华润双鹤(600062)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-27 华润双鹤：季报点评：主业及紫竹企稳，静待后续新领域布局 (华泰证券 代雯,沈卢庆,孙茗馨)

●我们看好公司24年归母净利润维持正增长，预计公司24/25/26年EPS为1.70/1.86/2.03元，给予25年16倍PE(与其A股可比公司Wind一致预测PE均值相同)，目标价29.76元，维持“买入”。

●2024-08-23 华润双鹤：大输液和专科业务等稳步增长，推动公司稳健经营 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●预计2024年-2026年公司的归母净利润分别为17.23亿元、18.99亿元、20.38亿元，分别同比增长29.3%、10.2%、7.4%；预计2024年EPS为1.66元/股，给予当期PE15倍，对应6个月目标价为24.90元/股，给予买入-A的投资评级。

●2024-04-30 华润双鹤：优质央企慢病制药平台，转型提升创新价值 (湘财证券 张德燕)

●我们预计2024-2026年收入有望达到110.7亿元、121.8亿元、135.1亿元，增速分别为8.3%、10%和11%，归母净利润分别为14.9亿元、16.8亿元、19.1亿元，增速分别为11%、13%和14%。2024-2026年EPS分别为1.43元、1.62元、1.83元，当前股价对应2024-2026年PE分别为14.4、12.8、11.2倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-28 华润双鹤：大输液稳步发展，推动公司2024Q1业绩稳增长 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●预计公司2024年-2026年的归母净利润分别为14.80亿元、16.39亿元、18.04亿元，分别同比增长11.0%、10.8%、10.1%；预计2024年EPS为1.42元/股，给予当期PE19倍，对应6个月目标价为26.98元/股，首次覆盖，给予买入-A的投资评级。

●2024-04-26 华润双鹤：季报点评：业绩再创佳绩，大输液/制剂稳扎稳打 (华泰证券 代雯,沈卢庆,孙茗馨)

●华润双鹤1Q24年实现收入28.4亿元(+2.3%yoy)，归母净利润4.2亿元(+11.0%yoy)，高基数下利润双位数增长，主因：1)大输液1Q需求行情较好+直立软袋等高毛利品种加速市场导入；2)慢病板块部分产品重新实现区域中标，专科肾病等品种加速放量。展望2024年，考虑输液产品结构优化+慢病/专科板块标外市场拓展，我们看好公司2024年利润同比冲击双位数增长。我们预计公司2024-2026年EPS为1.43/1.59/1.75元(仅内生)，给予2024年18倍PE(与其A股可比公司Wind一致预测相同)，目标价25.74元，维持“买入”。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-11-03 华海药业：2024年前三季度业绩快速增长，在研项目进展顺利 (开源证券 余汝意,阮帅)

●2024前三季度公司原料药中间体板块较快增长，制剂板块维持较快增长。我们看好公司的长期发展，维持公司的盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为13.04/15.55/19.29亿元，当前股价对应PE为20.8/17.4/14.0倍，维持“买入”评级。

●2024-11-03 华熙生物：2024年三季报点评：管理变革与生物科技创新，期待焕发新动能 (西部证券 吴岑)

●公司2024年前三季度实现营业收入38.75亿元，同比-8.21%；归母净利润3.62亿元，同比-29.62%；扣非归母净利润3.27亿元，同比-24.58%。我们预计公司2024-2026年EPS为1.11/1.42/1.72元，维持“买入”评级。

●2024-11-02 凯莱英：2024年三季报点评：新签订单持续保持良好态势，期待Q4业务恢复 (国海证券 万鹏辉)

●预计2024-2026年公司营业收入为59、70、83亿元，归母净利润为10、13、15亿元，对应PE为30、24、20x，维持“买入”评级。

●2024-11-01 科兴制药：2024年三季度报告点评：精耕细作，科兴制药持续推进海外商业化 (国元证券 马云涛,朱仕平)

●随着公司海外商业化推进，预计2024-2026年归母净利润为0.22/1.02/1.97亿元；EPS为0.11/0.51/0.99元/股，对应PE为159.83/34.99/18.12X。维持“买入”评级。

●2024-11-01 派林生物：采浆和销售持续增长，经营效率不断提升 (华鑫证券 胡博新,吴景欢)

●我们预测公司2024-2026年收入分别为29.42、33.82、38.39亿元，归母净利润分别为7.77、9.13、10.67亿元，EPS分别为1.06、1.25、1.46元，当前股价对应PE分别为21.1、18.0、15.4倍，维持“买入”投资评级。

●2024-11-01 康恩贝：2024年三季报点评：业绩增长逐季恢复，长期发展值得期待 (国元证券 马云涛)

●预计2024-2026年，公司实现营业收入分别为72.44亿元、79.94亿元和87.31亿元，实现归母净利润分别为7.30亿元、8.41亿元和9.58亿元，对应EPS分别为0.28元/股、0.33元/股和0.37元/股，对应PE分别为17倍、15倍和13倍，维持“买入”评级。

●2024-11-01 瑞普生物：2024年三季报点评：Q3业绩逐步改善；收购延伸业务版图 (民生证券 徐菁)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.52、4.61、5.32亿元，EPS分别为0.76、0.99、1.14元，对应PE分别为24、18、16倍，公司作为禽用药头部企业，有望充分受益下游景气上行带来的红利，同时公司领先布局宠物药品市场，随着国内宠物市场的快速发展，有望快速抢占市场份额，维持“推荐”评级。

●2024-11-01 爱尔眼科：季报点评：具备经营韧性，静待消费复苏 (平安证券 叶寅,倪亦道,王钰畅)

●考虑DRG全面推行、人工晶体集采政策落地，调整2024-2026年盈利预测为净利润34.99、39.88、45亿元(原预测净利润41.85、53.76、69.23亿元)。宏观政策加大对经济刺激力度，未来经济有望修复，消费医疗赛道业绩有望修复，公司为赛道头部公司经营具备韧性，维持“推荐”评级。

●2024-11-01 通策医疗：季报点评：业绩短期承压，静待修复 (平安证券 王钰畅,倪亦道,叶寅)

●考虑经济环境变化，我们调整公司盈利预测，预计公司24-26年净利润分别为5.71亿元、6.74亿元和7.85亿元(原预测2024-2026年净利润为5.89亿元、7.2亿元和8.8亿元)。通策医疗未来3-5年新院加速开设抢占浙江口腔市场，进一步深耕正畸和种植牙领域，公司长期发展向好，维持“推荐”评级。

●2024-11-01 华熙生物：医疗终端业务增长较好，坚持研发和创新的长期战略 (国信证券 张峻豪,柳旭)

●考虑公司短期仍处于品牌梳理及组织调整期，预计带来收入承压及相关管理费用有所提升，我们下调公司2024-2026年归母净利润至5.34/6.36/7.75亿元(前值分别为7.51/9.15/10.96亿元)，对应PE分别为54/45.3/37.2倍，维持“优于大市”评级。