1-1-1
东莞市达瑞电子股份有限公司
东莞市东城区同沙科技园广汇工业区5号楼B区三楼
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（申报稿）
本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股
说明书（申报稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资
者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。
保荐机构（主承销商）
中国（上海）自由贸易试验区商城路618号
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业
板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成
长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的
市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风
险因素，审慎作出投资决定。
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1-1-2
声 明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册
申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行
人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之
相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资
料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人
以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，
将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者
损失。
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1-1-3
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A股）
发行股数
本次发行不超过1,305.37万股，占发行后公司总股本的比例不低于
25%。在上述范围内，由董事会根据股东大会的授权以及发行情况
与保荐机构（主承销商）协商确定最终发行数量。公司现有股东在
本次发行中不转让老股。公司与主承销商可采用超额配售选择权，
超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的15.00%。
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 【】元/股
预计发行日期 【】年【】月【】日
拟上市的证券交易所
和板块
深圳证券交易所创业板
发行后总股本 不超过5,221.47万股
保荐机构（主承销商） 国泰君安证券股份有限公司
保荐代表人 唐超、彭晗
招股说明书签署日期 【】年【】月【】日
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重大事项提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说
明书正文内容，并特别关注以下重要事项：
一、本次发行相关主体作出的重要承诺
发行人及其股东、发行人的董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐
人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发履行
条件的承诺事项的具体内容详见本招股说明书“第十三节 附件”之“二、相关
承诺事项”。
二、本次发行前滚存利润的分配安排
根据发行人2020年4月10日召开的2020年第二次临时股东大会决议，本
次股票公开发行当年实现的利润及以前年度滚存未分配利润由本次公开发行后
的公司新老股东共同享有。
三、特别风险提示
投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，提醒
投资者特别关注“第四节 风险因素”中的下列风险：
（一）市场竞争加剧的风险
随着消费电子行业的快速发展，中国已成为手机、平板电脑、笔记本电脑、
智能穿戴设备等消费电子产品全球最大的生产基地，这为消费电子功能性和结构
性器件行业提供了广阔的市场发展空间。下游行业的快速发展，导致国内消费电
子功能性和结构性器件生产企业众多。行业整体特别是低端市场的集中度低，企
业间生产的产品门槛低、工序简单、对工艺技术和品质要求不高，产品同质化较
强，竞争激烈；中高端市场生产门槛则相对较高，参与者实力相对较强，行业集
中度有逐步提升的趋势，但各厂商凭借自身比较优势，仍然占据一定的市场份额。
若未来下游行业持续向好，吸引大批竞争对手进入，或公司现有竞争对手在技术、
品牌、市场等方面持续加大投入，不断渗透公司的主要业务领域和客户，则公司
可能面临市场竞争加剧的风险。
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（二）贸易摩擦和全球产业转移的风险
报告期内，公司生产的消费电子功能性和结构性器件存在出口情况，2017
年度、2018年度和2019年度，公司主营业务中外销收入分别为15,213.30万元、
27,583.96万元和54,158.26万元，占主营业务收入的比重为41.90%、45.96%和
63.02%。公司外销包括直接出口和转厂出口。
随着全球经济一体化进程的加快以及行业专业分工的发展，电子产品生产日
益国际化。中国凭借着巨大的市场需求潜力、良好的制造业产业配套资源及较为
低廉的人工等制造成本优势，成为世界电子信息产品最重要的生产基地之一。但
若未来中美贸易摩擦持续升级，可能会导致境内企业出口国外的贸易壁垒日益提
高，关税增加。此外，由于中国境内人力成本、产业配套等比较优势趋于减弱，
全球电子产业制造存在向越南、印度、泰国等东南亚国家进一步转移的可能，从
而对公司的客户开发和维护、产业布局造成一定影响。在贸易摩擦、全球产业转
移的背景下，如公司无法持续维系现有客户关系或及时调整产业布局，将可能会
对公司业绩造成不利影响。
（三）技术创新和产品开发风险
随着信息技术的日新月异，消费电子产品更新换代速度越来越快，个性化需
求越来越强，客户对功能性和结构性器件生产企业的设计研发能力、生产工艺水
平、产品品质及快速供货能力等要求越来越高。随着电子产品技术不断更新，公
司如存在对技术、产品和市场的发展趋势不能准确判断，对客户需求动态不能及
时掌握，对技术路线和产品定位不能及时调整，或新技术、新产品不能得到客户
认可等情况，公司将可能无法持续获得客户订单，将使公司面临技术创新与产品
开发的风险。
（四）客户相对集中的风险
消费电子行业经过多年的充分竞争，品牌识别度已达到较高水平，市场份额
逐步走向集中。以智能手机为例，IDC统计数据显示，2017年至2019年，前五
大智能手机品牌全球出货量占比分别为60.87%、66.98%和70.55%，市场份额集
中且逐年提高。出于质量管控、规模经济、降低成本等因素考虑，终端品牌客户
对上游制造商及零组件生产商会进行严格的管控及持续跟踪考核，使得产业链呈
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现规模化、集中化的特征。因此，公司终端品牌客户市场份额的集中，客观上造
成公司直接客户的相对集中。2017年度、2018年度及2019年度，公司向前五大
客户销售金额占营业收入的比重分别为73.40%、71.06%和66.27%，其中，公司
对三星视界的营业收入占营业收入比重分别为11.58%、27.48%和41.43%。未来
几年，若公司未能通过消费电子产品终端品牌商、零组件生产商、制造服务商的
持续性考核，或者零组件生产商、制造服务商未能通过终端品牌商的持续性考核，
或者行业景气度下降，则公司有可能出现来自重要客户订单减少的不利局面，进
而对公司经营业绩造成较大影响。因此，公司面临因客户集中度相对较高可能导
致的经营风险。
（五）经营业绩增长放缓或下滑的风险
报告期内，受益于下游行业需求增长、行业集中度及公司自身竞争实力的提
升，公司的经营情况良好，盈利能力较强。2017年至2019年，公司营业收入和
净利润复合增长率分别为53.87%和107.27%，业务发展呈现出较高的成长性。
但由于公司业务发展与下游市场的景气度、行业竞争、宏观经济形势等密切相关，
当前中美贸易摩擦、新冠肺炎疫情蔓延、世界经济出现衰退迹象、行业竞争不断
加剧等多种因素，都可能对公司的经营业绩造成不利影响，可能导致公司的经营
业绩增长放缓甚至大幅下滑。
（六）毛利率下滑的风险
报告期内，公司综合毛利率分别为41.77%、44.02%和47.97%，处于较高水
平。随着下游消费电子市场竞争日益激烈，预计下游消费电子行业终端品牌商、
零组件生产商及制造服务商将进一步加强供应链管理，通过降低采购价格等方式
加强成本管控，从而影响上游功能性和结构性器件等配套产品生产商的利润水平。
同时，同行业企业的竞争加剧也会进一步挤压公司产品毛利率。若未来随着行业
竞争的进一步加剧以及人力成本等主要成本的上升，如公司不能持续推出满足客
户需求的新产品或有效控制产品质量、生产良率并降低生产成本，则毛利率可能
无法维持在目前稳定水平，面临毛利率波动或下滑的风险。
（七）新型冠状病毒肺炎疫情等因素对公司经营业绩造成不利影响的风险
2020年1月至今，新型冠状病毒肺炎疫情在我国及世界其他国家或地区蔓
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延，为防控疫情迅速扩散，我国各地采取了严格的管控措施。受疫情影响，发行
人春节休假后的复工时间延后两周左右，2020年2月中旬已正式复工复产，发
行人的直接客户也逐步复工。截至目前，疫情未对发行人生产经营活动造成重大
不利影响。
发行人所处行业下游为消费电子行业，行业发展最终取决于终端产品的消费
市场。目前新冠肺炎疫情已在除中国外的全球范围内快速蔓延，如疫情短期内在
无法得到有效控制，随之出现的线下实体店停摆、经济疲软、消费者消费能力预
期降低等不利因素将导致终端消费市场需求出现下滑；在供给端，发行人所处所
处行业具有国际化分工明确、供应链较长的特点，疫情影响下发行人下游客户、
上游原材料供应商也可能会出现开工不足、交期延迟、回款滞后等情况，终端客
户新产品推出、新技术应用的节奏亦受到一定不利影响。受上述因素影响，发行
人量产项目的市场需求、新项目的开拓、目标客户的开发以及自身的生产经营均
可能受到不利的影响，再加之中美贸易摩擦、世界经济可能衰退等潜在不利因素
影响，发行人业绩是否能实现持续增长存在不确定性，不排除可能出现业绩大幅
下滑的风险。
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目 录
声 明............................................................................................................................... 2
本次发行概况 .................................................................................................................. 3
重大事项提示 .................................................................................................................. 4
一、本次发行相关主体作出的重要承诺 ................................................................ 4
二、本次发行前滚存利润的分配安排 .................................................................... 4
三、特别风险提示 .................................................................................................... 4
目 录............................................................................................................................... 8
第一节 释义 ................................................................................................................ 13
一、普通术语 .......................................................................................................... 13
二、专业术语 .......................................................................................................... 15
第二节 概览 ................................................................................................................ 17
一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ...................................................... 17
二、本次发行概况 .................................................................................................. 17
三、发行人的主要财务数据和财务指标 .............................................................. 19
四、发行人的主营业务情况 .................................................................................. 19
五、发行人创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧
产业融合情况 .......................................................................................................... 20
六、发行人选择的上市标准 .................................................................................. 22
七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 .......................................................... 22
八、募集资金用途 .................................................................................................. 22
第三节 本次发行概况 ................................................................................................ 24
一、 本次发行的基本情况 ................................................................................ 24
二、 本次发行有关机构 .................................................................................... 25
三、发行人与本次发行有关中介机构及人员的权益关系 .................................. 26
四、与本次发行上市有关的重要日期 .................................................................. 26
第四节 风险因素 ........................................................................................................ 28
一、市场风险 .......................................................................................................... 28
二、技术创新和产品开发风险 .............................................................................. 29
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三、经营风险 .......................................................................................................... 30
四、财务风险 .......................................................................................................... 31
五、管理风险 .......................................................................................................... 32
六、募投项目实施风险 .......................................................................................... 33
七、新型冠状病毒肺炎疫情等因素对公司经营业绩造成不利影响的风险 ...... 33
八、社保和公积金被追缴的风险 .......................................................................... 34
九、其他风险 .......................................................................................................... 34
第五节 发行人基本情况 ............................................................................................ 36
一、发行人的基本情况 .......................................................................................... 36
二、发行人设立情况及报告期内的股本和股东变化情况 .................................. 36
三、发行人设立以来的重大资产重组情况 .......................................................... 41
四、发行人在其他证券市场上市或挂牌情况 ...................................................... 41
五、发行人的股权结构和组织结构 ...................................................................... 42
六、公司分公司、控股子公司、参股公司的基本情况 ...................................... 44
七、持有公司5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ................... 49
八、发行人股本情况 .............................................................................................. 53
九、发行人正在执行的股权激励及其他制度安排和执行情况 .......................... 60
十、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员 .............................................. 63
十一、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股份
情况 .......................................................................................................................... 69
十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况 ...... 71
十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 .......................... 72
十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况 .......................... 74
十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间存在的亲属关系 ...... 75
十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与公司签订的协议及作出
的重要承诺及其履行情况 ...................................................................................... 75
十七、董事、监事、高级管理人员的任职资格 .................................................. 76
十八、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员近两年内发生变动的情况
.................................................................................................................................. 76
十九、发行人员工及社会保障情况 ...................................................................... 78
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第六节 业务和技术 .................................................................................................... 84
一、公司主营业务、主要产品及变化情况 .......................................................... 84
二、行业的基本情况 ............................................................................................ 102
三、公司在行业中的竞争地位 ............................................................................ 125
四、公司的销售情况和主要客户 ........................................................................ 142
五、公司采购情况和主要供应商 ........................................................................ 151
六、公司与业务相关的主要资产情况 ................................................................ 154
七、公司核心技术和研发体系 ............................................................................ 164
八、公司境外生产经营情况 ................................................................................ 177
第七节 公司治理与独立性 ...................................................................................... 179
一、公司治理制度的建立健全及运行情况 ........................................................ 179
二、发行人特别表决权股份情况 ........................................................................ 186
三、发行人协议控制架构情况 ............................................................................ 186
四、公司内部控制制度情况 ................................................................................ 186
五、发行人近三年违法违规情况 ........................................................................ 187
六、发行人近三年资金占用和对外担保情况 .................................................... 188
七、发行人独立性情况 ........................................................................................ 188
八、同业竞争 ........................................................................................................ 190
九、关联方及关联关系 ........................................................................................ 191
十、关联交易 ........................................................................................................ 196
第八节 财务会计信息与管理层分析 ...................................................................... 208
一、发行人最近三年的财务报表 ........................................................................ 208
二、注册会计师审计意见 .................................................................................... 215
三、财务报表的编制基础、合并范围及变化情况 ............................................ 216
四、与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准 .................... 216
五、影响公司未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素，以及对公司具
有核心意义，或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标 217
六、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 ................................................ 219
七、经会计师核验的非经常性损益明细表 ........................................................ 263
八、报告期内相关税收情况 ................................................................................ 264
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1-1-11
九、分部信息 ........................................................................................................ 267
十、报告期内公司主要财务指标 ........................................................................ 267
十一、经营成果分析 ............................................................................................ 269
十二、财务状况分析 ............................................................................................ 312
十三、报告期股利分配情况 ................................................................................ 342
十四、现金流量及重大资本支出分析 ................................................................ 342
十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ 349
十六、发行人盈利预测信息 ................................................................................ 349
十七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................................ 349
第九节 募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 350
一、募集资金运用概况 ........................................................................................ 350
二、募集资金投资项目的具体情况 .................................................................... 352
三、募集资金运用对公司生产经营和财务状况的影响 .................................... 372
四、公司未来发展规划 ........................................................................................ 373
第十节 投资者保护 .................................................................................................. 378
一、投资者关系的主要安排 ................................................................................ 378
二、股利分配政策 ................................................................................................ 379
三、本次发行完成前滚存利润的分配安排 ........................................................ 383
四、股东投票机制的建立情况 ............................................................................ 383
第十一节 其他重要事项 .......................................................................................... 386
一、重要合同 ........................................................................................................ 386
二、对外担保情况 ................................................................................................ 390
三、重大诉讼或仲裁事项 .................................................................................... 390
第十二节 声明 .......................................................................................................... 392
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................ 392
二、发行人控股股东、实际控制人声明 ............................................................ 393
三、保荐机构（主承销商）声明 ........................................................................ 394
四、保荐机构董事长、总经理声明 .................................................................... 395
五、律师声明 ........................................................................................................ 396
六、会计师事务所声明 ........................................................................................ 397
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七、资产评估机构声明 ........................................................................................ 398
八、验资机构、验资复核机构声明 .................................................................... 399
第十三节 附件 .......................................................................................................... 400
一、附件 ................................................................................................................ 400
二、相关承诺事项 ................................................................................................ 400
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1-1-13
第一节 释义
本招股说明书中，除文意另有所指，下列简称或名词具有如下含义：
一、普通术语
本公司、公司、发
行人、股份公司、
达瑞电子
指 东莞市达瑞电子股份有限公司
达瑞有限、有限公
司
指 东莞市达瑞电子有限公司，系发行人前身
晶鼎投资 指 东莞市晶鼎投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人股东
晶鼎贰号 指 东莞市晶鼎贰号管理咨询合伙企业（有限合伙），系发行人股东
长劲石 指 东莞长劲石股权投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
苏州达瑞 指
苏州市达瑞胶粘制品有限公司，2019年12月更名为苏州市达瑞电
子材料有限公司，系发行人子公司
秦皇岛达瑞 指 秦皇岛市达瑞胶粘制品有限公司，系发行人子公司
高贝瑞 指 东莞市高贝瑞自动化科技有限公司，系发行人子公司
联瑞电子 指 东莞市联瑞电子科技有限公司，系发行人子公司
深圳瑞元 指 深圳市瑞元新材料有限公司，系发行人子公司
香港达瑞 指
Hong Kong Tarry Electronic Co.,Limited，中文名为：香港达瑞电子
有限公司，系发行人子公司
三星视界 指
Samsung Display Co.,Ltd.及其全资子公司东莞三星视界有限公司
等关联企业，系发行人客户
鹏鼎控股 指
鹏鼎控股（深圳）股份有限公司（A股上市公司，股票代码：
002938.SZ）及其关联企业，系发行人客户
伟易达 指
伟易达集团有限公司（香港上市公司，股票代码：00303.HK）及
其关联企业，系发行人客户
美律电子 指
美律实业股份有限公司（台湾上市公司，股票代码：2439.TW）
及其关联公司，系发行人客户
依摩泰 指
依摩泰株式会社（日本上市公司，股票代码：2715.T）及其关联
企业，系发行人客户
安费诺 指
Amphenol Corporation（美国上市公司，股票代码：APH.N）及其
关联企业，系发行人客户
华通电脑 指
华通电脑股份有限公司（台湾上市公司，股票代码：2313.TW）
及其关联企业，系发行人客户
台郡科技 指
台郡科技股份有限公司（台湾上市公司，股票代码：6269.TW）
及其关联企业，系发行人客户
歌尔股份 指
歌尔股份有限公司（A股上市公司，股票代码：002241.SZ）及其
关联企业，系发行人客户
立讯精密 指
立讯精密工业股份有限公司（A股上市公司，股票代码：002475.SZ）
及其关联企业，系发行人客户
苹果 指
Apple Inc.（美国上市公司，股票代码：AAPL.O）及其关联企业，
系发行人产品应用的终端品牌企业
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华为 指
华为技术有限公司及其关联企业，系发行人产品应用的终端品牌
客户
OPPO 指
广东欧珀移动通信有限公司及其关联企业，系发行人产品应用的
终端品牌客户
Sony 指
Sony Corporation及其关联企业，系发行人产品应用的终端品牌企
业
Bose 指
Bose Corporation及其关联企业，系发行人产品应用的终端品牌客
户
Jabra 指 GN Netcom全资子公司，系发行人产品应用的终端品牌客户
Facebook 指
Facebook Inc.（美国上市公司，股票代码：FB.O）及其关联企业，
系发行人产品应用的终端品牌客户
Sennheiser 指
德国森海塞尔集团，是世界麦克风、耳机和无线传播系统领先的
制造商之一，系发行人产品应用的终端品牌客户
微软 指
Microsoft Corporation（美国上市公司，股票代码：MSFT.O）及其
关联企业，系发行人产品应用的终端品牌客户
亚马逊 指
Amazon Com Inc.（美国上市公司，股票代码：AMZN.O）及其关
联企业，系发行人产品应用的终端品牌客户
特斯拉 指
Tesla Inc.（美国上市公司，股票代码：TSLA.O）及其关联企业，
系发行人产品应用的终端品牌客户
谷歌 值
Alphabet Inc.（美国上市公司，股票代码：GOOG.O）及其关联企
业，系发行人产品应用的终端品牌客户
飞比达 指 飞比达电子元器件（新加坡）有限公司，系发行人同行业公司
迈锐 指 Marian Inc.，系发行人同行业公司
宝德 指 Boyd Corporation，系发行人同行业公司
安洁科技 指
苏州安洁科技股份有限公司（A股上市公司，股票代码：
002635.SZ），系发行人同行业公司
领益智造 指
广东领益智造股份有限公司（A股上市公司，股票代码：
002600.SZ），系发行人同行业公司
飞荣达 指
深圳市飞荣达科技股份有限公司（A股上市公司，股票代码：
300602.SZ），系发行人同行业公司
智动力 指
深圳市智动力精密技术股份有限公司（A股上市公司，股票代码：
300686.SZ），系发行人同行业公司
恒铭达 指
苏州恒铭达电子科技股份有限公司（A股上市公司，股票代码：
002947.SZ），系发行人同行业公司
卡士莫 指 卡士莫实业（东莞）有限公司，系发行人同行业公司
IDC 指 International Data Corporation，系美国著名市场研究公司
Statista 指 总部位于德国的全球知名数据统计互联网公司
Trend Force 指
一家提供市场深入分析和产业咨询服务的专业研究机构，研究领
域涵盖智能手机、笔记本电脑等多个领域
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部 指 中华人民共和国工业和