航天信息(600271)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-04 航天信息：2024年三季报点评：夯实财税IT龙头地位，深化科改打造新航信 (国海证券 刘熹)

●公司是我国财税信息化龙头、政务和行业数字化领军企业，有望受益于数字经济发展，以及新一轮财税体制改革的加速推进。我们预计2024-2026年公司营收分别为102.31/117.76/137.23亿元，归母净利润分别为3.47/5.37/7.41亿元，当前股价对应PE分别为52/33/24X，维持“增持”评级。

●2024-09-03 航天信息：中报点评：产业调整和行业格局变化致业绩下滑 (华泰证券 谢春生)

●考虑公司面临产业深化调整、竞争加剧等情况，我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.22、0.30、0.34元(前值2023-2025年0.37、0.51、0.64元)。可比公司24年iFind一致预期PE均值为37.7倍，给予公司24年37.7倍PE，目标价8.40元(前值14.21元)，下调至“增持”评级。

●2024-09-02 航天信息：2024年半年报点评：经营业绩逐步企稳，新财税改革推进加速 (国海证券 刘熹)

●公司是我国财税信息化龙头、政务和行业数字化领军企业，有望受益于数字经济发展，以及新一轮财税体制改革的加速推进。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为106.36/120.53/139.03亿元，归母净利润分别为4.25/6.47/8.46亿元，EPS分别为0.23/0.35/0.46元/股，当前股价对应PE分别为34/22/17X，考虑到公司业务当前处于转型期，下调至“增持”评级。

●2023-11-02 航天信息：2023年三季报点评：税务主业转型即将完成，“智慧和信创”订单频发 (国海证券 刘熹)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润为11.20/13.15/16.29亿元，EPS分别为0.60/0.71/0.88元/股，当前股价对应PE分别为18.01/15.34/12.38X，维持“买入”评级。

●2023-10-31 航天信息：季报点评：收入短期承压，集中中标或带来改善 (华泰证券 谢春生)

●航天信息发布三季报，2023年Q1-Q3实现营收100.40亿元(yoy-24.46%)，归母净利4.62亿元(yoy+28.14%)，扣非净利1.03亿元(yoy-81.10%)。其中Q3实现营收30.56亿元(yoy-25.35%，qoq-12.17%)，归母净利-6452万元(yoy-194.02%，qoq-123.01%)。受产业政策影响及公司业务结构持续调整，下调盈利预测，我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.37、0.51、0.64元(前值2023-2025年0.38、0.53、0.66元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为27.9倍，给予公司24年27.9倍PE，目标价14.21元(前值15.24元)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-11-04 电科数字：2024年三季报点评：3Q24整体增长稳健，电科集团增持彰显信心 (东北证券 陈俊如)

●我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为5.71、6.84、8.20亿元，同比增速分别为14.81%、19.92%、19.84%，给予“买入”评级。

●2024-11-04 博思软件：2024年三季报点评：业务增长稳健，电子凭证推广在即 (东北证券 陈俊如)

●预计2024年-2026年公司实现收入24.75/31.74/41.77亿元，同比增长21.1%/28.2%/31.6%；实现归母净利润4.21/5.72/7.77亿元，同比增长28.8%/35.8%/35.9%，维持“买入”评级。

●2024-11-04 概伦电子：2024年三季报点评：EDA授权收入高增，全流程+客户拓展+并购整合推动长期成长 (国海证券 刘熹)

●客户基础，上市前后实现多次成功的收购整合，不断拓展公司在EDA领域的产品丰富度及技术能力。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为4.17/5.30/6.78亿元；归母净利润分别为-0.41/-0.23/0.25亿元；当前股价对应2024-2026年PS分别为20/16/12X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-04 中科星图：业绩高速增长，线上业务未来可期 (太平洋证券 曹佩)

●公司收入持续处于高速增长态势，不断落地遥感应用场景。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.96\1.32\1.84元，维持“买入”评级。

●2024-11-04 富瀚微：走出大客户库存周期，AI眼镜积极布局 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入18.5/21/24亿元，实现归母净利润分别为2.6/3.1/4.1亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为41倍、35倍、26倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 国芯科技：单季度收入创新高，自主芯片占比有望提升 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入6.6/10/14.5亿元，实现归母净利润分别为-1.6/0/0.4亿元，维持“买入”评级。

●2024-11-04 铖昌科技：三季度初现拐点，期待2025星载放量、机载上量 (山西证券 高宇洋,张天,赵天宇)

●整体来看，随着星载需求迎来拐点，公司业绩有望恢复快速增长，我们预计公司2024-2026年归母净利润0.34/0.94/1.50亿元，同比增长-57.0%/173.9%/59.8%；对应EPS为0.17/0.45/0.72元，2024年11月04日收盘价对应PE分别为268.8/98.1/61.4倍，维持“买入B”评级。

●2024-11-04 法本信息：业绩增长加速，扎实推进公司各项业务 (太平洋证券 曹佩)

●公司收入稳健增长，部分行业收入快速增长，进入华为鸿蒙体系。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.44\0.82\1.25元，维持“买入”评级。

●2024-11-03 润泽科技：24年三季报点评报告：业绩符合预期，液冷AIDC加速拓展 (浙商证券 张建民,王逢节)

●公司为国内高功率液冷IDC稀缺标的，以头部互联网和云厂商为主要客户，IDC+AIDC业务双轮驱动，有望受益于算力需求持续增长。预计24-26年归母净利润21.64/31.93/39.86亿元，当前市值(2024年11月1日收盘价)对应24-26年PE分别为25/17/13倍，维持“买入”评级。

●2024-11-03 天融信：新业务收入快速增长，行业发展可期 (长城证券 侯宾,姚久花)

●公司持续推进提质增效战略，降费有所成效。在行业市场，公司积极应对行业和市场发展态势，保持营销投入，新业务取得较好增长。行业市场受政策及需求驱动，未来可期。我们预测公司2024-2026年实现营收33.79亿元、38.11亿元、45.08亿元；归母净利润2.15亿元、3.39亿元、4.08亿元；EPS0.18、0.29、0.35元，PE38X、24X、20X，维持“增持”评级。