ST曙光(600303)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-05-15 ST曙光：华泰入主，开启新篇章 (海通证券 杨帅,徐柏乔)

●公司车桥业务稳定增长，新能源客车及物流车将带来较大增量，17年受投资收益拉动业绩高增长；华泰汽车入主曙光开启新的篇章。我们预计17-19年公司EPS分别为0.80元、0.21元、0.25元，对应5月12日收盘价PE估值分别为12.46倍、48.16倍、39.41倍，给予公司18年50倍估值，对应目标价10.5元，首次覆盖，给予增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-12-26 云意电气：深耕汽车电子领域，产品矩阵持续拓宽 (招商证券 汪刘胜,杨献宇,杨岱东)

●首次覆盖给予“增持”投资评级。积极顺应汽车电动化、智能化的发展趋势，以机械、电控、连接为战略原点，云意电气形成车用智能控制器、智能雨刮系统产品、传感器类产品、新能源连接类零组件产品、半导体功率器件类产品等多业务板块齐头并进的良好态势。预计24-26年归母净利润分别为4.2/5.5/6.9亿元。

●2024-12-26 福达股份：自主混动崛起核心受益，三条成长曲线全面拥抱新能源 (信达证券 丁泓婧)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.8、2.7、3.5亿元，对应PE分别为26、18、14倍。参考可比公司估值水平，给予公司2025年28倍目标PE，对应市值76亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-24 长安汽车：5年200亿布局低空经济，阿维塔C轮融资加速新能源转型 (华龙证券 杨阳)

●公司2025年新能源转型&；全球化拓展双线并进，布局飞行汽车打开成长空间。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为61.72/81.09/109.77亿元，当前股价对应PE为22.4/17.0/12.6倍，可比公司PE平均值为23.9/17.1/14.2倍，公司估值水平低于可比公司平均值，维持“买入”评级。

●2024-12-24 保隆科技：多元业务稳健增长，国际化向纵深推进 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●随着电动智能汽车的快速发展，空悬系统、传感器和ADAS系列产品的应用是业内大趋势，公司维持传统业务领先的优势，通过空悬系统及ADAS系列产品打造多品类成长曲线，贡献公司更大的业绩弹性，预计24-26年归母净利润3.9/5.8/7.6亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-12-23 香山股份：股权结构优化，品类拓展稳步推进中 (浙商证券 郑景毅)

●预计公司2024-2026年营收为64.82、77.55、89.17亿元，归母净利润为1.64、2.03、2.38亿元，对应当前PE27.19、22.02、18.75倍，维持“买入”评级。

●2024-12-22 英搏尔：新能源动力系统领军者，低空经济新星蓄势待发 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●我们预计2024-2026年公司实现归母净利润0.71/1.42/2.81亿元，EPS分别为0.28/0.55/1.10元，当前股价对应PE分别为89/44/22倍。考虑电动工程机械、eVTOL业务的成长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-22 蓝黛科技：新能源传动业务增幅明显，触控显示业务加速拓展 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.44亿、1.94亿、2.39亿，EPS分别为0.22元、0.30元、0.37元，PE分别为44.56倍、33.15倍、26.85倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-20 保隆科技：智能化业务持续放量，全球化布局蓄力深蹲 (华福证券 卢宇峰)

●预计公司2024/25/26年营收为69.73/88.71/117.00亿元，归母净利润分别为3.63/5.44/7.76亿元，截至12月19日收盘，P/E分别为22.45/14.97/10.51倍。考虑到公司为细分领域龙头，且新产品不断放量，参考可比公司估值水平，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-12-19 卡倍亿：汽车线缆领域“小巨人”，全球化+产品外延双轮驱动 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●公司在国内市场通过国产替代不断提升市占率，在海外市场不断推进墨西哥生产基地的建设，加速进军高频高速铜缆产品领域，发展兼备中长期逻辑。预计公司24-26年归母净利润分别为1.9/2.5/3.1亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-12-18 卡倍亿：汽车线缆领域“小巨人”，全球化+产品外延双轮驱动 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●公司在国内市场通过国产替代不断提升市占率，在海外市场不断推进墨西哥生产基地的建设，加速进军高频高速铜缆产品领域，发展兼备中长期逻辑。预计公司24-26年归母净利润分别为1.9/2.5/3.1亿元，维持“强烈推荐”投资评级。