西测测试(301306)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-11 西测测试：检测能力持续提升，看好长期发展 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2024、2025年的归母净利润分别为0.73、1.24亿元，同比增长309%、68%，对应当前股价PE分别为38、22倍，维持“增持”评级。

●2023-11-19 西测测试：检测业务需求高涨，静待产能释放 (东北证券 王凤华,王璐)

●我们预计公司2023-2025年营收分别为3.93/5.44/8.08亿元，归母净利润分别为0.97/1.34/1.88亿元，对应EPS为1.15/1.58/2.23元，对应PE39.98/28.98/20.59X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-10-30 西测测试：发展期投入较大业绩短期承压，看好长期发展 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.68、0.94、1.41亿元，同比增长5%、39%、50%，对应当前股价PE分别为40、29、19倍，给予“增持”评级。

●2023-08-25 西测测试：检测能力稳步提升，业绩有望迎来拐点 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.83、1.22、1.85亿元，同比增长28%、47%、52%，对应当前股价PE分别为35、24、16倍，给予“增持”评级。

●2023-07-21 西测测试：股权激励考核目标彰显发展信心，募投项目逐步投产助力公司较快发展 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.83、1.22、1.84亿元，同比增长29%、46%、52%，对应当前股价PE分别为42、28、19倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-10-28 诺思格：临床CRO领跑者，赋能创新药研发历程 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,徐雨涵)

●临床CRO行业有望受益于全链条鼓励创新政策预期带来的创新情绪提升和水位提升，优质高效的药物临床研发全流程一体化平台，以及兼具国际化视野和专业科学性的专家团队，都将成为助力公司快速发展的引擎。展望未来，公司有望积极提升人效、拓展海外业务资源、夯实产业基础，六大业务板块协同发展，共同推动公司经营持续向上。预计公司2024-2026年归母净利润为1.51,1.95,2.39亿元，对应增速为-7.2%，+29.5%，+22.5%，对应PE为40X、31X、25X，我们认为公司2024年合理PE在50倍左右，对应市值76亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-28 华测检测：三季度点评报告：Q3业绩基本符合预期，看好后续扩产并购发展 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.43、11.83和13.29亿元，对应PE值分别为24、21和19倍，维持“增持”评级。

●2024-10-28 成都先导：2024年三季报点评：主营业务实现加速增长，商业化项目稳健推进 (民生证券 王班)

●成都先导专注于DEL技术驱动的新药发现与优化服务，核心技术平台正逐步加速商业转化。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为4.33/5.03/5.84亿元，同比增长16.6%/16.2%/16.1%，归母净利润分别为0.52/0.63/0.75亿元，对应PE为100/83/69倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 华测检测：三季报点评：收入同比增长5.21%，持续推进战略并购 (国信证券 吴双,王鼎)

●公司是第三方综合性检测龙头，二/三季度业绩在高基数上企稳回升，呈现了较强的经营韧性，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为9.69/10.85/12.42亿元(前值10.03/11.48/13.16亿元)，对应PE26/23/20倍，维持“优于大市”评级。

●2024-10-28 中国汽研：Q3公司营收稳健增长，盈利能力持续提升 (国联证券 田伊依)

●我们持续看好公司风洞、新能源及智能网联等业务，也看好公司装备制造业务放量，我们预计公司2024-2026年营收分别为47.24/56.12/64.24亿元，归母净利润分别为10.04/11.68/13.46亿元，CAGR为17.72%。EPS分别为1.00/1.16/1.34元/股，考虑到公司为汽车法规检测龙头，经营能力稳定，维持“买入”评级。

●2024-10-28 泓博医药：前三季度营收稳健增长，利润端阶段性承压 (开源证券 余汝意)

●考虑上述原因，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为0.21/0.38/0.65亿元(原预计0.37/0.61/1.00亿元)，EPS分别为0.15/0.27/0.47元，当前股价对应P/E分别为169.2/93.8/54.8倍，预计公司前端业务有望率先受益于海外需求恢复，新签订单稳健增长，维持“买入”评级。

●2024-10-28 地铁设计：营收利润保持增长，三季度业绩超预期 (开源证券 齐东,胡耀文)

●我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.93、6.25、6.42亿元，对应EPS为1.48、1.56、1.61元，当前股价对应PE为10.5、9.9、9.7倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 中国汽研：业绩稳健增长，管理效能不断释放 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●预计2024-2026年公司营收分别为47.2、55.6、65.6亿元，对应的归母净利润分别为9.9、11.8、14.1亿元。基于2024年10月28日收盘价18.52元，对应PE分别为18.7、15.8、13.2倍，维持“买入”评级。

●2024-10-27 华测检测：季报点评：龙头优势凸显盈利韧性，业绩稳增符合预期 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.45/10.35/11.36亿元，同比增长4%/10%/10%，EPS分别为0.56/0.62/0.68元，当前股价对应PE分别为26/24/22倍，维持“买入”评级。

●2024-10-27 建发合诚：三季度营收利润同比大增，工程咨询业务蕴蓄业绩增长潜能 (开源证券 齐东,胡耀文)

●公司依托控股股东建发集团的资源平台，推进业务协同发展，同时持续夯实管理基础，未来业绩有望持续向好。故我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为0.9、1.1、1.3亿元，对应2024-2026年EPS为0.33、0.41、0.48元，当前股价对应PE为27.6、22.7、19.1倍，维持“买入”评级。