深圳瑞捷(300977)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-01 深圳瑞捷：第三方评估行业拓荒者，客群结构优化加速转型 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,李枫婷)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为0.38/0.52/0.70亿元，同比-7%/+38%/+33%，对应EPS分别为0.25/0.34/0.46元/股，当前股价对应PE分别为74/54/40倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-09-30 深圳瑞捷：第三方评估行业拓荒者，客群结构优化加速转型 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,李枫婷)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为0.38/0.52/0.70亿元，同比-7%/+38%/+33%，对应EPS分别为0.25/0.34/0.46元/股，当前股价对应PE分别为74/54/40倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-09-22 深圳瑞捷：第三方工程评估蓝海，IDI-TIS打开成长空间 (华西证券 戚舒扬,金兵)

●我们预计2024-2026年，公司实现收入4.96/5.45/6.20亿元，同比增速0.9%/10.0%/13.8%，归母净利润0.45/0.63/0.83亿元，同比增速10.0%/40.6%/32.0%，对应EPS0.30/0.42/0.55元，对应月9月20日14.9元收盘价50.5/35.9/27.2x PE。考虑到存量建筑的工程评估和检测行业市场前景广阔，成长性高，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-09-01 深圳瑞捷：半年报点评：地产客户收入下滑拖累业绩增长，TIS业务厚植发展新动能 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司24H1实现营收2.09亿，同比-7.82%，实现归母净利润0.11亿，同比-61.84%，扣非净利润0.07亿，同比-43.28%。24Q2单季度实现营收1.32亿，同比-3.65%，归母净利润为0.07亿，同比-64.31%，扣非净利润为0.10亿元，同比-27.36%。收入有所承压主要系房地产类客户收入持续下滑，较上年同期下降31.27%；利润同比下滑主要系地产行业不景气带来的营收下滑，毛利率下降以及费用未能有效摊薄。我们仍看好公司多元化业务拓展以及公司在IDI-TIS业务的布局，考虑到地产下行压力较大，我们下调盈利预测，预计24-26年实现归母净利润0.42、0.56、0.83亿(前值为0.7、1.3、1.8亿)，对应PE为64、47、32倍，调整为“增持”评级。

●2024-04-28 深圳瑞捷：年报点评报告：深度绑定优质客户，经营质量有望改善 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●24Q1实现收入0.77亿，同比-14%，归母净利润0.03亿，同比-54%，主要为Q1毛利率下滑。考虑到地产下行，我们略微下调盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为0.7、1.3、1.8亿(前值24、25年为0.8、1.5亿元)，对应PE为31、17、12倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-11-01 苏交科：2024三季报点评：业绩短期承压，不改长期向好 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●公司通过合资成立低空经济公司，打造低空经济产业发展与低空交通运输两大体系，整合优势资源，有望在低空经济发展的浪潮中充分受益。预计2024-2026年，公司营收分别为50.94/51.60/53.11亿元，归母净利2.77/2.93/3.23亿元，对应EPS分别为0.22/0.23/0.26元/股，对应PE分别65/62/56倍，维持“增持”评级。

●2024-11-01 华设集团：季报点评：三季度收入增速转正，发力新兴业务转型升级 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯,任嘉禹)

●我们维持此前预测，预计公司24-26年归母净利润分别为5.0、5.4、6.0亿元，同比分别-28.8%、+9.4%、+10.4%，从中长期看，公司持续推动业务结构转型，在建筑+AI、低空经济等新业务领域持续发力，维持“买入”评级。

●2024-10-31 奥浦迈：季报点评：补税影响当期利润，培养基业务势头良好 (平安证券 倪亦道,叶寅)

●考虑公司中后期项目上市节奏及放量预期，调整2024-2026年盈利预测为净利润0.57、0.92、1.33亿元(原预测净利润0.67、1.09、1.58亿元)。公司新增项目数及进入后期项目数保持较快增长，业绩持续增长确定性高，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 药明康德：营收环比稳健增长，TIDES等新业务领域快速发展 (开源证券 余汝意)

●截至2024年9月底，公司在手订单438.2亿，同比增加35.2%。我们看好公司长期发展，维持原盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为104.01/112.97/128.58亿元，EPS为3.60/3.91/4.45元，当前股价对应PE为14.4/13.3/11.7倍，鉴于公司在手订单增长稳健，维持“买入”评级。

●2024-10-31 药康生物：营收稳健增长，利润端短期承压 (国信证券 张佳博,马千里)

●根据公司三季报情况，我们对盈利预测进行调整，预计2024-2026年营收分别为7.03/8.37/9.83亿元(前值为7.80/9.36/10.63亿元)，净利润分别为1.40/1.76/2.16亿元(前值为2.04/2.59/2.97亿元)，目前股价对应PE分别为40/32/26x，维持“优于大市”评级。

●2024-10-31 奥浦迈：前三季度产品收入同比增长59%，CDMO业务环比改善 (国信证券 张佳博,马千里)

●根据公司三季报情况，我们对盈利预测进行调整，预计2024-2026年营收分别为3.06/4.11/5.18亿元(前值为3.09/4.14/5.21亿元)，归母净利润分别为0.42/0.97/1.42亿元(前值为0.60/1.13/1.49亿元)，目前股价对应PE分别为101/44/30x，维持“优于大市”评级。

●2024-10-31 阳光诺和：Q3收入超预期，研发投入持续加大 (太平洋证券 周豫,张崴)

●我们预计2024年-2026年公司营收为12.42/16.37/21.43亿元，同比增长33.24%/31.83%/30.89%；归母净利为2.72/3.61/4.75亿元，同比增长47.33%/32.66%/31.68%，对应当前PE为18/14/10倍，给予“买入”评级。

●2024-10-31 诺唯赞：生命科学、生物医药板块增长可观，海外市场加速开拓 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,于佳喜)

●根据业绩数据，我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司收入14.16、17.79、21.91亿元(调整前16.11、20.62、26.44亿元)，同比增长10%、26%、23%；预计2024-2026年公司归母净利润0.33、1.96、3.14亿元(调整前0.56、2.41、4.30亿元)，同比增长147%、493%、60%。公司当前股价对应24-26年285、48、30倍PE，我们认为公司正处于转型后的快速成长早期阶段，重磅单品持续放量下收入规模和盈利能力有望快速上升，激励费用短期对增速或产生扰动，可以给予一定估值溢价，维持“买入”评级。

●2024-10-31 康龙化成：收入端继续环比改善，新签订单呈现加速趋势 (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●考虑到收入确认节奏以及行业处于弱复苏中，调整前期盈利预测，即24-26年收入从123.24/140.03/159.43亿元调整为122.15/139.38/159.68亿元，EPS从1.15/1.03/1.28元调整为1.10/0.99/1.21元，对应2024年10月31日的收盘价29.17元/股，PE分别为27/30/24倍，维持“增持”评级。

●2024-10-31 南网科技：2024年三季报点评：检测调试&智能设备高速增长，业绩符合市场预期 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●公司储能交付承压，但其他板块业务增长较快，我们下修公司24-26年归母净利润分别为4.4（-0.7）/6.2（-0.7）/9.1（+0.1）亿元，同比+56%/42%/45%，现价对应PE分别为45x、32x、22x，维持“买入”评级。