亨通股份(600226)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-11-13 亨通股份：转型布局泛娱乐中 (联讯证券 陈诤娴)

●考虑到公司有有可能成功转型，建议投资者积极关注，首次覆盖给予“增持”的投资的评级，目标价设定为12.00元，目前股价隐含上涨空间9%。

●2015-11-12 亨通股份：切入网游产业，多元化进程开启 (西南证券 商艾华,李晓迪)

●不考虑本次发行股票及支付现金购买炎龙科技股权的影响，我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.11元、0.14元、0.15元，对应的动态PE分别为46倍、37倍和36倍(若考虑此次交易，2015-2017年EPS分别为0.12元、0.17元、0.19元，对应的动态PE分别为42倍、32倍和28倍)。我们看好公司向网游业务方向转型的前景，维持“增持”评级。

●2014-10-23 亨通股份：公司经营处于上升期 (光大证券 毛伟)

●公司14Q1-3净利润同比增长195%，暂不考虑锆业务的剥离，维持公司14-16年EPS分别为0.25元，0.35元和0.44元的预测，维持“买入”评级。

●2014-08-25 亨通股份：2014年中报点评：毛利同比提升，投资收益大增 (西南证券 商艾华)

●我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.15元、0.19元、0.25元，对应动态PE为49.10倍、37.28倍、29.08倍，给予“增持”评级。

●2014-08-22 亨通股份：参股公司推动业绩显著增长 (光大证券 毛伟)

●公司14H1净利润同比增长112%。毛利率和期间费用率均有所上升。公司处于底部上升阶段，参股公司推动业绩显著增长。暂不考虑锆业务的剥离，维持公司14-16年EPS分别为0.25元，0.35元和0.44元的预测，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2024-10-25 新华都：营收稳健增长，其他收益减少拖累净利润 (德邦证券 熊鹏,尤诗超)

●预计24-26年公司营业收入分别为38.7/48.9/59.9亿元，同比增速为37.2%/26.2%/22.4%。预计归母净利润分别为2.6/3.4/4.3亿元，同比增速为30.3%28.0%/28.0%，维持“买入”评级。

●2024-10-24 上海钢联：季报点评：受益于数据要素产业机遇 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●考虑公司稳健经营，交易业务规模增长或有所放缓，下调盈利预测，我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.70、0.94、1.19元(前值2024-2026年0.75、0.98、1.24元)。分部估值，24E产业数据服务板块收入8.18亿元，可比公司平均24E11.1xPS(Wind)，给予24E11.1xPS；预计钢银电商24年对上市公司贡献净利1.00亿元，可比公司平均24E18.7xPE(Wind)，给予24E18.7xPE，目标价34.06元(前值22.05元)，维持“买入”。

●2024-10-23 天娱数科：24Q3营收同增，AI推动三大业务平台持续发力 (太平洋证券 郑磊)

●公司依托AI技术能力及三大业务平台推动数据流量业务发展，并且数据流量谷将为公司数字化业务持续提供应用场景。因此，我们预计公司2024-26年营收分别为18.63/19.75/20.84亿元，对应增速5.74%/6.02%/5.56%，归母净利润分别为0.13/0.20/0.37亿元。维持公司“增持”评级。

●2024-10-21 恺英网络：创新品类拓展顺利，新一轮产品周期启航 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.8/23.6/26.3亿元，分别同比增长35.8%/19.1%/11.4%；摊薄EPS=0.92/1.10/1.22元，当前股价对应PE=12.0x/10.1x/9.1x。公司传奇品类竞争优势明显、提供良好利润安全垫，跨品类拓展之下有望迎来更大市场空间下的第二成长曲线，VR/AIGC前瞻布局亦有助于领跑行业变革；基于公司较高的利润确定性和第二成长曲线的可能，综合绝对估值与相对估值方法，我们给予公司14.8-16.6元目标价(对应24年16-18xPE)，维持“优于大市”评级。

●2024-10-15 国新健康：医保IT国家队，公共数据运营率先落地 (东吴证券 王紫敬)

●公司背靠国新控股，有望深度受益于公共数据授权运营政策落地，数字医保和数字医药业务稳健增长，DRG/DIP支付改革促进数字医疗业务快速成长，我们预计2024-2026年营业收入分别为4.03/4.94/6.08亿元，归母净利润为-0.56/-0.17/0.54亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-08 浙数文化：股东回报措施积极，有望受益企业数据资源开发政策 (中信建投 杨艾莉,蔡佳成)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润5.09/5.54/5.84亿元，同比-23.22%/+8.80%/+5.42%，2024年10月8日收盘价对应PE为27.68/25.44/24.13x。

●2024-10-07 易点天下：深耕出海营销，中长尾媒体驱动成长 (华泰证券 朱珺,周钊)

●我们预计24-26年归母净利为2.8/3.53/4.42亿元，可比公司24年PE平均估值为33X，考虑到公司主要营收来自于海外，景气度相对较高，同时持续研发投入，在AI布局上也可深度赋能主业，中长尾媒体效果营销优势明显，我们给予24年35X PE估值，对应目标价20.65元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-09-28 巨人网络：“王者征途”再起，全力拥抱AI浪潮 (西部证券 冯海星)

●“征途”系列和“球球大作战”为公司核心产品线，优势赛道持续巩固，内容更新迭代有序，《王者征途》小游戏表现亮眼，展望下半年《原始征途》小游戏将进入推广期，有望贡献流水增量，AI赋能降本增效与玩法创新，打开增长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-25 恺英网络：深耕游戏细分领域，构建海外发行网络 (华龙证券 孙伯文)

●我们预计，公司2024-2026年收入为50.50亿元/59.13亿元/68.80亿元。归母净利润为18.33亿元/24.26亿元/26.43亿元。当前股价对应2024-2026年PE分别为11.3/8.5/7.8。参考发展阶段及公司战略相似的三家可比公司：三七互娱、巨人网络、神州泰岳，我们看好公司主业稳健增长与积极布局境外市场带来的增量机会，维持“买入”评级。

●2024-09-23 值得买：24H1营收稳健增长，AI业务&出海有望贡献业绩增量 (中航证券 裴伊凡)

●公司立足于“消费内容+消费数据”两大核心，以AI为翼，聚焦主站转型升级，完善“AIGC+电商”内容生态建设，未来公司业务出海进程进一步加速，有望提振公司业绩和估值。预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.05/1.43/1.81亿元，EPS分别为0.53/0.72/0.91元，对应目前PE分别为34/25/20倍，维持“买入”评级。