斯菱股份(301550)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-10 斯菱股份：深耕轴承主业，布局机器人新蓝海 (东北证券 王凤华)

●我们预测24-26年公司营收分别为7.93/9.75/12.01亿元，归母净利润分别为1.80/2.17/2.67亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-09-01 斯菱股份：Q2业绩稳健增长，稳步推进机器人核心零部件业务 (中泰证券 冯胜,蔡星荷)

●公司是汽车轮毂轴承单元后市场领先企业，盈利能力优异，同时积极布局机器人核心零部件。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.25/2.51/2.88亿元，对应PE分别为20/18/16倍，维持“买入”评级。

●2024-06-12 斯菱股份：汽车后市场稳健增长，机器人贡献估值弹性 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司24-26年实现收入8.7、10.3、12.4亿元，YOY+18%、18%、20%，归母净利润分别为2.1、2.5、3.0亿元，YOY+38%、21%、21%。看好公司在汽车后市场轴承赛道稳健增长，新业务谐波减速器、丝杠等贡献后续增长弹性，给予“买入”评级。

●2024-04-24 斯菱股份：Q1业绩大超预期，上修公司业绩预测 (中泰证券 冯胜)

●公司是汽车轮毂轴承单元后市场领先企业，盈利能力优异，同时积极布局机器人核心零部件。基于公司已经披露的一季报，我们上调了公司的盈利预期，预计公司2024-2026年净利润分别为2.2/2.5/2.9亿元(2024-2026年前值分别为1.9/2.3/2.9亿元)，对应PE分别为17/15/13倍，维持“买入”评级。

●2024-04-21 斯菱股份：Q4业绩创新高，进军人形机器人核心供应链环节 (中泰证券 冯胜)

●假设不及预期的公司是汽车轮毂轴承单元后市场领先企业，盈利能力突出，同时积极布局机器人核心零部件。我们预计公司2024-2026年净利润分别为1.9/2.3/2.9亿元(2024-2025年前值分别为1.8/2.3亿元)，对应PE分别为17/14/11倍。当前公司估值水平已明显低于机器人行业估值，其业务布局可对标人形机器人领域的三花智控、拓普集团；产业链稀缺性突出，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-12-10 金固股份：2024年三季报点评：阿凡达引入战投，订单不断落地 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为39.8/51.2/73.0亿元，同比增速分别为18%/29%/42%，归母净利润为0.75/4.14/9.74亿元，同增134%/452%/135%，现价对应EPS分别为0.08/0.42/0.98元，PE为145、26、11倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-12-09 恒帅股份：深耕微电机领域，公司发展未来可期 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●近年来，汽车行业在“新四化”，即智能化、电动化、网联化、共享化方面的发展趋势日益明确，且得益于中国政府对新能源汽车领域的支持，新能源汽车在电动化、智能化领域的发展尤为显著和迅速。公司主营业务收入持续增长，微电机增长迅速，预计公司2024-2026年分别实现归母净利润2.3/2.6/3.1亿元，首次覆盖给予“增持”投资评级。

●2024-12-09 恒帅股份：精研汽车微电机，分享ADAS红利 (华西证券 白宇,赵水平)

●公司是国内车用微电机领域引领者，智能化&消费升级趋势明显，驱动公司业务量价双增；预计公司2024-2026年营收为10.79、13.29、15.68亿元，归母净利润为2.34、2.96、3.46亿元，EPS为2.92、3.70、4.32元。公司2024年12月9日收盘价93.75元，对应2024-2026年PE为32.08、25.31、21.68倍；首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-12-08 长安汽车：油电转型结构触底，定增助新能源强走量趋势 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄,白臻哲)

●我们预计营收24-26年1815.6/2308.4/2770.0亿元，同比增速依次为20%、27%、20%，我们预计归母净利润24-26年分别为55.5/102.0/122.9亿元，同比增速依次为-51%、84%、21%，维持“买入”评级。

●2024-12-08 宇通客车：11月继续加库，期待12月产销两旺 (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2024-2026年营业收入为347/414/499亿元，同比+28%/+19%/+20%，维持2024-2026年归母净利润为33.1/41.1/49.6亿元，同比+82%/+24%/+21%，对应PE为16/13/10倍，维持“买入”评级。

●2024-12-07 英搏尔：“集成芯”市场领先，布局低空带来蓝海市场 (华西证券 戚舒扬,侯钧皓)

●随着新产能的投产和智能工程机械领域的业绩放量，我们预计2024-2026年，公司实现营业收入分别为23.98/32.61/41.43亿元，同比增速分别22.1%/36.0%/27.0%，归母净利润分别为0.84/1.18/1.66亿元，同比增速分别为1.4%/41.4%/40.2%，对应EPS分别为0.33/0.46/0.65元，对应于12月6日24.79元收盘价的PE分别为75.91/53.70/38.31X。考虑到电驱动行业市场应用空间大、前景广阔，成长性高，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-07 航天晨光：三季报点评：核工装备营收下滑影响公司业绩，航天防务、新兴产业趋势向好 (中泰证券 陈鼎如,殷通)

●受核工装备重大项目审价和后勤保障装备年度计划未落地影响，公司总体经营指标与序时进度偏差较大，我们下调之前2024、2025年的盈利预测，补充2026年的盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入为20.40/23.28/25.89亿元(前值2024/2025年为54.08/68.36亿元)，归母净利润为-0.23/0.14/0.28亿元(前值2024/2025年为1.61/2.47亿元)，2024-2026年对应EPS分别为-0.05/0.03/0.06元，对应PE分别为-361.5X/606.7X/303.4X，公司遭遇重大行业调整，经营指标受到挑战，出于谨慎考虑，调整为“增持”评级。

●2024-12-06 日上集团：日上集团三季报：净利润大幅下滑令人忧心 (智泽华)

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●2024-12-06 比亚迪：乘用车销量连续破50万辆，新品支撑推动高端化进程 (华龙证券 杨阳)

●公司销量基本盘稳固，高端新品储备丰富，有望支撑公司推进高端化进程，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为398.96/504.57/579.55亿元，当前股价对应PE为20.1/15.9/13.8倍，可比公司PE平均值为25.5/18.1/14.4倍，比亚迪PE低于可比公司平均值，维持“买入”评级。

●2024-12-05 长安汽车：自主新能源持续发力，11月销量同环比提升 (天风证券 邵将)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为85.6/114.0/127.2亿元，当前市值对应24-26年PE估值16/12/11倍，维持“买入”评级。