信濠光电(301051)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-03 信濠光电：Q4盈利继续向好，24年公司安卓向上+户储放量，A及车载持续布局 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●公司24年安卓业务向上趋势明确，携手立铠持续开拓A客户业务，在立讯体系自动化赋能下，公司后续品类及客户扩张的成长逻辑清晰，有望跻身行业第一梯队，长线份额提升弹性可观。此外，公司收购并增资信光科技进军智慧能源新赛道，汽车业务布局亦已展开，有望打开公司长线增量空间。考虑到公司户储布局初期费用开支较多，且未来安卓、A客户、汽车、户储多点开花，持续投入，我们最新预测公司24-26年收入28.6/43.4/52.0亿元，归母净利润1.50/2.80/4.00亿元，对应EPS为1.25/2.33/3.34元，对应PE为34.8/18.7/13.0倍。考虑公司当前规模、核心竞争力和未来长线潜在发展空间，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-01-14 信濠光电：业绩预告符合市场预期，看好公司安卓+A客户+车载+户储多赛道扩张 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●公司24年安卓业务向上趋势明确，携手立铠加速A客户业务拓展与落地，在立讯体系自动化赋能下，公司后续品类及客户扩张的成长逻辑清晰，有望跻身行业第一梯队，长线份额提升弹性可观。此外，公司收购并增资信光科技进军智慧能源新赛道，汽车业务布局亦已展开，有望打开公司长线增量空间。考虑到公司户储布局初期费用开支较多，且未来安卓、A客户、汽车、户储多点开花，我们最新预测公司23-25年收入17.0/28.1/45.0亿元，归母净利润0.45/2.05/3.73亿元，对应EPS为0.37/1.70/3.11元，对应PE为159.6/34.9/19.1倍。考虑公司当前规模、核心竞争力和未来长线潜在发展空间，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-10-24 信濠光电：Q3经营业绩持续向上，看好安卓向上+A客户突破+储能及汽车扩张弹性 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●考虑到公司前三季度业绩持续向好，我们最新预测公司23-25年收入18.0/25.0/40.0亿元，归母净利润0.5/2.0/3.5亿元，对应EPS为0.42/1.70/2.91元，对应PE为130.3/32.1/18.7倍。考虑公司当前规模、核心竞争力和未来长线潜在发展空间，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-08-29 信濠光电：Q2逆势转盈超预期，北美大客户+智慧能源加速布局望打开长线空间 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●我们维持预测公司23-25年收入18.0/25.0/40.0亿元，归母净利润0.5/2.0/3.2亿元，对应EPS为0.42/1.70/2.67元，对应PE为126.3/31.1/19.8倍。考虑公司当前规模、核心竞争力和未来长线潜在发展空间，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-07-16 信濠光电：23H1扭亏，新客户+新业务驱动增长 (东北证券 王凤华)

●公司发布2023年半年报业绩预告，2023H1归母净利润900-1300万元，比上年同期增加118.89%-127.29%；扣非后净利润亏损600-1000万元，比上年同期增加85.85%-91.51%。预计公司2023-2025年营收分别为17.26/22.43/36.35亿元，归母净利润为0.43/1.39/2.79亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-10-27 华工科技：2024年三季报点评：Q3业绩超预期，连接业务未来可期 (民生证券 马天诣,崔若瑜)

●数字经济/AI催化下，看好高端产品放量和海外拓展，同时看好产品进度加速下光模块产品为公司带来新的增量，预计公司24-26年归母净利润分别为13.04亿元/15.72亿元/18.90亿元，当前市值对应PE为28x/24x/20x。维持“推荐”评级。

●2024-10-27 电连技术：汽车+消费电子共振，营收利润创历史新高 (国联证券 高登)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为43.3/55.5/67.9亿元，同比分别+38%/28%/22%；归母净利润分别为6.4/8.6/11.0亿元，同比分别+80%/34%/28%，EPS分别为1.5/2.0/2.6元/股，CAGR-3为46%。鉴于公司汽车业务保持快速成长，消费电子业务企稳向上，维持“买入”评级。

●2024-10-27 顺络电子：24Q3业绩穿越周期，新品打开AI市场需求 (华安证券 陈耀波)

●公司发布2024年三季报，根据公告，公司24年1-9月实现收入41.95亿元，同比增长14.13%；实现归母净利润6.24亿元，同比增长30.71%；实现扣非净利润5.96亿元，同比增长33.41%。毛利率37.31%，净利率16.77%。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.48/10.59/12.68亿元，对应PE为27/22/18x，维持“增持”评级。

●2024-10-27 海康威视：2024三季报点评：增长短期承压，长期看好化债政策利好及数字化转型业务布局 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●考虑到前三季度下游需求恢复较为缓慢，我们调整此前盈利预测，预测公司2024-2026年营业收入为951.58、1069.60、1210.29亿元，归母净利润141.42、167.55、204.62亿元。考虑到财政政策有望带动公司业绩中长期逐步修复，展望未来我们保持乐观态度，维持“买入”评级。

●2024-10-27 沪电股份：季报点评：收入加速增长，加码投资AI，期待800G交换机放量紧抓AI机遇！ (天风证券)

●因公司前三季度经营表现以及利润率的持续提升，我们预计公司2024-2026年归母净利润预测为26/35/42亿元，对应24-26年PE为32/24/20倍，维持“增持”评级。

●2024-10-27 国科天成：制冷红外产品需求景气叠加核心部件业务取得阶段性进展，共同支撑公司业绩向好 (华金证券 李蕙)

●公司2024年前三季度业绩表现亮眼；展望2024全年，在国防建设持续加强的背景下，公司制冷红外产品的需求有望保持旺盛；长期来看，公司是业内少数拥有完整T2SL制冷型红外技术相关产业链布局的企业之一，并在镜头镜片、光电芯片、以及非制冷探测器领域形成较强的基础配套能力，未来业绩有望稳健向好。我们预计2024-2026年营业总收入分别为9.70亿元、12.66亿元、16.91亿元，同比增速分别为38.2%、30.5%、33.6%；对应归母净利润分别为1.72亿元、2.27亿元、3.05亿元，同比增速分别为36.0%、31.4%、34.4%；对应EPS分别为0.96元、1.26元、1.70元，对应PE分别为54.4x、41.4x、30.8x(以10月25日收盘价计算)。首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2024-10-27 华测导航：2024年三季报业绩点评：业绩稳步增长，成长动力充足 (东吴证券 马天翼,金晶)

●我们看好公司作为国内高精度定位龙头公司，基于核心技术横向拓展多场景业务，海外业务快速发展，略微调整此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润5.85/7.37/9.24亿元(前值为5.85/7.36/9.23亿元)，当前市值对应PE分别是34/27/21倍，维持“买入”评级。

●2024-10-27 长电科技：三季度收入创季度新高，晟碟半导体完成交割 (国信证券)

●由于下游需求弱复苏，我们下调公司2024-2026年归母净利润至17.16/25.96/31.33亿元(前值为20.81/26.85/32.79亿元)，对应2024年10月25日股价的PE分别为41/27/22x，维持“优于大市”评级。

●2024-10-27 圣邦股份：前三季度收入同比增长30%，毛利率同比提高 (国信证券)

●考虑研发投入继续加大，我们略下调公司2024-2026年归母净利润至3.92/6.28/8.92亿元(前值为4.16/6.85/9.60亿元)，对应2024年10月25日股价的PE分别为115/72/50x。我们看好公司作为模拟芯片平台企业的长期成长能力，维持“优于大市”评级。

●2024-10-27 道通科技：2024三季报点评：业绩超预期，充电桩业务保持高速增长 (浙商证券 刘雯蜀,张雷,刘静一,杨子伟)

●我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为40.55、51.55、64.81亿元，分别同比增长24.71%、27.15%、25.72%；归母净利润为6.00、7.46、9.53亿元。维持“买入”评级。