力诺特玻(301188)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-07 力诺特玻：2024年三季报业绩点评：原材料降价带来毛利率提升，中硼硅模制瓶有望放量 (甬兴证券 彭波,黄骥)

●我们认为公司基本面拐点已现，2024年开始受益于中硼硅模制瓶产能落地，以及原材料成本下降带来的毛利率提升等，我们认为公司未来3年业绩趋势向好；我们预计2024年-2026年收入分别为11.57、14.92、17.22亿元，归母净利润分别为1.12、2.12、2.73亿元，当前对应PE分别约30.4X、16.0X、12.4X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-30 力诺特玻：业绩同比大增，中硼硅产品转A放量可期 (开源证券 张绪成,吕明)

●考虑公司中硼硅模制瓶放量进度低于预期，我们适当下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.05/1.28/1.61亿元(2024-2026前值为1.42/1.57/1.74亿元)，同比+58.9%/+22.2%/+26.2%；对应EPS分别为0.45/0.55/0.69元；对应当前股价PE为32.9/27.0/21.4倍。随着公司中硼硅模制瓶项目逐步建设及产能逐步释放，公司药用玻璃有望加速放量，业绩增量可期。维持“买入”评级。

●2024-10-27 力诺特玻：盈利水平季节性调整，期待模制瓶放量 (中泰证券 孙颖,刘铭政)

●公司年内二次回购股份，彰显对长期发展的信心及对自身长期投资价值的认可。公司中硼硅模制瓶产品顺利过“A”后，积极推动客户验证和市场推广，有望打造长期第二增长曲线。由于模制瓶出货节奏略慢于预期，我们调整相应出货假设，调整后公司24-26年预期归母净利润分别为1.1、1.9、2.4亿元，(前次预测24-26年分别为1.5、2.2、2.6亿元)；当前股价对应PE分别为34.0、20.1、15.3倍，对应PB为2.3、2.1、1.9倍，维持“买入”评级。

●2024-09-11 力诺特玻：限制性股票授予完成，转债转股价格不予下修 (华安证券 杨光)

●预计公司2024-2026年营收分别为12.65亿元、15.43亿元、17.77亿元，对应归母净利润为1.24亿元、1.94亿元、2.57亿元，对应动态市盈率为21.94倍、14.02倍、10.55倍。维持“增持”评级。

●2024-08-26 力诺特玻：2024年中报点评报告：业绩稳健增长，模制瓶放量可期 (开源证券 张绪成)

●2024Q2公司实现营业收入2.94亿元，环比+10.06%，归母净利润0.26亿元，环比+6.74%，扣非归母净利润0.24亿元，环比+8.56%。考虑公司业务增长低于预期，我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润1.42/1.57/1.74亿元，同比+115.2%/+10.6%/+11.0%；EPS分别为0.61/0.68/0.75元，对应当前股价，PE为29.1/26.3/23.7倍。随着公司中硼硅模制瓶项目逐步建设及产能逐步释放，公司药用玻璃有望加速放量，业绩增量可期。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2024-11-06 四方达：季报点评：三季度营收同比提升，培育钻跨界拓宽下游消费领域 (中原证券 顾敏豪)

●考虑到公司三季度业绩企稳回升，我们小幅上调盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入为5.89/6.45/6.79亿元，净利润为1.41/1.62/1.71亿元，对应的EPS为0.29/0.33/0.35元，对应的PE为28.70/24.98/23.60倍。考虑到公司在超硬复合材料领域的行业地位以及CVD金刚石项目发展前景，我们维持“增持”评级。

●2024-11-06 金石资源：积极推进全球化布局，2024Q3单季度营收同比增加 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●预计公司2024-2026年营业收入为27.55、38.92、50.52亿元，归母净利润分别为3.58、5.99、7.79亿元，对应PE分别49、29、22倍，考虑公司萤石资源储量居全国首位，规模优势明显，在建项目有序推进，产能逐步释放，看好公司长期成长。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-05 美畅股份：新技术增强产品力，期待盈利触底回升 (东海证券 周啸宇)

●公司金刚线龙头地位稳固，钨丝母线研发进展顺利，财务状况稳健，我们维持此前判断，预计公司2024-2026年实现归母净利润4.76/5.78/7.66亿元，对应P/E为25.76/21.21/16.00倍。

●2024-11-05 福莱特：2024年三季报点评：24Q3单季度首次亏损，行业底部信号已现 (东方财富证券 周旭辉,朱晋潇)

●龙头亏损是行业底部信号之一，伴随政策引导光伏供给侧优化，行业减产冷修增加，供需逐步修复，价格有望恢复正常水平，公司作为光伏玻璃龙头，竞争优势显著，行业底部更显盈利韧性。我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入192/285/363亿元，归母净利润12/19/29亿元，EPS0.50/0.82/1.26元/股，PE53/32/21倍，维持“增持”评级。

●2024-11-04 鲁阳节能：收入利润降幅均收窄，关注新业务拓展进展 (国联证券 武慧东,吴红艳)

●考虑到公司陶纤产品销售增长及盈利水平阶段承压，我们小幅下调盈利预测。预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.1/5.7/6.3亿元，yoy+4%/11%/11%。公司作为陶纤龙头地位稳固、竞争力预计持续强化，汽车衬垫与工业过滤产品正进入积极发展轨道，持续关注股东资源对接进展，公司多材料发展格局初步奠定，公司成长前景值得期待。维持“买入”评级。

●2024-11-04 联瑞新材：业绩同环比均增长，加大研发推动产品升级 (山西证券 李旋坤)

●预计公司2024-2026年分别实现净利润2.55\3.14\3.84亿元，EPS分别为1.37\1.69\2.07，对应公司10月30日收盘价52.47元，2024-2026年PE分别为38.3\31.1\25.4，维持“买入-B”评级。

●2024-11-04 上峰水泥：2024年三季报点评报告：行业需求下滑业绩承压，三季度盈利能力有所改善 (华龙证券 彭棋)

●2024年前三季度，在行业需求下滑的背景下，公司业绩承压，但从三季度情况来看，公司盈利能力有所改善。我们预计公司2024-2026年分别实现营业收入58.72亿元、63.03亿元、67.68亿元，归母净利润5.68亿元、7.09亿元、8.12亿元，当前股价对应PE分别为14.8、11.8、10.3倍。参考2024年可比公司平均估值34倍PE，维持“增持”评级。

●2024-11-04 北新建材：2024年三季度业绩点评：收入稳健增长，竞争加剧带动利润率小幅下滑 (中信建投 任宏道,丁希璞)

●考虑到公司主业石膏板业务目前市场格局已经比较稳定，未来在量稳价略增的基础上业绩贡献维持稳定；两翼业务以及国际子公司的快速发展将成为公司未来业绩增长的主要驱动要素，我们预测公司2024-2026年归母净利润为45.8/51.9/57.9亿元，对应EPS为2.71/3.07/3.43元/股；给予公司2025年12倍PE，对应股价为36.8元/股，维持买入评级。

●2024-11-04 福莱特：受光伏玻璃价格下降影响，三季度盈利承压 (德邦证券 彭广春,白鑫)

●公司作为光伏玻璃龙头企业，技术优势、规模优势领先，预计公司2024-2026年归母净利润为11.10/20.27/30.98亿元，11月1日股价对应PE为55.90/30.61/20.03X，维持“买入”评级。

●2024-11-03 凯盛新能：光伏玻璃景气承压，静待转机 (国联证券 武慧东,朱思敏)

●近年公司处于战略转型期，聚焦光伏玻璃主业，随着在建产能逐步落地，规模/成本优势有望逐步显现；同时依托中建材集团及凯盛科技集团平台支撑等，围绕新能源材料主业不断拓展应用领域，公司成长前景值得期待，维持“买入”评级。