中航机载(600372)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-29 中航机载：季报点评：Q1业绩大增超预期，民机民品有望构建新动能 (东方证券 罗楠,冯函)

●我们维持盈利预测，预计26-28年EPS为0.25、0.28、0.31元，维持可比公司26年58倍PE，给予目标价14.50元，维持增持评级。

●2026-04-27 中航机载：航空装备业绩稳健，低空经济民用飞机构筑第二增长曲线 (中信建投 黎韬扬,王春阳)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为12.62/16.44/18.80亿元，同比增速分别为18.26%/30.23%/14.40%，对应EPS分别为0.26/0.34/0.39元。对应2026/2027/2028年的PE分别为50.83/39.03/34.12倍。公司业绩修复延续，中长期成长空间逐步打开，给予“买入”评级。

●2026-04-02 中航机载：军民机载稳步推进，国际业务增长亮眼 (银河证券 李良,胡浩淼)

●公司作为航空机载产业链链主，有望深度受益军机放量以及大飞机国产化进程。此外，公司持续推动优势航空机载技术在低空经济领域、现代产业与国际业务应用，第二增长曲线逐步成型。预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.21/14.16/16.94亿元，EPS分别为0.25/0.29/0.35元，对应PE分别为51/44/37倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-03-30 中航机载：年报点评：公司业绩企稳向好，民机等新兴产业有望成为第二增长曲线 (东方证券 罗楠,冯函)

●根据25年年报调整营收增速和毛利率，调整26、27年EPS为0.25、0.28元(前值为0.29、0.33元)，新增28年EPS为0.31元，参考可比公司26年58倍PE，给予目标价14.50元，维持增持评级。

●2025-11-04 中航机载：2025年三季报点评：以“技术领先+产能扩张”双轮驱动，打造一流机载供应商 (东吴证券 苏立赞,许牧,高正泰)

●公司发布2025年三季报。公司2025年前三季度实现营业收入167.74亿元，同比去年+1.25%；归母净利润9.90亿元，同比去年-17.73%。公司业绩符合市场预期，我们基本维持先前的预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为11.52/13.37/15.80亿元，对应PE分别为51/44/37倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-04-30 亚星锚链：年报点评：系泊链订单同比高增，加大产能布局力度 (平安证券 皮秀,李梦强)

●参考行业和公司经营层面的发展形势，调整盈利预测，预计公司2026-2027年归母净利润3.60、3.97亿元(原预测值3.37、4.02亿元)，新增2028年盈利预测4.64亿元，当前股价对应的动态PE分别为29.0、26.3、22.5倍。公司传统主业景气向上，深远海海工业务成长潜力突出，维持公司“推荐”评级。

●2026-04-29 涛涛车业：2026Q1业绩延续高增长，继续看好LSEV核心基本盘高增关注智能新品类逐步落地 (开源证券 吕明,林文隆)

●我们维持盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为12.14/16.42/21.59亿元，对应EPS为11.13/15.06/19.80元，当前股价对应PE分别为24.4/18.0/13.7倍，贸易壁垒下公司全球化产能布局优势明显，同时公司渠道开拓能力以及产品迭代能力优于同行，继续看好LSEV行业增长以及公司份额提升，同时期待高端智能化产品落地，维持“买入”评级。

●2026-04-29 时代电气：年报点评：轨道交通装备板块收入稳盘压舱，新兴装备板块蓄势突破 (平安证券 杨钟,徐碧云)

●公司作为我国轨道交通行业具有领导地位的牵引变流系统供应商，现有牵引变流系统产品覆盖机车、动车、城轨领域多种车型，打破国际垄断，实现了列车核心系统的国产替代，并领跑国内市场。此外，公司新兴装备业务乘势突破，纷纷挤入行业前列，打造新的增长点。综合公司最新财报，我们调整了公司的盈利预期，预计2026-2028年归母净利润分别为44.64亿元(前值为48.95亿元)、49.24亿元(前值为54.32亿元)和54.90亿元(新增)，对应4月28日收盘价PE分别为14.7X、13.4X和12.0X。我们持续看好公司“器件+系统+整机”的产业链结构及后续发展，维持“推荐”评级。

●2026-04-29 光启技术：新增产能持续释放，加快民用领域拓展 (山西证券 骆志伟,李通)

●2025年公司营业收入为20.46亿元，同比增长31.32%；归母净利润为6.87亿元，同比增长5.37%；扣非后归母净利润为7.01亿元，同比增长9.05%；我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.36\0.41\0.51，对应公司4月28日收盘价38.83元，2026-2028年PE分别为108.7\93.8\76.3，维持“增持-A”评级。

●2026-04-29 中直股份：季报点评：直升机业务发展平稳，低空经济+国产大飞机市场空间广阔 (东方证券 罗楠,冯函)

●根据25年年报调整营业收入增速和毛利率，调整26-27年归母净利润为7.11、7.96亿元(原为7.77、9.58亿元)，新增28年归母净利润为9.33亿元，参考可比公司26年平均45倍PE，给予目标价39.15元，维持增持评级。

●2026-04-29 光启技术：2025年报及2026年一季报点评：持续聚焦超材料主航道，通用场景拓展进行时 (西部证券 张恒晅,李雨泉)

●我们预计公司2026-2028年实现营收40.95/54.77/70.87亿元，同比+100.2%/+33.7%/+29.4%，归母净利润13.34/17.08/21.57亿元，同比+94.2%/+28.0%/+26.3%，对应EPS分别为0.62/0.79/1.00元，基于公司在超材料领域的产业化优势及在通用场景的拓展潜力，维持公司“买入”评级。

●2026-04-29 航宇科技：年报点评：境内外市场协同发力驱动未来增长 (华泰证券 鲍学博,王兴,朱雨时,马强,田莫充)

●我们预计公司26-28年归母净利润为2.84/3.87/5.30亿元(26-27年较前值分别调整-13.89%/-10.08%)，对应EPS为1.49/2.03/2.78元。下调盈利预测主要考虑到公司国内军品订单或有所延后，同时部分军品阶梯降价导致公司航空锻件盈利能力或小幅下滑。可比公司26年Wind一致预期PE均值为26倍，考虑公司国际民航及燃机业务持续向好，后续增长点较多，有望加速成长，给予26年48倍PE，上调目标价为71.52元(前值60.55元，对应35倍26年PE)。

●2026-04-28 内蒙一机：2025年度及2026Q1报告点评：盈利阶段承压，科技创新稳步推进 (西部证券 张恒晅,温晓)

●预计公司2026-2028年实现营收108亿/117亿/126亿元，同比+8%/8%/8%，归母净利润5.2亿/6.8亿/8.2亿元，同比+55%/31%/21%，对应EPS为0.31/0.40/0.48元，维持“增持”评级。

●2026-04-28 春风动力：2026年一季度净利润同比提升，关税及汇兑压力下彰显经营韧性 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑到关税及汇兑等对公司的整体影响，略下调盈利预测，预期26/27/28年归母净利润为23.05/29.98/35.93亿元(原23.70/30.53/36.59亿元)，每股收益分别为15.02/19.54/23.41元(原15.44/19.89/23.84元)，对应PE分别为18/14/12倍，维持“优于大市”评级。

●2026-04-28 春风动力：Q1收入高增业绩稳健，海外需求与格局继续改善 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●动力运动行业处于增长快车道，消费升级、休闲娱乐需求增加助推全地形车、中大排量摩托车产品渗透，公司产品性价比优势明显，提出全球化+智能化+电动化发展战略，有望享受行业红利，不断开拓业务新增长点。我们预测2026-2028年公司实现归母净利润21.64/27.21/33.55亿元，对应EPS为14.10/17.73/21.86元，当前股价对应PE为19.46/15.48/12.55倍，维持“买入”评级。