湘电股份(600416)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-12 湘电股份：电磁装备龙头，依托核心技术聚焦“三电”业务 (财信证券 贺剑虹)

●公司是拥有船舶综合电力系统和特种发射系统两大核心技术，技术处于世界领先地位，特种产品在手订单持续增长。根据公司年报及一季报情况，我们预计2026-2028年公司营收为57.84亿元、64.48亿元、70.52亿元，实现归母净利润2.94亿元、3.54亿元、4.33亿元，对应EPS分别为0.20元、0.24元、0.29元，对应2026年5月12日股价，2026-2028年PE分别为64.45、53.55、43.83，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-03-04 湘电股份：电磁装备龙头，布局海陆空拓展成长边界 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为2.64/3.56/4.72亿元，增速分别为5.9%/35.1%/32.6%。我们选择中国动力、卧龙电驱、联创光电为可比公司，25/26年可比公司平均PB为4.4/4.0倍，考虑到公司在电机、电磁领域的龙头地位以及舰船电力和发射装备配套的高稀缺性，我们给予公司2026年3.3倍PB，12个月目标价为20.40元，首次覆盖，给予买入-A的投资评级。

●2025-09-03 湘电股份：电气化平台型公司先行者 (国联民生证券 吴爽)

●预计公司2025-2027年收入分别为50.85/58.85/68.85亿元，同比增速分别为8.16%/15.73%/16.99%，归母净利润分别为2.78/3.37/4.26亿元，同比增速分别为11.49%/21.46%/26.50%，3年CAGR为19.6%，近5年公司的PE估值中位数为76x，当前估值较为合理，鉴于公司格局优异，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-31 湘电股份：季报点评：2024前三季度实现营业收入35.18亿，同比+2.34% (国盛证券 余平,方晓舟)

●我们认为湘电将伴随着综合电力系统和电磁发射的产业发展，同步快速成长，任何一款装备落地都将为公司带来较大的业绩弹性。我们预计2024-2026年归母净利润分别为3.02、4.19、6.20亿元，对应PE为56X、41X、27X，维持“买入”评级。

●2024-08-31 湘电股份：半年报点评：2024H1实现营业收入24.32亿元，同比+1.11% (国盛证券 余平,方晓舟)

●我们认为湘电将伴随着综合电力系统和电磁发射的产业发展，同步快速成长，任何一款装备落地都将为公司带来较大的业绩弹性。考虑到电机行业目前增长较为平缓，且公司一季度及工资性支出增加，我们预计2024~2026年归母净利润分别为3.55、5.07、7.04亿元，对应PE为37X、26X、18X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-17 隆基绿能：2025年年报与2026年一季报点评：BC技术降本增效加速盈利拐点，光储协同打造第二增长曲线 (太平洋证券 钟欣材,刘强)

●公司作为光伏一体化龙头，技术迭代引领行业，随着行业供需格局持续优化以及公司领先的降本增效，公司盈利水平有望得到修复，受益于公司光储协同战略落地，公司营业收入与净利润好转有望优于行业。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为731.44亿元、881.57亿元、1020.49亿元；归母净利润分别为-19.23亿元、26.93亿元、54.13亿元，对应EPS分别为-0.25元、0.36元、0.71元，维持“买入”评级。

●2026-05-16 振江股份：深耕新能源装备主业，多元布局解锁长期成长空间 (国盛证券 花小伟,魏燕英)

●公司深耕新能源装备主业，多元布局与全球化产能共振，结合行业高景气及产能释放，我们预计公司2026-2028年实现营业收入58.68/91.39/111.91亿元，同比+47.75%/+55.75%/+22.45%，归母净利润3.05/5.36/7.02亿元，同比+173.54%/+75.76%/+31.14%。考虑到公司深度绑定全球龙头、订单确定性强，新兴赛道布局前瞻且全球化产能优势突出，当前估值具备较高安全边际，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-16 国轩高科：业绩符合预期，锂电全产业链布局构筑成本优势 (兴业证券 王帅,武圣豪)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为24.38/28.72/40.99亿元，对应5月14日收盘价PE分别为27.3/23.2/16.2倍，维持“增持”评级。

●2026-05-15 宁德时代：综合能源解决方案牵手数据中心场景 (华泰证券 刘俊,边文姣,王嵩,杨景文)

●考虑收购由非并表基金完成、股权投资报表确认方式待定，我们维持公司26-28年归母净利润预测951.84亿元、1161.82亿元和1405.78亿元（26-28年CAGR为25%），对应EPS为20.57、25.11、30.39元。A/H股可比公司26年Wind一致预期PE均值分别为23.9/25.45倍，考虑到公司持续引领行业技术创新、巩固龙头地位，以及港股新能源龙头标的稀缺性带来溢价，我们维持公司26年A/H股分别28倍/36倍目标PE；维持A股目标价为583.94元，H股目标价862.42港币。

●2026-05-15 良信股份：盈利拐点在即，数据中心与海外产品打开中长期成长空间 (兴业证券 王帅,胡琎心,高元甲)

●在全球AI浪潮迅猛发展及化石能源紧张的共振背景下，能源革命、电力需求重构及技术升级正为低压电器行业带来结构性变革机遇，海外市场成为新的增长极，公司有望在此期间充分受益。我们预计公司2026-2028年有望实现EPS为0.29/0.40/0.56元，对应5月14日收盘价的PE分别为43.1/30.9/22.1倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-15 中国西电：行业龙头再获新单，市场需求稳增支撑成长 (兴业证券 王帅,胡琎心,高元甲)

●公司在输变电设备领域具备龙头地位和扎实业绩基础，在高压、特高压及配套电力设备领域的综合竞争力。受益于国内电网投资持续加码及数据中心及带来的电力需求增长，有望迎来业绩增长。我们预计公司2026-2028年有望实现EPS为0.30/0.38/0.45元，对应5月14日收盘价的PE分别为58.8/46.8/39.2倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-13 锦浪科技：储能景气度修复，系统放量增长可期 (长城证券 张磊,吴念峻)

●预计公司2026-2028年实现营收分别为97.4亿元、117.54亿元和137.69亿元，实现归母净利润分别为13.82亿元、17.33亿元和22.26亿元，同比增长85.9%、25.4%、28.4%，对应EPS分别为3.47、4.35、5.59元，当前股价对应的PE倍数分别为28.9X、23.1X、18X，维持“增持”评级。

●2026-05-12 新特电气：全年业绩扭亏为盈，SST布局持续强化 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到国内市场竞争情况、原材料价格上涨和新业务释放节奏，下调盈利预测。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润0.47/0.70/1.05亿元(26-27原预测值为1.00/1.79亿元)，当前股价对应PE分别为165/110/74倍。

●2026-05-12 科华数据：年报点评报告：业绩保持增长，三大业务持续深耕拓展 (天风证券 王奕红,陈汇丰,唐海清,孙潇雅)

●考虑到公司海外市场拓展存在不确定性等因素，预计公司26-28年归母净利润为6.99/9.88/12.94亿元(26-27年原值为9.13/12.70亿元)，对应PE为51/36/28x，维持“买入”评级。

●2026-05-12 东方电缆：2025年报及2026年一季报点评：业绩符合预期，海外业务收入盈利明显提升 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为123.0、145.0、160.0亿元，预计归母净利润分别为16.2、20.9、24.9亿元，对应PE分别为26.3、20.4、17.1倍，维持“买入”评级。