/79.61/91.25亿元，归母净利润6.45/7.19/8.54亿元，以当前收盘价计算PE为15.4/13.8/11.6倍，维持“买入”评级。

●2026-05-11 凌云股份：营收稳健增长，液冷新业务布局稳步推进 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司围绕汽车金属及塑料零部件、塑料管道系统等主业持续布局，传统汽车零部件业务稳健发展，汽车热管理、流体控制、线控转向、智能悬架及高精度力传感器等新业务稳步推进，有望进一步打开成长空间。我们预计公司26-28年归母净利润为9.22/11.00/13.22亿元(26-27年原值9.29/10.7亿元)，对应PE为14/12/10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-11 溯联股份：拟并购华汇实业，拓宽车端产品矩阵&布局数据中心液冷 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计公司2026-2028年营收16.6/18.8/20.7亿元，同比+16%/13%/10%，归母净利润1.7/2.0/2.2亿元，同比+19%/+16%/+10%，维持“增持”评级。

●2026-05-11 新泉股份：26Q1业绩超预期，盈利能力稳步修复 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为194.6、236.0、284.9亿元，归母净利润分别12.6、15.3、18.4亿元，公司以内外饰系统为核心，汽车座椅与机器人业务为新增长极，持续拓展海外市场，维持“买入”投资评级。

●2026-05-10 潍柴动力：Q1业绩符合预期，发电产品潜力十足 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●Q1业绩符合预期，发电产品潜力十足。我们预计公司2026-2028年实现营业收入2528.46/2785.04/3008.72亿元，归母净利润147.06/170.25/188.29亿元。对应PE分别为20/17/15倍，维持“买入”评级。

●2026-05-10 无锡振华：业绩符合预期，拟收购进入新领域 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●业绩符合预期，拟收购进入新领域。我们预计公司2026-2028年实现营业收入34.58/40.30/46.36亿元，归母净利润5.56/6.37/7.32亿元。对应PE分别为17/15/13倍，维持“买入”评级。

●2026-05-10 星宇股份：【华创汽车】星宇股份：Q1研发投入加码，智能车灯、出海、机器人齐推进 (华创证券)

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●2026-05-10 富特科技：2025年报及2026一季报点评：利润超预期，26年主业高增+AIDC期权迎戴维斯双击 (西部证券 齐天翔,张磊)

●公司是国内车载电源领域的龙头企业，市占率持续提升，公司重点客户放量及海外业务占比提升有望量利齐升，AIDC业务期权有望拉升估值。我们预计2026-2028年公司营收53.3/67.7/81.3亿元，归母净利润4/5.5/7.2亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-09 精锻科技：季报点评：持续推进全球产能布局，机器人向关节模组总成延伸 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为1.88、2.32、2.55亿元(原2026-2027年为2.28、2.87亿元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值45倍，目标价14.40元，维持买入评级。