开开实业(600272)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2024-04-03 博士眼镜：年报点评报告：数字化赋能长期发展，产品&渠道结构优化 (国盛证券 姜文镪)

●公司深耕眼镜赛道，功能产品持续放量，同时直营连锁稳健扩张，线上+线下融合发展，坪效稳步提升。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.5亿元、1.8亿元、2.1亿元，对应PE分别为19.5X、16.2X、14.0X，维持“买入”评级。

●2024-04-03 红旗连锁：经营稳中有进，投资收益突出 (中信建投 刘乐文)

●我们维持现有预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.98、6.38、6.97亿元，对应PE分别为12、11、10，维持“增持”评级。

●2024-04-03 博士眼镜：23年报点评：业绩符合预期，离焦镜贡献增量，线上业务高增 (信达证券 刘嘉仁,涂佳妮)

●博士眼镜作为眼镜零售行业首家上市公司，有望基于数字化加盟新模式以及智能眼镜新赛道的探索实现市占率与核心竞争力的提升。我们预计公司24/25/26年有望实现营收13.78/16.12/18.98亿元，归母净利润分别为1.63/1.91/2.27亿元，对应2024年4月2日收盘价分别为18/15/13倍，维持“买入”评级。

●2024-04-03 爱婴室：2023年营收承压，2024年计划重回净开店 (开源证券 黄泽鹏)

●公司发布年报：2023年实现营收33.32亿元(同比-8.0%，下同)、归母净利润1.05亿元(+21.8%)；其中单2023Q4实现营收9.11亿元(-8.8%)、归母净利润5779万元(+40.8%)。考虑出生率下滑影响，我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为1.16(-0.10)/1.30(-0.19)/1.43亿元，对应EPS为0.83(-0.07)/0.92(-0.14)/1.02元，当前股价对应PE为15.9/14.3/12.9倍。短期看公司2024年开店策略回归正常化，长期看公司“渠道+品牌+多产业”有望持续强化核心竞争力，估值合理，维持“买入”评级。

●2024-04-03 爱婴室：2023年报点评：门店调整致收入承压，盈利改善 (信达证券 刘嘉仁,蔡昕妤)

●根据iFind一致预期，2024-2026年公司归母净利润分别为1.16/1.33/1.39亿元，同增11%/14%/5%，EPS分别为0.83/0.95/0.99元，对应4月3日收盘价PE分别为18/15/15X。

●2024-04-02 红旗连锁：年报点评：2023年主营稳健，服务业务超预期 (华泰证券 林寰宇,张诗宇)

●4月1日发布2023年年报。2023年公司实现营收101.3亿元，同比增长1.1%；实现归母净利5.6亿元，同比增长15.5%，超出Wind一致预期的5.3亿元，也略超我们此前盈利预测的5.4亿元，超我们预期的核心原因是公司增值服务业务表现靓丽、营收同比增长16.3%至28.5亿元所致。公司实现归母净利5.6亿元，略超市场预期，维持增持评级.

●2024-04-02 华东医药：自免、肿瘤、GLP-1领域创新进展丰富 (中信建投 贺菊颖,袁清慧,赖俊勇)

●预计2023-2025年，公司营收分别为412.77、459.28和504.2亿元，分别同比增长9.5%、11.3%和9.8%；归母净利润分别为28.4、34.7和41.2亿元，分别同比增长13.6%、22.4%和18.5%。折合EPS分别为1.62元/股、1.98元/股和2.35元/股，对应PE为19.4X、15.8X和13.4X，维持“买入”评级。

●2024-04-02 豫园股份：珠宝渠道持续扩张，新品表现亮眼 (财通证券 刘洋)

●公司加大珠宝板块业务布局，渠道增长&黄金消费稳健助力业绩提升，同时公司坐拥豫园商圈内圈人流有望持续增长。我们预计公司2024-2026年净利润分别为20.19/25.72/32.63亿元，对应当前PE分别为11.9x/9.4x/7.4x，维持“增持”评级。

●2024-04-02 红旗连锁：2023年业绩超预期，服务业务与投资收益带动明显 (开源证券 黄泽鹏)

●考虑新网银行贡献投资收益增长等因素，我们上调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为5.78(+0.31)/6.00(+0.17)/6.29亿元，对应EPS为0.42(+0.02)/0.44(+0.01)/0.46元，当前股价对应PE为12.0/11.6/11.0倍。我们认为，公司便利超市主业经营稳健，国资控股后，有望实现全方位资源赋能，进一步激发增长动能，推动持续成长，维持“买入”评级。

●2024-04-02 红旗连锁：高基数下业绩稳健增长、新网银行表现亮眼，国资拟入股强化资源协同整合 (信达证券 刘嘉仁,蔡昕妤)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为104.3/107.1/109.9亿元，同增2.9%/2.7%/2.6%，归母净利润分别为6.03/6.28/6.46亿元，同增7.4%/4.3%/2.7%，EPS分别为0.44/0.46/0.47元，对应4月2日收盘价PE为12/11/11X。