易天股份(300812)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-21 易天股份：显示设备核心供应商，硅基OLED后道贴合设备业务开启第二增长曲线 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为7.67、9.89、16.81亿元，EPS分别为0.34、0.50、1.07元，当前股价对应PE分别为101.07、68.2、31.9倍，在苹果Vision Pro第一代开售以及第二代预热背景下，硅基OLED作为苹果Vision Pro核心物料有望持续受益，公司作为硅基OLED后道贴合设备核心供应商有望持续赋能，给予“买入”投资评级。

●2023-11-08 易天股份：盈利能力逐季修复，关注MiniLED需求增量 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：公司主营业务为平板显示专用设备及半导体设备的研发、生产与销售，是国内为数不多的同时具备平板显示专用设备及半导体设备研发和制造能力的企业之一，2022年以来，公司依托自身技术优势和客户资源优势，不断提升平板显示专用设备及半导体设备领城的市场份额；随着公司中山基地厂房竣工达产，产能逐步释放，公司产品交付能力进一步增强。未来随着消费电子需求回暖、Mini LED渗透率提升、半导体设备市场空间继续成长，公司有望迎来新的增长机遁。预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.48亿元、0.64亿元、1.76亿元，EPS分别为0.34元、0.46元、1.26元，PE分别为78X、58X、21X。

●2023-09-13 易天股份：Q2利润端扭亏转盈，看好新品设备前景广阔 (长城证券 邹兰兰)

●未来随着消费电子需求回暖、MiniLED渗透率提升、半导体设备市场空间继续成长，公司有望迎来新的增长机遇。预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.48亿元、0.64亿元、1.76亿元，EPS分别为0.34元、0.46元、1.26元，PE分别为67X、50X、18X。

●2023-05-11 易天股份：静待消费电子需求复苏，看好业务多元化动能强劲 (长城证券 邹兰兰)

●公司中山基地厂房竣工达产，产能逐步释放，公司产品交付能力进一步增强。未来随着消费电子需求回暖、显示面板国产化趋势加强，公司有望迎来新的增长机遇。预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.53亿元、1.01亿元、1.27亿元，EPS分别为0.38元、0.72元、0.91元，PE分别为46X、24X、19X。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-01-10 澳华内镜：国产软镜龙头，AQ-300引领4K新纪元 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为7.53、9.50、11.89亿元，分别同比增长11.1%、26.1%、25.2%；归母净利润分别为0.50、0.80、1.15亿元，分别同比增长-13.9%、60.3%、43.8%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-10 澳华内镜：【澳华内镜|深度报告】国产软镜龙头，AQ-300引领4K新纪元【国盛医药】 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计20242026年公司营收分别为7.53、9.50、11.89亿元，分别同比增长11.1%、26.1%、25.2%；归母净利润分别为0.50、0.80、1.15亿元，分别同比增长-13.9%、60.3%、43.8%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-09 华荣股份：防爆电器龙头企业，安工+出海有望持续放量 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●我们预计公司2024-2026年，营业收入为36.10、39.08、42.28亿，同比增速分别为12.9%、8.3%、8.2%；归母净利润为5.01、5.70、6.44亿元，同比增速分别为8.70%、13.73%、12.92%。选取防爆电机企业佳电股份、专用设备细分赛道龙头豪迈科技作为可比公司，公司2024-2026年业绩对应PE分别为12.82、11.27、9.98倍，维持“买入”评级。

●2025-01-08 爱博医疗：龙晶?PR获批，高端晶状体布局日趋完善 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为13.92、18.90、24.53亿元，分别同比增长46.3%、35.8%、29.8%；归母净利润分别为3.93、5.13、6.63亿元，分别同比增长29.3%、30.5%、29.4%，对应PE分别为47X、36X、28X，维持“买入”评级。

●2025-01-08 长川科技：跟踪报告之九：公司新产品取得突破进展，客户资源充足 (光大证券 刘凯,于文龙)

●公司目前处于业绩低谷期，但公司持续开拓中高端市场，后道测试设备平台日趋完整，随着公司数字测试机相关高端新品不断推出，订单量高速增长，预计将重返增长趋势，因此维持“买入”评级。

●2025-01-08 三一重工：以卡特彼勒为鉴，三一重工全球化、低碳化+数智化助力弯道超车 (浙商证券 邱世梁,王华君,胡飘)

●2023年实现营收4790亿元，净利润738亿元；毛利率、净利率分别为36.2%、15.4%。预计2024-2026年归母净利润为62亿、80亿、98亿元，同比增长36%、30%、22%，对应PE为21、16、13倍。维持买入评级。

●2025-01-07 爱博医疗：PIOL(ICL)产品在上海发布，等待国家药监局最终批准，买入 (高盛 闫天一,陈子易,郑雪轩,杜筠)

●我们对爱博医疗的评级为买入，12个月目标价为人民币133元。我们的目标价格基于两阶段贴现现金流估值：1)第一阶段基于2025-34年盈利预测以及无杠杆自由现金流；2)第二阶段无杠杆自由现金流增速从11%逐渐降至2%；3)永续增长率为2%；4)加权平均资本成本为10%。

●2025-01-07 精智达：精彩智荟，达领未来 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024-2026年营业收9.14/12.69/16.47亿元，归母净利润1.63/2.26/3.10亿元，对应2024/2025/2026年的PE分别为41/30/22倍。

●2025-01-06 中际联合：业绩弹性+抗通缩能力造就公司强α (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●我们预计公司2024-2026年的营业总收入分别为14.5、17.9、21.5亿元，同比增速分别为31.14%、23.24%、20.19%；归母净利润分别为3.3、4.4、5.9亿元，同比增速分别为57.85%、34.73%、33.11%，分别对应17.9、13.3、10倍PE。中际联合业绩增长弹性较强，具备中长期抗通缩能力，投资价值突出，维持“买入-A”评级，12个月目标价为33.12元，相当于2025年16X的动态市盈率。

●2025-01-04 天益医疗：全球化布局的血液净化先行者 (天风证券 杨松,张雪)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.22/5.40/8.00亿元，归母净利润分别为0.24/1.00/1.96亿元。天益医疗作为医疗器械国际化高新技术企业，在血液净化耗材、病房护理等产品领域的市场地位持续巩固，我们看好公司在血液净化领域的发展潜力，给予公司2025年32倍PE，对应目标价54.5元，首次覆盖，给予“买入”评级。