大唐电信(600198)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-05-06 大唐电信：峰回路转终获批，发力手机芯片 (华泰证券 周明)

●由于公司2017年业绩不及预期，结合公司2017年年报、2018年一季报以及合资公司项目实施可能带来的收益情况，我们下调了公司的盈利预测，预计公司2018-2020年归母净利润分别为0.05/1.07/3.22亿元。考虑到公司已经连续亏损，具有一定的风险，下调评级为“增持”，建议密切关注公司的发展和合资公司项目的进展情况。

●2017-08-20 大唐电信：与联通相像，有望接力混改 (华泰证券 周明)

●大唐高通合作落地，后续持续贡献利润，将增厚公司的业绩。将公司预测公司2017-2019年的净利润为1.13/2.93/5.08亿元，对应的EPS分别为0.13/0.33/0.58元，对应的PE分别为104/40/23，公司18年合理估值区间50-60X，对应合理价格区间16.5-19.8元，重申“买入”评级。

●2017-05-26 大唐电信：大唐高通合作落地，发力低端芯片 (华泰证券 周明)

●大唐高通合作落地，后续持续贡献利润，将增厚公司的业绩。将公司2017-2019年的净利润上调为1.13/2.93/5.08亿元，对应的EPS分别为0.13/0.33/0.58元，对应的PE分别为104/40/23，公司18年合理估值区间50-60X，对应合理价格区间16.5-19.8元，重申“买入”评级。

●2017-05-03 大唐电信：高市净率不影响大唐电信买入评级 (华泰证券 周明)

●公司积极谋求转型，进行管理模式的瘦身健体，以“集成电路+”战略为引导推动产业结构转型升级，转型阵痛之后会迎来业绩增长。预计公司2017-2019年的净利润分别为0.88/2.11/3.46亿元，对应的PE分别为171/71/43，我们认为公司17年合理价格区间21.6-24.6元，重申“买入”评级。

●2017-05-01 大唐电信：季报点评：业绩企稳回升，看好未来发展 (华泰证券 周明)

●公司积极谋求转型，瘦身健体管理模式，以“集成电路+”战略为引导推动产业结构转型升级，转型阵痛之后会迎来业绩增长。预计公司2017-2019年的净利润分别为0.88/2.11/3.46亿元，对应的PE分别为171/71/43，重申“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-13 新恒汇：乘势而上，聚势而强 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12/16/21亿元，实现归母净利润分别为2.1/3.1/4.6亿元，给予“买入”评级。

●2026-05-13 天孚通信：26Q1毛利率承压，稳步推进泰国产能建设 (西部证券 陈彤,张璟)

●预计公司26-28年归母净利润31亿元/43亿元/58亿元，维持“买入”评级。25年有源产品营收同比+81%，产品结构优化。2025年公司实现营业收入51.63亿元，同比+58.79%，其中有源光器件业务表现亮眼，实现营收29.98亿元，同比+81.11%，营收占比提升至58.06%；归母净利润20.17亿元，同比+50.15%。2026Q1公司实现营业收入13.30亿元，同比+40.82%；实现归母净利润4.92亿元，同比+45.79%。

●2026-05-12 美格智能：海外市场高增，端侧AI打开未来广阔空间 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁,湛子杭)

●预计公司2026-2028年收入分别为45.57亿元、60.31亿元、78.28亿元，归母净利润分别为2.23亿元、3。68亿元、5.44亿元，对应PE54X、33X、22X，维持“买入”评级。

●2026-05-12 长电科技：盈利能力复苏，先进封装龙头受益于AI算力强劲需求 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为439.44、492.83、541.2亿元，EPS分别为1.08、1.37、1.61元，当前股价对应PE分别为51.8、40.8、34.7倍，考虑到AI算力基础建设需求的持续传导，公司在先进封装领域具有极强的竞争力，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-12 海信视像：26Q1点评：业绩稳步增长，结构持续升级 (西部证券 于佳琦)

●海信视像作为全球黑电龙头，持续引领行业结构升级，产品力行业领先，目前正处于海外份额提升、品牌影响力不断增强的阶段。26年世界杯催化下预计公司外销有较好销量表现，预计26/27/28公司实现归母净利润28.1/31.5/35.4亿元，对应PE11.7/10.5/9.3X，维持“买入”评级。

●2026-05-12 嘉元科技：26Q1业绩表现亮眼，投资新兴产业打开发展空间 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润8.21/10.83/12.55亿元，同比+1340.5%/+31.9%/+15.9%，对应EPS为1.80/2.38/2.75元。考虑公司业绩修复明显，布局光模块产业打造第二增长曲线，未来发展空间广阔，给予公司“买入”评级。

●2026-05-12 崧盛股份：储能逆变器业务快速放量，新兴赛道多点开花 (华鑫证券 林子健,张涵,傅鸿浩)

●预测公司2026-2028年收入分别为19.7/27.2/33.8亿元，归母净利润分别为亿1.6/2.7/3.8亿元，公司主业海外需求复苏，储能业务快速放量，布局航天、机器人、AI服务器电源新兴赛道，给予“买入”投资评级。

●2026-05-12 飞荣达：业绩显著增长，液冷进入收获期 (华鑫证券 黎江涛)

●飞荣达发布2026年一季度报告，2026年一季度实现营业收入16.44亿元，同比增长39.15%；实现归母净利润7735.70万元，同比增长33.92%；扣非归母净利润9432.64万元，同比增长160.66%。预测公司2026-2028年收入分别为85.6、110.2、133.1亿元，EPS分别为1.1、1.7、2.1元，当前股价对应PE分别为34、22、18倍，维持“买入”投资评级。

●2026-05-12 圣邦股份：一季度收入创季度新高，收入规模效应有望加速利润释放 (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●由于新产品放量和份额提升，收入的规模效应摊薄期间费用，我们上调公司2026-2028年归母净利润至8.48/12.53/17.67亿元(前值为7.72/10.31/13.16亿元)，对应2026年5月11日股价的PE分别为72/49/35x。我们看好公司作为模拟芯片平台企业的长期成长能力，维持“优于大市”评级。

●2026-05-12 江波龙：25年报及26Q1季报点评：全面拥抱端侧AI，企业级存储业务高速成长 (中原证券 邹臣)

●基于AI存储需求爆发及公司技术领先优势，预计公司2026-2028年归母净利润分别为130.93亿元、114.75亿元和86.18亿元，对应PE为17.82/20.33/27.07倍，维持“买入”评级。