达瑞电子(300976)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 达瑞电子：业绩符合预期，消费电子与新能源双轮驱动 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2026-2028年实现营收46.53、57.04、63.13亿元，实现归母净利润4.25、5.33、6.28亿元，对应PE20.63、16.46、13.98x，维持公司“买入”评级。公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司实现营收31.88亿元，同比增长24.24%；实现归母净利润2.82亿元，同比增长16.72%。2026Q1公司实现营收8.02亿元，同比增长21.75，；实现归母净利润0.72亿元，同比增长25.80%。

●2026-01-26 达瑞电子：端侧AI轻量化材料平台，积极布局碳纤维赛道 (中信建投 刘双锋,梁艺,王定润)

●预计2025-2027年营业收入分别为31.2亿元、41.5亿元和54.2亿元，同比增长21.60%、33.17%和30.57%，对应归母净利润分别为3.02亿元、4.33亿元和5.64亿元，当下市值对应的PE分别为29.1、20.3和15.6倍，首次覆盖，给予买入评级。

●2025-11-04 达瑞电子：AI终端轻量化平台公司，服务头部品牌助力爆款品类 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●根据盈利预测数据，公司2024年至2027年的营业收入预计从25.66亿元增长至55.73亿元，净利润也将从2.42亿元提升至5.78亿元。市盈率方面，预计2027年将降至15.30倍，显示出较高的成长性和估值吸引力。然而，报告也提示了潜在风险，包括新客户导入不及预期、行业景气度波动以及其他不确定性因素，这些都可能对公司未来发展产生影响。

●2025-11-04 达瑞电子：业绩符合预期，内生外延全面布局轻量化材料体系 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●2025年前三季度公司实现营收22.78亿元，同比增长28.59%；实现归母净利润2.31亿元，同比增长26.84%。我们预计公司2025-2027年实现营收31.99、46.53、55.73亿元，实现归母净利润3.08、4.55、5.78亿元，对应PE28.74、19.43、15.30x，维持公司“买入”评级。

●2025-08-15 达瑞电子：业绩符合预期，发展韧性强劲 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2025-2027年实现营收35.99、46.53、55.73亿元，实现归母净利润3.22、4.14、5.04亿元，对应PE26.17、20.37、16.73x，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-13 新恒汇：乘势而上，聚势而强 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12/16/21亿元，实现归母净利润分别为2.1/3.1/4.6亿元，给予“买入”评级。

●2026-05-13 天孚通信：26Q1毛利率承压，稳步推进泰国产能建设 (西部证券 陈彤,张璟)

●预计公司26-28年归母净利润31亿元/43亿元/58亿元，维持“买入”评级。25年有源产品营收同比+81%，产品结构优化。2025年公司实现营业收入51.63亿元，同比+58.79%，其中有源光器件业务表现亮眼，实现营收29.98亿元，同比+81.11%，营收占比提升至58.06%；归母净利润20.17亿元，同比+50.15%。2026Q1公司实现营业收入13.30亿元，同比+40.82%；实现归母净利润4.92亿元，同比+45.79%。

●2026-05-13 铂科新材：合金软磁粉芯稳增，芯片电感受益ASIC需求有望加速放量 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.6/7.1/8.7亿元，同比增速分别为32.8%/27.2%/23.6%，当前股价对应的PE分别为53/42/34倍。作为国内金属软磁粉芯头部企业，公司软磁粉芯业务保持稳增，芯片电感受益ASIC增量需求有望打开第二成长曲线，维持“买入”评级。

●2026-05-13 蓝思科技：折叠屏大年叠加新兴产业共振，公司下半年业绩有望迎来修复 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为1002.75、1228.36、1422.69亿元，EPS分别为0.92、1.30、1.60元，当前股价对应PE分别为33、23.4、19.1倍，考虑到下游大客户新品将于下半年发布，公司前瞻布局具身智能、商业航天以及AI算力等赛道，业绩有望逐步修复，维持“买入”投资评级。

●2026-05-13 安克创新：自研AI芯片的产品化落地在即，有望开启新一轮产品周期 (国信证券 张峻豪,柳旭,孙乔容若)

●整体上，我们维持公司“优于大市”评级，短期催化与长期赛道逻辑兼备：短期关注AI芯片终端落地及多款新品发布，中长期储能赛道增长空间明显，且自研技术驱动全品类高端化升级，进一步打开利润空间。维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为32.8/40.09/47.43亿元，对应PE分别为22.1/18/15.3倍。

●2026-05-13 安克创新：核心主业盈利能力持续提升，储能叠加端侧AI能力推动增长 (华福证券 姚婧)

●我们预计公司2025-2027年收入383.3/474.8/573.5亿元，归母净利润32.8/40.3/49.1亿元，EPS分别为6.12/7.51/9.16元，对应PE分别为22.3x/18.1x/14.9x，维持“买入”评级。

●2026-05-13 天禄科技：TAC膜+反射式偏光增亮膜进展顺利 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●2025年公司毛利率为22.8%，较2024年增长约3.5个百分点，主要受产品结构调整及上游原材料价格波动影响。2026年第一季度，公司实现营业收入1亿元，同比下降9.4%，归属于上市公司股东的净利润达965万元，同比增长76.5%，主要受益于毛利率的显著提升。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入6.2/8.8/11.4亿元，分别实现归母净利润0.3/1.0/1.7亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-13 源杰科技：AI算力需求加速兑现，CW光源放量驱动业绩高增 (中泰证券 杨雷,孙悦文)

●我们认为，CW光源作为硅光方案中的关键部件，正在成为公司业绩弹性释放的主要抓手。短期看，公司业绩增长的核心跟踪变量是产能释放节奏和高毛利CW产品交付情况；中期看，100G/200G EML、大功率CW光源及25G/50G PON产品有望构成第二成长曲线。预计2026-2028年净利润为7.00亿元/11.43亿元/17.22亿元(原25-26年预测值为1.05亿元/1.85亿元)，EPS分别为8.14/13.30/20.04元，维持“增持”评级。

●2026-05-12 美格智能：海外市场高增，端侧AI打开未来广阔空间 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁,湛子杭)

●预计公司2026-2028年收入分别为45.57亿元、60.31亿元、78.28亿元，归母净利润分别为2.23亿元、3。68亿元、5.44亿元，对应PE54X、33X、22X，维持“买入”评级。

●2026-05-12 长电科技：盈利能力复苏，先进封装龙头受益于AI算力强劲需求 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为439.44、492.83、541.2亿元，EPS分别为1.08、1.37、1.61元，当前股价对应PE分别为51.8、40.8、34.7倍，考虑到AI算力基础建设需求的持续传导，公司在先进封装领域具有极强的竞争力，首次覆盖，给予“买入”投资评级。