永鼎股份(600105)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-29 永鼎股份：半年报点评：投资收益影响利润，主营业务利润略好于同期 (天风证券 唐海清,康志毅,王奕红)

●由于中报利润下滑，我们下调预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.80亿元、0.99亿元、1.18亿元（原预测为1.21亿元、1.53亿元、1.91亿元），维持“增持”评级。

●2024-05-01 永鼎股份：年报点评报告：汽车线束、电力工程盈利提升，培育光芯片及超导业务 (天风证券 唐海清,康志毅,王奕红)

●根据公司年报及1季度情况，预计2024-2026年归母净利润分别为1.21亿元、1.53亿元、1.91亿元（原预测2024、根据公司年报及1季度情况，预计2024-2026年归母净利润分别为1.21亿元、1.53亿元、1.91亿元(原预测2024、2025年分别为1.29亿元、1.55亿元)，维持“增持”评级。

●2024-04-27 永鼎股份：2023年年报及2024年一季报点评：业绩短期承压，新兴业务光芯片&超导加速推进聚焦突破 (民生证券 马天诣,马佳伟,杨东谕)

●公司在持续巩固光通信、海外电力工程、汽车线束等传统业务市场地位的同时，加速推进光芯片&高温超导等高技术壁垒领域的快速发展，未来成长空间广阔。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.23/3.83/6.14亿元，对应PE倍数为27X/16X/10X。维持“推荐”评级。

●2023-11-07 永鼎股份：季报点评：3Q业绩略降，光芯片、超导稳步推进 (天风证券 唐海清,康志毅,王奕红)

●由于公司前3季度净利润增速低，我们下调公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为1.08亿元、1.29亿元、1.55亿元(调整前为2.95亿元，3.54亿元，4.19亿元)，对应24-25年市盈率分别为65倍、54倍，维持“增持”评级。

●2023-08-27 永鼎股份：半年报点评：半年业绩快速增长，激光器芯片进入批量试制阶段 (天风证券 唐海清,康志毅,王奕红)

●根据公司半年业绩和近期经营状况，略下调预测，预计2023-2025年归母净利润分别为2.95亿元，3.54亿元，4.19亿元(原预测为3.09亿元、3.60亿元、4.21亿元)，分别同比增长30%、20%、18%，对应PE分别为28倍、24倍、20倍。年初以来公司股价已有较大涨幅，下调公司评级，调整为“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-12-20 麦格米特：多元业务协同布局，AI电源开启新篇章 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●公司AI服务器电源进入英伟达供应链，有望带动公司业绩快速增长。我们预计公司24-26年归母净利润6.5/8.1/10.2亿元，同比+3%/+25%/+27%，对应现价PE分别为43x、35x、27x，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-12-20 中科电气：快充产品加速放量，盈利能力持续回升 (海通证券 马天一)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为3.12、4.90、6.32亿元，同比+647.5%、+57.1%、+29.0%。公司为负极材料龙头，参考可比公司给予公司2024年36-38倍PE估值，对应合理价值区间16.20-17.10元，给予“优于大市”评级。

●2024-12-18 英杰电气：光伏收入确认仍有保障，2025E半导体领域用射频电源有望高增长 (海通证券 张晓飞,肖隽翀)

●我们预计英杰电气2024E-2026E营收分别为22.22亿元、26.08亿元、29.16亿元，同比增25.56%、17.35%、11.84%；归母净利润分别为5.50亿元、6.70亿元、8.06亿元，同比增27.45%、21.82%、20.36%。结合可比公司估值，我们给予英杰电气PE(2024E)30x-35x，合理市值区间为164.96亿元-192.45亿元，每股合理价值区间为74.45元/股-86.86元/股，首次覆盖给予"优于大市"评级。

●2024-12-18 捷佳伟创：业绩维持高增，持续深化平台化布局 (海通证券 赵玥炜,赵靖博,刘绮雯)

●预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润26.19/32.60/36.80亿元。可比公司2024年预测PE估值平均值为14.82倍，我们给予公司2024年13-16倍PE估值，合理价值区间为97.91-120.50元/股(预计2024年公司EPS为7.53元)，预测公司2024年实现归母净利润26.19亿元，合理市值区间为340.44-419.00亿元，给予“优于大市”评级。

●2024-12-18 英杰电气：首次覆盖：光伏收入确认仍有保障，2025E半导体领域用射频电源有望高增长 (海通证券(香港) 张晓飞,Yang Zhou,Haofei Chen)

●我们预计英杰电气2024E-2026E营收分别为22.22亿元、26.08亿元、29.16亿元，同比增25.56%、17.35%、11.84%；归母净利润分别为5.50亿元、6.70亿元、8.06亿元，同比增27.45%、21.82%、20.36%。结合可比公司估值，我们给予英杰电气PE(2024E)35x，合理市值192.45亿元，每股目标价86.86元/股，首次覆盖给予"优于大市"评级。

●2024-12-18 起帆电缆：海缆黑马布局收获在望，有望迎二次成长期 (国海证券 邱迪,李航)

●基于国内海风景气度回升、公司海缆订单放量，我们预计公司营收和归母净利润将在2025年及以后持续增长。2024-2026年营业收入分别为225、239、251亿元，同比增长-3.6%、6.4%、4.8%；归母净利润分别为4.04、5.88、7.26亿元，同比增长-4.7%、45.7%、23.4%。考虑到上海、福建海风项目储备充足，且有望在“十五五”期间集中启动，公司有望凭借区位优势，实现海缆订单进一步增加，给予公司2025年陆缆业务10倍PE、海缆业务30倍PE，目标市值95亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-17 德业股份：投建马来西亚产能基地，实现第一步产能出海 (开源证券 殷晟路,鞠爽)

●我们维持此前公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为31.92/41.06/53.92亿元，EPS为4.95/6.36/8.36元，对应当前股价PE为17.4/13.5/10.3倍，维持“买入”评级。

●2024-12-16 东方电缆：海缆业务领先优势持续巩固，受益国内海上风电景气向上 (诚通证券 王子璕,范云浩)

●公司是国内陆地电缆、海底电缆系统核心供应商，有望持续受益全球海上风电行业快速发展。我们预计公司2024至2026年，公司分别实现营业收入93亿、126亿、138亿，同比增速分别约为27%、36%、10%，分别实现归母净利润12、20、22亿元，对应目前市值PE分别为32、19、17X，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2024-12-14 麦格米特：多极布局行稳致远，AI服务器电源贡献高弹性 (天风证券 孙潇雅,高鑫)

●预计24-26年公司总收入分别为86.9/109.3/134.6亿元，同增29%/26%/23%；归母净利润分别为6.5/8.3/10.2亿元，同增3%/27%/23%，我们给予主业25年25倍PE估值，对应主业目标市值177.5亿元；AI新业务预计年化利润增量5+亿元，给予30倍PE。主业+AI新业务合计目标市值327.5亿元，目标价64.97元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-12-12 宁德时代：持续分红彰显资金实力，欧洲合资建厂份额再扩张 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●考虑到行业需求超预期，我们上修24-26年归母净利润为504/655/801亿元(原预期502/617/756亿元)，同增14%/30%/22%，对应PE为24/18/15x，考虑到公司为全球动力电池龙头，我们给予25年30x，对应目标价446元，维持“买入”评级。