崇德科技(301548)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-12 崇德科技：拟收购德国Levicron，拓展气浮主轴业务 (国元证券 龚斯闻)

●预计公司2024-2026年分别实现营收5.77/7.00/8.53亿元，同比增长10.27%/21.42%/21.71%，归母净利润为1.22/1.53/1.93亿元，同比增长20.33%/25.31%/26.56%，EPS为1.40/1.75/2.22元，对应PE为37.98/30.31/23.95倍，维持“增持”评级。

●2024-11-05 崇德科技：盈利能力保持稳定，海外布局动作不断 (财信证券 袁玮志)

●我们预计公司2024-2026年营收5.5/6.9/8.5亿元，归母净利润1.15/1.51/1.88亿元，eps为1.33/1.74/2.16元，对应PE为37.95/28.99/23.31倍。在现有业务的基础上，考虑到公司在气浮主轴等新产品方面的布局，给予2025年30-35倍PE，目标价格区间52.2-60.9元，维持公司“买入”评级。

●2024-10-10 崇德科技：深耕动压油膜滑动轴承，重研发多点布局下未来可期 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●预计2024-2026年营收分别为6.01/7.29/9.12亿元，同比增长14.90%/21.33%/25.09%，归母净利润分别为1.34/1.68/2.18亿元，同比增长32.37%/25.54%/29.54%，最新总股本及收盘市值对应EPS分别为1.54/1.93/2.50元，对应PE33/26/20x，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-08-29 崇德科技：下游行业景气度向好，盈利能力明显增强 (长城证券 于夕朦,王泽雷)

●作为国内动压油膜滑动轴承细分领域龙头企业，公司加速拓展海内外市场及产品研发，叠加下游行业快速发展带来利好，我们预计2024-2026年公司营业收入分别为6.23/7.49/9.09亿元，同比增长19.15%/20.19%/21.33%；归母净利润1.30/1.67/2.14亿元，同比增速为28.26%/28.94%/27.60%，EPS分别为1.49/1.92/2.45元，对应PE为28/22/17倍，维持“增持”评级。

●2024-08-23 崇德科技：业绩稳增长，船舶和石化表现亮眼 (财信证券 袁玮志)

●公司拥有动压油膜高速滑轴的核心自研技术，具备较强的技术壁垒，下游的风电、核电、火电和工业驱动等领域需求旺盛、国产替代逻辑坚挺。我们预计公司2024-2026年营收5.9/7.05/8.79亿元，归母净利润1.3/1.55/1.99亿元，eps为1.49/1.78/2.29元，对应PE为29.97/25.07/19.52倍。给予25年25-30倍PE，目标价格区间44.5-53.4元，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-11-12 双环传动：季报点评：Q3毛利率环比提升，新能源汽车齿轮驱动业绩增长 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计2024/2024/2025年公司归母净利润为10.55/12.44/14.58亿元，同比增长29.3%/17.8%/17.2%。。可比公司2024年平均PE估值为93.99倍，我们给予公司2024年30-33倍PE估值，合理价值区间37.37-41.11元/股（预计2024年公司EPS为1.25元），合理市值区间为317-348亿元，给予“优于大市”评级。参考PB估值，按照我们的合理价值区间，公司2024年PB为3.60-3.96倍（2024年可比公司PB范围为1.21-10.96倍，平均值为4.88倍），估值具备合理性。

●2024-11-12 长龄液压：2024年三季报点评：工程机械行业有所回暖，海外业务未来可期 (东方财富证券 周旭辉,杨安东)

●我们调整公司2024-2026年实现营业收入分别为8.91/9.88/10.90亿元，同比+10.61%/+10.79%/+10.36；归母净利润分别为1.22/1.40/1.60亿元，同比+19.89%/+14.91%/14.19%；对应EPS分别为0.85/0.97/1.11元/股；对应PE分别为28.66/24.94/21.84倍，维持“买入”评级。

●2024-11-12 金风科技：风机制造板块毛利率修复，海外市场迎来发展新契机 (海通证券 吴杰,徐柏乔)

●预计2024-2025年公司归母净利润分别为26.09亿元、33.74亿元，对应EPS为0.62、0.80元/股。由于公司为全球第一风电主机厂，且海外开拓领先，参考可比公司估值，给予公司2025年14-18X PE，合理价值区间为11.2-14.4元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-10 日月股份：2024年三季报点评：第三季度业绩同比增长38%，构建“一体化交付”产业 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到市场竞争和海风建设进度递延，导致公司风电铸件售价同比明显下滑，拖累单吨净利水平，我们下调2024-2025年盈利预测至6.0/9.2亿元(原预测为8.4/10.1亿元)，新增2026年盈利预测10.0亿元，2024-2026年业绩同比+24.9%/+53.3%/+8.8%。当前股价对应PE为23.1/15.0/13.8倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-10 金风科技：2024年三季报点评：盈利持续改善，在手订单充沛 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为499.5、543.7、594.6亿元，预计归母净利润分别为23.6、27.3、33.4亿元，对应PE分别为20.0、17.3、14.1倍。

●2024-11-10 三花智控：季报点评：预计汽零业务有望边际改善，机器人进程将加速 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率及费用率等，预测2024-2026年净利润32.19、39.18、45.67亿元(原35.86、43.97、51.65亿元)，可比公司24年PE平均估值31倍，目标价26.66元，维持买入评级。

●2024-11-10 诺力股份：Q3业绩受汇兑影响，叉车战略持续发力 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2024-2026年营业收入为69.69、72.69、76.27亿元，同比增速为0.09%、4.30%、4.92%；归母净利润为4.97、5.61、6.15亿元，同比增速为8.63%、12.79%、9.74%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为9.27、8.22、7.49倍，维持“买入”评级。

●2024-11-10 东方电气：2024年三季报点评：业绩恢复增长，订单、存货同比大幅增长 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为689.9、731.7、767.8亿元，预计归母净利润分别为36.1、45.5、52.2亿元，对应PE分别为14.0、11.1、9.7倍。

●2024-11-09 绿的谐波：季报点评：Q3盈利情况改善，期待下游机器人需求提振 (天风证券 朱晔)

●维持公司“买入”评级。由于公司主要下游应用领域智能机器人等市场仍面临较大压力，我们调整了公司的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为0.85/1.11/1.5亿元(24-25年前值为1.92/2.76亿元)，同比增1.55%/29.6%/35.6%，对应估值242/187/138X。

●2024-11-09 东方电气：2024年三季报点评：前三季度营收同比增加7%，新签订单稳健增长 (国信证券 王蔚祺)

●考虑到公司自营风电资源的处置收益增加，以及电站服务业务受益于火电改造需求，我们上调公司2024-2026年盈利预测至42.6/46.2/49.4亿元(原为39.8/44.2/35.4亿元)，同比变动+20.0%/+8.5%/+6.9%。当前股价对应PE分别为11.9/10.9/10.2倍，维持“优于大市”评级。