*ST卓朗(600225)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-07-28 *ST卓朗：背靠天津国资委，算力、信创、工业软件三花聚顶 (东吴证券 王紫敬)

●卓朗科技背靠天津国资委，天津市国资系统唯一具备数字化能力的企业。公司算力、信创和工业软件三大业务齐发力，后续有望跟英伟达在算力方面达成合作，云桌面产品将受益于信创加速推进，工业软件已经获得行业头部大客户认可。基于此，我们预计2023-2025年归母净利润分别为2.04/3.84/6.60亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-07-02 *ST卓朗：定增募资加大投入，云计算+信创+AI多点开花 (华鑫证券 毛正)

●我们看好公司长期发展，伴随着AI产业的爆发，公司持续增长，考虑公司地产剥离情况的变动，以及不考虑公司增发股份的情况下，我们预测公司2023-2025年收入分别为11.30、16.88、23.25亿元，EPS分别为0.06、0.08、0.13元，当前股价对应PE分别为103、77、47倍，维持“买入”投资评级。

●2022-12-25 *ST卓朗：战略重整聚焦信息技术产业，重回良性发展 (华鑫证券 毛正)

●考虑2022、2023年资产出售所带来的非经常性损益对公司利润存在一定影响，预测公司2022-2024年收入分别为9.50、18.55、22.00亿元，EPS分别为0.14、0.20、0.09元，当前股价对应PE分别为22、15、34倍，给予“买入”投资评级。

●2017-10-23 *ST卓朗：季报点评：转让子公司股权推升业绩，推进智慧城市建设 (海通证券 涂力磊,谢盐)

●借助大股东干线建设和一级开发实力(有助于公司低成本获得二级开发项目)，公司房地产已形成沿干线区域开发中高端大盘模式。除保持天津环郊竞争优势外，公司还通过大股东优势拓展外地项目。我们认为，目前公司项目储备权益建面337万平，可满足未来三年开发。目前，公司打造房地产+智慧城市的新模式，积极向融资租赁、医疗健康、股权投资拓展。目前，公司的RNAV是8.13元/股。预计公司2017、2018年EPS在0.73和0.28元。考虑公司业务情况，给予公司RNAV作为6个月目标价，即8.13元，维持“增持”评级。

●2017-05-17 *ST卓朗：发力小巨人，成就（更新） (中信建投 陈慎)

●发力小巨人，成就。多元化加速，构建地产+智慧城市双主业。我们预计17、18年EPS为0.31、0.10元，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-10-31 久远银海：2024年三季报点评：医保数据要素领军公司或迎来订单拐点 (民生证券 吕伟,赵奕豪)

●我们认为在下一阶段，医保数据运营有望成为产业最前端的突破口，推动“数据要素x”进入加速发展期，具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望成为核心受益者。我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为15.09亿元、17.49亿元、20.59亿元；归母净利润分别为2.02亿元、2.42亿元、3.09亿元，对应PE分别为44、36、29倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 电科数字：业绩双升的数字化“国家队”，业务发展整体向好 (民生证券 吕伟,赵奕豪)

●公司作为国内领先的行业数字化解决方案提供商，持续构建“1+2+N”行业数字化架构体系。我们预计公司2024-2026年营业收入为112.37、127.52、146.53亿元，归母净利润为5.83、6.41、7.10亿元，EPS为0.85、0.94、1.04元，对应PE为28、25、23倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 华大九天：2024年三季报点评：业绩逐步回暖，创新产品巩固市场领导地位 (民生证券 方竞,宋晓东)

●考虑下游需求节奏影响，我们调整公司盈利预测，预计24/25/26年公司归母净利润分别为1.17/2.23/3.34亿元，同比增长-41.7%/90.9%/49.4%，对应现价PE为457/239/160倍。公司收入稳步增长，工具类别逐步补全，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 金山办公：个人订阅稳健增长，机构订阅短期承压 (山西证券 方闻千)

●公司作为国内办公软件龙头，在个人订阅业务持续增长的同时，WPSAI商业化落地进程有望加快，但考虑到SaaS化转型导致机构订阅业务收入短期承压，调整盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为3.22\3.96\4.88，对应公司10月30日收盘价258.58元，2024-2026年PE分别为80.30\65.35\52.96，维持“买入-A”评级。

●2024-10-31 创业慧康：“化债”开启，报表有望迎来改善 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为2.2、3.1和4.0亿元，EPS为0.14、0.20和0.26元(考虑公司Q3业绩短期承压，下修39%-52%)，对应PE分别为36X、26X和20X，新一轮“化债”开启，公司报表有望迎来改善，维持买入评级。

●2024-10-31 中科星图：业绩保持高增，紧抓产业发展重大机遇 (国联证券 黄楷)

●考虑到部分下游支出承压，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为36.14/50.05/66.95亿元，同比增速分别为43.68%/38.47%/33.76%，归母净利润分别为4.80/6.38/8.59亿元，同比增速分别为37.72%/35.19%/34.74%，EPS分别为0.87/1.17/1.58元/股，3年CAGR为35.88%。鉴于公司是国内数字地球产品研发与产业化的先行者和领军企业，积极布局商业星座，紧抓低空经济发展机遇，维持“买入”评级。

●2024-10-31 润泽科技：业绩持续增长，AIDC业务加速拓展 (开源证券 蒋颖)

●随着多个智算中心陆续交付上架，行业对高性能服务器需求有望持续释放，公司IDC以及AIDC业务有望充分受益于AIGC发展，我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为22.06/30.72/39.36亿元，当前股价对应PE为25.4/18.3/14.3倍，维持“买入”评级。

●2024-10-31 中控技术：收入增长短期承压，海外市场持续突破 (山西证券 方闻千)

●公司作为国内流程工业制造领军者，快速开拓海外市场，有望带来业绩的持续增长。考虑到战略转型对公司中短期业绩的影响，调整盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为1.48\1.76\2.07，对应公司10月30日收盘价47.75元，2024-2026年PE分别为32.22\27.14\23.05，维持“买入-A”评级。

●2024-10-31 纳芯微：2024年三季报点评：汽车电子持续增长，麦歌恩收购有序推进 (西部证券 郑宏达,王勇)

●单季度来看，24Q3实现收入5.17亿元，同比+86.59%，环比+6.32%，归母净利润为-1.42亿元，扣非净利润为-1.55亿元，Q3单季度毛利率为32.06%，同比-4.39pct，环比-3.27pct。预测公司24-26年营收分别为18.83、25.40、32.49亿元，归母净利润为-3.11、0.20、2.42亿元，维持“买入”评级。

●2024-10-31 云赛智联：Q3扣非归母净利大幅增长，数据要素加速推进 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为2.3、2.8和3.3亿元，EPS为0.17、0.20和0.24元(考虑公司加大研发投入，下修23%-33%)，对应PE分别为87X、72X和59X。公司具备数据要素与智能算力双重看点，维持评级。