◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
◆研报摘要◆
- ●2016-08-23 长江投资:中报点评:业绩大幅增长200.06%,参股金属交易中心打造增长新引擎
(天风证券 刘章明)
- ●公司立足综合物流,近年来布局气象、金融、基建等板块,业绩稳步增长,16H1业绩同比大幅增长200.06%。公司旗下长江联合金属交易中心经营情况良好,逐渐成为公司业绩新的增长引擎。我们预计16-18年EPS分别为0.65元、0.91元、1.23元,当前股价对应PE分别为35倍、25倍、18倍,维持买入评级。
- ●2016-08-03 长江投资:16H1业绩预增200%,参股金属交易中心打造增长新引擎
(天风证券 刘章明)
- ●公司立足综合物流,近年来布局气象、金融、基建等板块,业绩稳步增长,16H1业绩预增200%。公司旗下长江联合金属交易中心经营情况良好,逐渐成为公司业绩新的增长引擎。我们预计16-18年EPS分别为0.65元、0.90元、1.21元,当前股价对应PE分别为35倍、25倍、19倍,给予买入评级。
- ●2016-08-03 长江投资:跨板块参股金属交易中心
(海通证券 虞楠,施毅)
- ●公司主营物流业务收入来源稳定,2015年供应链服务营业收入大幅提升,毛利率处于行业内较高水平。在跨行业投资的战略下,公司参股金属交易中心于2015年下半年正式运行,显著提升公司盈利能力,2016年第一季度净利润占到公司总体净利润的68%。预计公司2016-2018年EPS分别为0.45元、0.53元、0.61元。考虑到公司参股金属交易中心,增添了金融属性,估计金属交易中心利润占比20%,给予其85倍PE估值。给予交运业务本身45倍PE估值,6个月内目标价23.85元。增持评级。
- ●2014-08-12 长江投资:中报点评:业绩符合预期,三大转变凸显公司打造流通领域互联网平台经济战略
(申银万国 张西林,谢平,吴一凡)
- ●我们预测2014-2016年EPS为0.13元、0.14元及0.16元,对应2014-2016年108、98、90倍PE。尽管估值较高,但由于公司深化流通领域互联网在线平台的建设,并辅以多元化投资稳定公司业绩水平,且近期有来自政策面的催化剂,我们维持“增持“评级。
◆同行业研报摘要◆行业:运输业
- ●2024-04-28 深圳机场:季报点评:看好卫星厅爬坡周期盈利表现
(华泰证券 沈晓峰,黄凡洋)
- ●我们预测24E-26E归母净利润为4.30/6.45/8.31亿(前值4.39/6.58/8.46亿),基于DCF估值法,维持目标价至8.40元不变(WACC9.2%,永续增长率2.0%不变);另外公司计划将23-25年分红率承诺调高至45%,此前承诺为30%,此举有望提升股息吸引力,其中23年分红率已达52%;维持“买入”。
- ●2024-04-28 大秦铁路:年报点评:24年煤炭安监趋严,铁路运量承压
(华泰证券 沈晓峰,林霞颖)
- ●我们预计大秦线24年货运量下滑至4.1亿吨(23年:4.22亿吨)。我们预计公司2024/2025/2026年归母净利为109/113/117亿元(前值127/123/-亿元)。公司2014-2023年平均PE为9.5x,考虑利率下降以及红利风格较强,我们在历史中枢9.5x上给予30%溢价,基于12.4x2024EPE(前值9.2x2023EPE)调整目标价至7.66元(前值7.73元)。下调至“增持”评级。
- ●2024-04-27 兴通股份:【华创交运*业绩点评】兴通股份:2024Q1实现归母净利0.77亿元,船队规模持续增长,看好外贸化学品船第二增长曲线
(华创证券 吴一凡,黄文鹤)
- ●我们认为化学品船公司商业模型清晰,作为行业龙头,公司有望通过不断提升市场份额,实现超越行业的增长。考虑供给端的可控性与公司未来业绩成长性(我们预计24-26年归母净利复合增速21%),维持“推荐”评级。
- ●2024-04-27 中国国航:【华创交运*业绩点评】中国国航一季报点评:24Q1亏损16.7亿,同比减亏12.5亿
(华创证券 吴一凡,吴晨玥)
- ●考虑国际线24年仍处恢复阶段,我们参考2010-2019年历史估值中枢,给予25年利润15倍PE,对应市值1530亿,目标价9.22元,预期较当前21%空间,维持“强推”评级。
- ●2024-04-27 赣粤高速:【华创交运*业绩点评】赣粤高速一季报点评:扣非净利同比增加22%,核心主业业绩较快增长
(华创证券 吴一凡,梁婉怡)
- ●我们维持公司2024-26年盈利预测,即预计实现归母净利分别为13、14.1、14.8亿元,对应EPS分别为0.56、0.6、0.63元,对应PE分别为8、8、7倍。我们给予公司2024年预期净利润10倍PE,对应目标市值130亿,目标价5.61元,预期较现价20%空间,维持“强推”评级。
- ●2024-04-27 中远海能:2024年一季报点评:红海绕行利好油轮需求,重点关注事件影响和传统旺季
(国海证券 祝玉波)
- ●中远海能是全球油、气运输龙头,拥有全球规模第一的油轮船队。我们预计中远海能2024-2026年营业收入分别为258.95、279.05与362.10亿元,归母净利润分别为68.03、82.79与95.96亿元,对应PE分别为11、9、8倍。维持“买入”评级。
- ●2024-04-27 中国国航:季报点评:1Q24亏损同比缩窄,有待进一步回暖
(华泰证券 沈晓峰,黄凡洋)
- ●考虑供需结构恢复慢于预期,我们调整2024-26净利润至52.83/95.83/115.35亿元(前值:103.41/154.12/185.39亿元),预计24年BPS为2.82元,给予24E PB A/H股3.5/2.0x(金融危机后2010-2011年复苏时期PB均值A/H股2.8x/1.8x,考虑ROE等盈利能力指标有望取得突破,给予估值溢价),目标价A股人民币9.90元/H股6.20港币,维持“买入”。
- ●2024-04-27 白云机场:年报点评:湾区枢纽地位稳固,盈利持续改善
(华泰证券 沈晓峰,黄凡洋)
- ●白云机场2023年营业收入64.31亿元,同增61.9%,归母净利润4.42亿元,符合公司业绩预告的归母净利润4.4-5.4亿元,22年为净亏损10.71亿元。1Q24借助春运民航旺季,公司盈利进一步回升,录得1.88亿元,4Q23为净利润1.68亿元。公司作为大湾区门户枢纽,盈利正不断改善,但国际线仍需时间恢复,免税业务存在不确定性,且公司正进行新产能建设,我们预测24-26归母净利润为10.00/12.37/10.36亿元(前值14.25/15.37/-亿元),基于DCF估值法,目标价12.00元(WACC11.1%,永续增长率2.0%),维持“增持”。
- ●2024-04-26 中信海直:【华创交运*业绩点评】中信海直:Q1归母净利0.84亿元,历史Q1最高,低空经济运营端核心企业,强调重要投资机遇
(华创证券 吴一凡,吴晨玥)
- ●过去市场在新产业爆发初期,更多关注上游制造及下游保障,中期市场会重点关注应用层,应用场景的扩散实则是全链条繁荣的关键。中信海直作为核心运营层企业,强调“推荐”评级。
- ●2024-04-26 东航物流:【华创交运*业绩点评】东航物流:23年Q4盈利8.2亿,同比增18.7%,持续看好平台出海背景下,跨境航空物流高景气
(华创证券 吴一凡,吴晨玥)
- ●跨境电商需求高增长,而预计运力端补充有限,行业供需结构将维持景气,运价有望中枢抬升。东航物流作为欧美核心干线运输资源拥有者,预计核心受益。采用周期股景气区间10倍估值,给予2025年10倍PE,对应目标市值369亿,目标价23.2元,预期较现价28%空间。维持“推荐”评级。