东箭科技(300978)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-26 东箭科技：2023年三季报点评：23Q3业绩高增长，一体两翼战略加速落地 (民生证券 邵将,张永乾)

●我们预计公司2023-2025年实现归母净利润1.74/2.53/3.62亿元，当前市值对应2023-2025年PE为33/23/16倍。公司为汽车后市场改装行业内资龙头，智能座舱产品加速放量，维持“推荐”评级。

●2023-08-26 东箭科技：2023年半年度报告点评：23H1业绩高增长，智能座舱业务加速落地 (民生证券 邵将,张永乾)

●我们预计公司2023-2025年实现归母净利润1.74/2.53/3.62亿元，当前市值对应2023-2025年PE为28/19/14倍。公司为汽车后市场改装行业内资龙头，智能座舱产品加速放量，维持“推荐”评级。

●2023-04-24 东箭科技：2022年年报及2023年一季报点评：23Q1业绩超预期，“一体两翼”战略加速落地 (民生证券 邵将)

●随汇率、原材料、海运费等因素改善，公司国际业务持续好转，盈利能力修复持续兑现，我们上调了23/24年盈利预测，预计公司2023-2025年实现归母净利润1.74/2.53/3.62亿元，当前市值对应2023-2025年PE为29/20/14倍。公司为汽车后市场改装行业内资龙头，智能座舱产品加速放量，维持“推荐”评级。

●2023-02-28 东箭科技：智能座舱加速落地，一体两翼开启新局 (民生证券 邵将)

●我们预计公司2022-2024年实现营收17.76/22.49/28.05亿元，实现归母净利润0.80/1.28/2.48亿元，当前市值对应2022-2024年PE为77/48/25倍。公司为汽车后市场改装行业内资龙头，新业务智能座舱电动门类23年放量增长确定，首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-01-19 千里科技：智驱未来，千里之行始于当下 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们预测公司2025/2026/2027年营业收入为89/106/128亿元，对应PS估值5.86/4.89/4.06倍(以2026/1/16收盘价为基准)，考虑到公司AI转型顺利，智驾业务放量可期，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-17 比亚迪：海外出口表现亮眼，高端化+新车型蓄势待发 (国海证券 戴畅)

●基于公司最新销量情况，我们将公司2025-2027年营收预测调整为8,549、9,959、11,117亿元，同比增速为10%、16%、12%；预计公司2025-2027年实现归母净利润357.3、501.9、626.5亿元，同比增速为-11%、40%、25%；EPS为3.9、5.5、6.9元，对应当前股价的PE估值分别为24、17、14倍，考虑2026年新一轮产品周期，以及出海继续高增，维持“买入”评级。

●2026-01-17 斯菱智驱：战略投资银球科技，赋能多领域协同发展 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别约8.18/8.87/9.63亿元，归母净利润分别为1.98/2.57/2.84亿元，对应PE分别约213/165/149倍，考虑到公司在人形机器人领域的布局可能带来业绩弹性，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-01-16 赛力斯：问界引领高端市场，出口+具身智能打开成长空间 (兴业证券 董晓彬,唐嘉俊)

●合资企稳，自主向上，携手华为加速智能化转型。公司问界M5/M8/M9有望持续迭代；问界M7受2025年低基数影响，2026年将贡献显著增量；问界M6有望于2026年上市并进一步带动销量提升。我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为80.25/116.72/149.25亿元，同比分别+35.0%/+45.4%/+27.9%。考虑到公司产品持续优化迭代、出口市场逐步加速、布局具身智能产业，我们给予公司“增持”评级。

●2026-01-15 富临精工：深度绑定行业龙头，拟向宁德时代发行股票引入战略投资者 (国投证券 王倜,张天然,赵皓)

●考虑到公司磷酸铁锂正极、汽零与机器人业务多面发展，并引入宁德时代作为战略投资者，深度绑定行业龙头，我们预计公司2025年-2027年的收入增速分别为79%、50%、33%，净利润的增速分别为40%、88%、35%；根据公司业务分类所属汽车零部件、锂电化学品，选取湖南裕能、德方纳米、三花智控作为可比公司。根据ifind一致预期，可比公司对应2026年平均PE分别为38倍，我们给予富临精工2026年PE为40倍，预计2026年EPS为0.58元/股，对应6个月目标价为23.2元/股，首次给予增持-A的投资评级。

●2026-01-15 银轮股份：拟增资海外数据中心产品产能，预计液冷将是盈利增长弹性所在 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●拟对墨西哥增资建设商用车非道路及数据中心液冷产品等产能，彰显海外发展信心。据公司公告，公司拟向上海银轮投资增资约2.69亿元，最终投向墨西哥新设子公司，建立商用车、非道路以及数据中心热管理产品制造能力，投资建设期为2026年1月至2027年7月。公司此次对墨西哥投资金额较大、建设周期较短，侧面反映公司海外商用车非道路及数据中心业务订单较为饱满，彰显公司对海外业务的发展信心。预测2025-2027年EPS分别为1.14、1.51、1.93元，可比公司26年PE平均估值37倍，目标价55.87元，维持买入评级。

●2026-01-15 富特科技：国内外客户持续放量，2025年业绩高增 (开源证券 殷晟路,王嘉懿)

●公司是国内车载电源头部供应商，国内外均处向上周期，我们上调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.34、3.97、5.04亿元(原为2.32、3.20、4.06亿元)，当前股价对应PE分别为29.3、17.3、13.6倍，维持“买入”评级。

●2026-01-14 富临精工：升华重组终止强化公司铁锂龙头定位，宁德入股上市公司全面战略绑定 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑26年对铁锂子公司持股比例预期提升，高压实密度磷酸铁锂渗透率快速提升，上修25-27年归母净利预期由5.4/10/13.7亿元至5.4/20/28亿元，同增37%/273%/36%，对应PE为59/16/12倍，维持“买入”评级。

●2026-01-14 均胜电子：受益于汽车智能化趋势，积极拓展具身产业链 (华兴证券 王一鸣)

●我们预计均胜电子海外工厂的不断精简优化以及BOM2.0战略的施行将不断提升其毛利率水平，并预计2025/26/27年毛利率达到18.4%/18.8%/20.4%。我们预期公司三费费率将维持在12%-13%之间，并预计同期归母净利润为15.9亿元/21.4亿元/35.1亿元。估值：我们仍然采用P/E对公司进行估值并将估值基准年份调整至2026年。我们采用20倍2026年P/E，得到目标价为36.50元，重申“买入”评级。

●2026-01-13 豪能股份：主业持续突破，航空航天与机器人注入新动力 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2025-2027年净利润分别为3.6亿，4.1亿和5.0亿，对应PE分别为40x、34x、28x，首次覆盖，给予“增持”评级。差速器为公司重要增长点，随着产能释放有望提升市占率。客户端，公司与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外优秀企业建立了深厚合作关系。