欧圣电气(301187)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-02 欧圣电气：业绩超预期，高速成长期已至 (华西证券 黄瑞连,石城)

●公司在小型空压机和干湿两用吸尘器领域具备技术优势和较强市场拓展能力，且具备横向拓品类的能力，公司潜力产品护理机器人也有望加速成长。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为18.3亿、25.6亿和34.3亿元，同比增速分别为+50.3%、+40.2%和+33.9%；预计2024-2026年归母净利润分别为2.55亿、3.74亿和5.18亿元，同比增速分别为+45.7%、+46.8%和+38.6%。对应EPS分别为1.39元、2.05元和2.84元，2024年11月1日收盘股价25.2元对应PE为18.1、12.3和8.9倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 欧圣电气：2024年三季报点评：业绩高增，盈利能力进一步提升 (东方财富证券 刘嘉仁,宋佳蔚)

●公司盈利能力持续修复，产品优势突出，随着自主品牌持续推进及护理机器人业务放量，2024年公司业绩有望大幅增长。我们维持原来的盈利预测，预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为15.61/19.14/22.58亿元，归母净利润分别为2.27/2.90/3.48，EPS分别为1.25/1.59/1.90元，对应PE分别为14.77/11.57/9.65倍，维持“增持”评级。

●2024-10-25 欧圣电气：北美空压机龙头，领航干湿吸尘器，新市场新品类成长广 (浙商证券 史凡可)

●我们看好公司受益于美国降息周期地产链回暖的行业beta机会，以及通过市占率提升及新市场、新品开拓打开成长空间，我们预计2024-2026年公司实现营业收入17.9/23.0/27.8亿元，同比+47.2%/+28.3%/+20.8%，实现归母净利润2.46/3.16/3.89亿元，同比+40.8%/28.4%/23.1%，对应当前市值PE为19.6/15.2/12.4，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-10-16 欧圣电气：清洁工具龙头，步入高速成长期 (华西证券 黄瑞连,石城)

●公司在小型空压机和干湿两用吸尘器领域具备技术优势和较强市场拓展能力，且具备横向拓品类的能力，公司潜力产品护理机器人也有望加速成长。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为18.3亿、25.6亿和34.3亿元，同比增速分别为+50.3%、+40.2%和+33.9%；预计2024-2026年归母净利润分别为2.55亿、3.74亿和5.18亿元，同比增速分别为+45.7%、+46.8%和+38.6%。对应EPS分别为1.39元、2.05元和2.84元，2024/10/16股价24.22元对应PE为17.4、11.8和8.5倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-08-20 欧圣电气：2024年中报点评：业绩快速增长，中期分红注重股东回报 (东方财富证券 高博文,宋佳蔚)

●预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为15.61/19.14/22.58亿元，归母净利润分别为2.27/2.90/3.48，EPS分别为1.25/1.59/1.90元，对应PE分别为14.77/11.57/9.65倍,维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-11-13 阿特斯：大储量利齐升，组件北美出货维持高增长 (中信建投 朱玥,任佳玮,王吉颖)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为28.56、39.15、52.67亿元，同比增速分别为-1.64%、37.1%、34.53%，每股收益分别为0.77、1.06、1.43元，对应11月12日收盘市值的PE分别为18.25、13.31、9.89倍。

●2024-11-12 孚能科技：受客户提货节奏影响Q3承压，25年或受益于欧洲市场回暖+新产品放量 (海通证券 马天一,徐柏乔,余玫翰)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为-3.90/3.33/6.06亿元，对应EPS分别为-0.32/0.27/0.50元。可比公司2025年PE为30倍，孚能科技处于扭亏为盈的关键时期，未来随着出货量增长，费用率控制，利润率提升会较为明显，我们给予2025年60-65倍PE估值区间，对应合理价值区间为16.35-17.71元。首次覆盖，给予“优于大市”投资评级。

●2024-11-12 美的集团：Q3净利YOY+15%，符合预期 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2024-2026年净利润分别为390.6亿元、440.5亿元、491.1亿元，YOY分别+15.8%、+12.8%、+11.5%，EPS分别为5.6元、6.3元、7.0元，A股P/E分别为13X、11X、10X，H股分别为12X、11X、9X，目前估值合理，股息率预估4%以上，维持“买进”的投资建议。

●2024-11-12 晶科能源：盈利能力环比提升，海外产能布局加速 (中银证券 武佳雄)

●结合目前产业链价格、公司现有产能及出货目标，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.16/0.39/0.59元(原2024-2026年预测为0.45/0.62/0.81元)，对应市盈率56.2/22.5/15.1倍；维持增持评级。

●2024-11-12 爱旭股份：Q3减值下降带来环比减亏，ABC放量后盈利能力有望逐步改善 (中信建投 朱玥,任佳玮)

●公司ABC电池片技术领先。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为-33.2、11.4、20.2亿元，2025-2026年对应2024年11月8日收盘价PE分别为22.7、12.8倍。2024年由于产业链价格持续下行，公司业绩承压。现阶段产业链价格逐步企稳，随着2025年产业链供需逐步改善，公司ABC产能顺利爬产，公司盈利能力有望修复，维持“增持”评级。

●2024-11-12 晶科能源：出货稳居龙一，保持技术领先优势 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑公司24年出货预期下调，我们下调公司24年盈利预测，考虑后续行业需求逐步恢复以及美国出货提升拉高盈利能力，上调公司25、26年盈利预测，我们预计2024-2026年归母净利润为7.84/40.80/60.61亿元(前值为12.9/31.2/39.6亿元)，同比-89%/+421%/+49%，考虑后续需求恢复组件盈利有望继续修复，同时美国市场持续拓展提高盈利能力，维持“买入”评级。

●2024-11-12 特锐德：牵手宝马签署5.3亿元充电站合同，充电网龙头地位凸显-特锐德签署日常经营重大合同点评 (西部证券 杨敬梅,刘小龙,侯立森)

●公司充电网业务快速发展，我们预计2024-2026年公司实现归母净利7.71/10.81/14.18亿元，同比+56.95%/+40.20%/+31.20%，对应EPS为0.73/1.02/1.34元，维持“买入”评级。

●2024-11-12 德业股份：业绩同比高增，量利齐升 (财通证券 张一弛)

●公司是表现出彩的逆变器新秀，在分布式光伏的迅速发展以及公司的扩产放量下，看好公司未来的业绩增长。我们预计公司2024-2026年实现营业收入122.94、149.06、179.38亿元，净利润30.87、37.95、46.75亿元，对应PE为19.46、15.83、12.85倍，维持“增持”评级。

●2024-11-12 石头科技：Q3内销增长延续，蓄势全球市场拓张 (太平洋证券 张世杰,李珏晗)

●预计2024-2026年营业总收入分别为107.72、130.43、154.83亿元，同比增速分别为24.48%、21.08%、18.70%；归母净利润分别为21.93、24.36、28.33亿元，同比增速分别为6.89%、11.08%、16.31%，对应24-26年PE分别为19X、17X、15X，维持“买入”评级。

●2024-11-11 华宝新能：季报点评：前三季度业绩同比大幅增长，全球品牌战略+产品创新提升核心竞争力 (海通证券 马天一)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.08亿元、3.00亿元、4.19亿元。考虑可比公司估值水平及公司业务情况，我们给予公司2024年60-65倍PE估值，对应合理价值区间为100.04-108.37元，维持“优于大市”评级。