*ST宁科(600165)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-11-02 *ST宁科：跨界干细胞，进入生物科技医疗产业 (川财证券 穆启国)

●并购之后，新日恒力将进入生物科技医疗产业，同时，干细胞产业A股上市公司也将增添新秀。博雅干细胞为干细胞产业的龙头企业之一，其干细胞存储种类的多元化和高标准化也正是产业发展的趋势，建议保持关注。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-12-29 卫星化学：乙烷进口税率降低，公司成本有望受益 (民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●公司随着新项目逐步投产，未来成长可期，我们预计2024-2026年公司将实现归母净利润55.84/67.79/87.60亿元，对应的EPS分别为1.66/2.01/2.60元/股，对应2024年12月27日收盘价的PE为11/9/7倍，维持“推荐”评级。

●2024-12-28 嘉澳环保：SAF相关子公司引入投资者取得新进展 (民生证券 刘海荣,曾佳晨)

●2025年是欧盟强制混掺SAF的第一年，混掺比例将达2%，该比例将在2030年达5%，看好政策推动下SAF的海外需求。基于公司SAF产能投建进展顺利，产出产品符合标准，预计明年可以开始贡献业绩，加之海外巨头注入资本体现对项目的支持，我们看好SAF给公司带来发展助力，预计公司2025-2026年归母净利润分别为2.44、3.58亿元，维持“推荐”评级。

●2024-12-27 湖北宜化：公司拟以现金收购优质资产，有望巩固主业优势 (首创证券 翟绪丽,甄理)

●考虑目前交易仍在进行中，出于谨慎，我们仍以股权收购前来预测。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.34/11.55/13.93亿元，EPS分别为0.95/1.07/1.29元，对应PE分别为14/12/10倍，维持“买入”评级。

●2024-12-27 青松股份：经营业绩有望持续修复 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●预计公司24-26年净利润0.36/1.30/1.54亿元，可比公司25年Wind一致盈利预测PE21倍，考虑到公司经营情况逐渐修复，存在反转可能，给予25年25倍PE，目标价6.25元，维持增持评级。

●2024-12-27 麦加芯彩：新产能建成在即，集装箱高景气带动收入高增 (光大证券 孙伟风,陈奇凡,蔡嘉豪)

●麦加芯彩是风电叶片涂料和集装箱涂料领域的龙头企业，我们看好公司在两个领域的竞争优势及份额提升，同时看好公司在风电塔筒、船舶涂料等新业务领域的拓展，公司有望借助已有的客户资源及研发实力在新领域打开市场。未来公司珠海基地建成投产后，公司产能供应将更加充足，产能布局及市场覆盖能力将进一步强化，公司未来成长确定性得以提升。2024年初至今，国内集装箱行业景气度显著回升，有望直接带动公司24年收入高增。我们预测公司24-26年归母净利润分别为2.1/2.7/3.0亿元，对应PE倍数分别为18x/14x/13x。首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-26 宝丰能源：进入产能高速释放阶段！ (德邦证券 王华炳)

●内蒙项目第一系列产线顺利投产，我们维持公司2024-2026年归母净利润为65.58、141.35、169.90亿元，同比分别+16.1%、+115.5%、+20.2%，对应EPS分别为0.89、1.93、2.32元。

●2024-12-26 光威复材：3年大合同签订，新型号新应用助力长期发展 (中信建投 黎韬扬)

●预计公司24年至26年的归母净利润分别为9.23、10.27和13.29亿元，同比增长分别为5.67%、11.25%和29.44%，相应24年至26年EPS分别为1.11/1.23/1.60元，对应当前股价PE分别为33.55/30.16/23.30，维持“买入”评级。

●2024-12-26 松井股份：消费电子成就行业翘楚，车饰涂料勾勒多彩新境 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计2024-2026年营业收入分别为7.75亿元、10.51亿元和14.51亿元，同比增长31.41%、35.61%和38.03%，对应归母净利润分别为1.06亿元、1.51亿元和2.21亿元，当下市值对应的PE分别为43.68、30.63和21.02倍，首次覆盖，给予买入评级。

●2024-12-26 亚钾国际：海外钾肥有所回暖，公司基本面步入改善通道 (东北证券 喻杰)

●钾肥价格景气见底，且边际生产商的减产行动将有望提升价格。此外，公司钾肥扩产规划清晰，未来成长性显著，且当前公司钾肥项目推进有所改善。我们预期公司2024-2026年实现营业收入34.8、61.6、82.7亿元，归母净利润7.1、12.5、17.9亿元，对应PE分别为27、15、11X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-25 华盛锂电：电解液添加剂龙头，盈利拐点可期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑行业仍处周期底部，产品价格触底，过剩产能缓慢出清，我们下调公司2024-2025年，新增26年归母净利预期至-1.6/0.06/0.3亿元(24-25年原预期0.6/1.1亿元)，同比-550%/+104%/+375%，25-26年对应PE为587/124倍，考虑公司为添加剂龙头，费用压降力度加强，发力降本增效，且行业当前处于周期底部，未来价格恢复利润弹性较大，维持“增持”评级。