广立微(301095)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-21 广立微：软硬件协同助力良率提升 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入5.0/6.6/8.8亿元，实现归母净利润分别为0.7/1.5/2.4亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为180倍、83倍、53倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 广立微：高研发投入保持产品竞争力，国产替代浪潮赋能长线增长 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：我们看好集成电路制造行业的发展空间、国产替代的趋势，公司有望抓住国产替代浪潮机遇，凭借软硬件结合的业务布局模式，打开业绩成长空间。考虑到公司持续布局新产品开发，研发投入持续提升，给盈利端带来一定影响，故下调盈利预测。预估公司2024-2026年归母净利润分别为1.30亿元、1.85亿元、2.54亿元，EPS分别为0.65元、0.93元、1.27元，PE分别为79X、55X、40X。

●2024-10-25 广立微：加大研发投入，夯实中长期技术壁垒 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为1.4、2.1和2.8亿元，EPS为0.71、1.03和1.42元(考虑公司加大研发投入，下修58.7%-63.1%)，对应PE分别为71X、49X和35X。公司加大研发投入，夯实中长期技术壁垒，维持买入评级。

●2024-10-24 广立微：季报点评：国产化有望带动25年营收加速增长 (华泰证券 谢春生,林海亮)

●考虑到下游客户订单确认或延后，下调软件收入预测及WAT测试机出货量预测，预计公司24-26E EPS分别为0.64、0.94、1.33元(前值0.73、1.09、1.66元)。采用分部估值法，软件业务可比公司平均25E19.3x PS，考虑到24-25年软件业务营收CAGR为90%，高于可比公司均值25%，给予软件业务25E27.1x PS；测试机业务可比公司平均25E35.0x PE，给予25E35.0x PE。综上，给予公司25年目标市值129.3亿元，对应目标价64.66元(前值54.30元)，“买入”。

●2024-09-27 广立微：聚焦芯片良率提升，业务规模持续扩张 (国元证券 耿军军)

●公司是领先的集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商，伴随着全球集成电路产业的发展，未来持续成长空间广阔。预测公司2024-2026年的营业收入为6.52、9.10、12.19亿元，归母净利润为1.50、2.08、2.88亿元，EPS为0.75、1.04、1.44元/股，对应的PE为51.38、37.03、26.70倍，对应的PS为11.79、8.46、6.31倍。考虑到行业未来的成长空间和公司业务的持续成长性，首次评级，给予“增持”。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-11-28 国电南瑞：Q3业绩稳健，能源转型下电网进入成长周期 (中邮证券 杨帅波)

●我们预测公司2024-2026年营收分别为574.7/636.5/702.0亿元，归母净利润分别为79.7/90.4/102.1亿元，对应PE分别为25/22/19倍，维持“买入”评级。

●2024-11-27 鼎捷数智：上市十年再拓新程，品牌价值战略重塑 (国元证券 耿军军)

●公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，未来成长空间较为广阔。预测公司2024-2026年的营业收入为25.02、28.55、32.06亿元，归母净利润为1.70、2.07、2.44亿元，EPS为0.63、0.76、0.90元/股，对应的PE为43.75、35.92、30.37倍。考虑到行业的景气度和公司未来的持续成长性，维持“买入”评级。

●2024-11-27 南威软件：化债推动信创产业迎来拐点，公司业绩和现金流有望快速回升 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2024-2026年净利润分别为0.21亿、1.61亿、2.66亿元，YOY分别为-63.1%、+673.5%、+65.5%；EPS分别为0.04元、0.28元、0.46元，当前股价对应A股2025-2026年P/E为42/25倍，考虑到未来两年业绩有望伴随政策快速回暖，首次覆盖给予“买进”建议。

●2024-11-27 索辰科技：国内CAE龙头，兼具高壁垒与成长性 (信达证券 庞倩倩)

●首次覆盖给予公司“买入”评级。公司作为国产CAE头部厂商，积累了多项核心技术和算法优势，在市场竞争中处于优势地位；受益于国产化替代趋势，公司的产品不断从军工领域向民用领域拓展，未来发展值得期待。我们预计2024-2026年EPS分别为0.71/0.88/1.18元，对应P/E分别为85.55/69.01/51.44倍，公司2024年预测PE估值低于可比公司平均值。

●2024-11-26 鼎捷数智：拥抱数智化转型，平台+Agent助力全场景AI落地 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●结合公司业务发展情况，调整公司2024-2026年营收为25.60/29.61/34.56(前值为25.75/29.92/35.02亿元)，同比增长14.93%/15.67%/16.69%；归母净利润预计为1.87/2.25/2.72亿元，前值为(1.88/2.28/2.77亿元)，同比增长24.36%/20.31%/20.87%。对应PE42/35/29倍，给予“买入”评级。

●2024-11-26 金山办公：个人订阅稳健增长，AI应用和信创均向好 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●由于宏观经济对IT开支影响持续，我们下调业绩预测。预计2024-2026年公司营收为51.14/62.16/76.06亿元，归母净利润为15.06/18.71/23.17亿元（原预测为17.09/22.17/28.39亿元），对应当前PE为90/73/59倍。公司作为AI应用龙头，且AI会员已经开始贡献收入；结合新一轮信创产业即将加大力度推进，行业和下沉信创市场仍有广阔空间，维持“优于大市”评级。

●2024-11-26 峰岹科技：BLDC电机驱控芯片龙头，看好工控&汽车等新兴领域放量增长 (长城证券 唐泓翼)

●公司作为国内BLDC电机驱动控制芯片龙头，芯片+算法+电机三大技术协同，打造公司核心竞争力。GrandViewResearch预测2024年全球BLDC电机市场规模达209.91亿美元，预计2025-2030年CAGR为6.8%，随着BLDC需求增长，未来公司成长空间广阔。预计公司2024-2026年净利润分别为2.44/3.10/3.80亿元，对应24/25/26年PE为51/40/33倍，维持“增持”评级。

●2024-11-26 鼎捷数智：品牌焕新，以数据和智能技术驱动创新生产力 (西部证券 郑宏达)

●我们预计鼎捷数智2024-2026年营收分别为24.82亿元、28.12亿元、31.55亿元，归母公司净利润分别为1.8亿元、2.25亿元、2.65亿元。我们继续看好鼎捷的经营发展韧性以及AI给公司带来的发展机遇与潜能，维持公司“买入”评级。

●2024-11-25 鼎捷数智：新品牌引领数智驱动，雅典娜平台+AI应用助力成长 (开源证券 陈宝健,李海强)

●公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，有望持续受益下游景气复苏和出海机遇，AIGC打开成长空间，我们维持原有盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.81、2.26、2.85亿元，EPS为0.67、0.83、1.05元/股，当前股价对应PE为45.8、36.7、29.2倍，维持“买入”评级。

●2024-11-25 新晨科技：立足金融信息化，低空经济提供增量空间 (西部证券 郑宏达)

●我们预计：公司有望在2024年-2026年分别实现营业收入16.34亿元、18.17亿元、21.02亿元，对应当前PS为4.44x、3.99x、3.45x。首次覆盖，给予“买入”评级。