天通股份(600330)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-05 天通股份：聚焦电子材料主业，铌酸锂抢占光通信先机 (中航证券 刘一楠)

●公司正在经历关键切换期，光伏装备出清有望带来利润端改善，三大材料各具竞争优势且稳步向好，磁性材料基本盘稳固，蓝宝石业务修复，压电晶体(铌酸锂)蓄势待发，公司估值重心将逐步由“周期设备”切换至“成长材料”。我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为38.07亿元、46.94亿元、58.32亿元，同比分别增长18.9%、23.3%、24.3%；归母净利润分别为0.75亿元、2.17亿元、4.08亿元。对应当前(2026年6月1日)收盘价的PE分别为504、174、93倍，维持“买入”评级。

●2026-06-01 天通股份：聚焦电子材料主业，铌酸锂抢占光通信先机 (中航证券 刘一楠)

●公司正在经历关键切换期，光伏装备出清有望带来利润端改善，三大材料各具竞争优势且稳步向好，磁性材料基本盘稳固，蓝宝石业务修复，压电晶体（铌酸锂）蓄势待发，公司估值重心将逐步由“周期设备”切换至“成长材料”。我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为38.07亿元、46.94亿元、58.32亿元，同比分别增长18.9%、23.3%、24.3%；归母净利润分别为0.75亿元、2.17亿元、4.08亿元。对应当前（2026年6月1日）收盘价的PE分别为504、174、93倍，维持“买入”评级

●2026-04-30 天通股份：年报点评：看好电子材料业务持续放量 (华泰证券 李斌)

●考虑公司电子材料产品放量，但光伏业务板块盈利承压，我们调高电子材料相关产品产量与毛利、调低光伏业务板块产量与毛利并提高公司期间费用率，预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.64/2.22/4.47亿元，26/27年下调79.61%/33.18%，对应BVPS为6.37/6.53/6.84元。考虑公司铌酸锂业务需净资产端研发投入，且利润尚未释放，我们采用可比公司PB估值法反映公司价值。可比公司2026年iFind一致预期PB为6.11X，考虑目前设备业务受光伏市场低景气度影响导致整体业绩承压，我们给予公司26年预期PB4.89X，目标价31.14元(前值12.37元，基于25年PE56.2XPE)。维持“买入”评级。

●2025-08-27 天通股份：中报点评：装备业务压力仍存，材料等业务向好 (华泰证券 李斌)

●我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年EPS分别为0.22、0.26、0.27元。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为56.2X，给予公司25年56.2XPE，目标价12.37元(前值8.25元，对应25年估值37.5XPE)。公司在设备和材料细分领域均处于行业领先地位，目前设备业务受市场环境影响导致整体业绩有所承压，静待行业景气回暖，但考虑公司围绕新兴材料领域增强布局，维持“买入”评级。

●2025-04-29 天通股份：季报点评：公司一季度扣非净利润承压 (华泰证券 李斌)

●我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年EPS分别为0.22、0.26、0.27元。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为37.5X，给予公司25年37.5XPE，目标价8.25元(前值8.28元，对应25年估值37.6XPE)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-08 莱特光电：OLED材料持续放量，各项新业务有序布局 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●考虑到下游终端消费电子需求乏力，或对公司OLED材料业务造成影响，调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.02/4.65/7.00亿元，每股收益分别为0.75/1.15/1.74元，对应PE分别为66.4/43.2/28.6倍。看好公司OLED材料持续放量，Q布、钙钛矿材料等新业务有序布局，有望打开公司业绩空间，上调评级至买入。

●2026-06-07 强一股份：国产晶圆测试探针卡稀缺龙头，高端化与国产替代共振打开成长空间 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●公司为国内高端探针卡稀缺供应商，在晶圆测试探针卡领域深度绑定核心大客户，有望持续受益于AI算力、光通信等高景气下游需求释放，同时存储等新应用领域打开中长期成长空间。我们预计公司2026-2028年营业收入将分别达到16.7/26.2/40.5亿元，归母净利润分别为6.5/9.7/14.7亿元，对应PE倍数98/66/43x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-07 和林微纳：背靠算力头部客户，半导体测试业务打开成长空间 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●公司为国内微型精密制造平台型企业，业务覆盖MEMS微纳米制造元件、半导体测试探针及微型传动系统，其中半导体测试业务正逐步成为核心成长曲线。公司深度绑定算力头部客户，客户资质与订单稳定性构成核心竞争壁垒。扩产项目加速推进，产能扩张支撑后续成长。我们预计公司2026-2028年营业收入将分别达到13.34/18.43/23.83亿元，归母净利润分别为1.5/3.8/4.9亿元，对应PE倍数119/48/37x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-07 中航光电：营收稳健利润承压，AI爆发有望驱动高速增长 (浙商证券 彭磊)

●维持“买入”评级。公司系光、电、流体连接领域龙头企业，受益于AI算力及新能源下游需求爆发，公司有望拓宽增长空间边界。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为25.69亿元、29.21亿元、34.88亿元，对应EPS为1.21、1.38、1.65元，对应PE为31、27、23倍。综合考虑公司业绩成长性，我们给予公司2027年PE40倍，目标股价55.17元，对应当前市值有46.04%上涨空间。

●2026-06-05 菲沃泰：以纳米“膜”力赋能AI时代 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为6.4/8.0/10.1亿元，归母净利润分别为0.6/1.0/1.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-05 蓝思科技：开启“全域智造”新纪元 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入870/1006/1154亿元，归母净利润46.7/66.2/82.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-05 长盈精密：精密制造全球龙头，全面拥抱新兴产业 (华鑫证券 林子健,张涵,庄宇)

●预测公司2026-2028年收入分别为211.7、243.4、283.1亿元，归母净利润分别为8.2、12.2、15.7亿元，公司深耕精密制造领域，积极拓展科技新兴赛道，业绩有望持续增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-05 天华新能：氢氧化锂龙头，深度绑定大客户，锂资源加速布局 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞,陈轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为47.3/53.2/64.6亿元，同比增速分别为+1076.9%/+12.3%/+21.5%，当前股价对应的PE分别为14/13/10倍。我们选取其他锂盐上市公司为可比公司，2026-2028年平均PE分别为16/13/11倍，公司作为国内氢氧化锂龙头，在业务和股权上深度绑定下游大客户，锂盐产能远期扩张仍有空间，非洲和国内锂资源放量后有望降本，在锂价上行周期中，公司盈利弹性可期，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-05 京东方A：“1+4+N+生态链”战略发展 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入2259/2495/2757亿元，分别实现归母净利润82/120/164亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-05 艾为电子：自研NPU+全栈算法，积极布局端侧AI (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●由于手机等消费电子需求受存储涨价影响相对疲弱，我们下调公司2026-2028年归母净利润至3.60/4.57/5.88亿元（前值4.26/5.11/6.06亿元），对应2026年6月4日股价的PE分别为46/36/28x。公司积极布局端侧AI，维持“优于大市”评级。