捷佳伟创(300724)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-14 捷佳伟创：业绩符合预期，关注新技术量产 (中银证券 武佳雄)

●结合光伏新技术发展状态、海外电池片产能建设情况，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至7.44/8.64/8.94元（原预测2024-2026年每股收益为7.39/10.12/10.80元），对应市盈率11.1/9.5/9.2倍；维持增持评级。

●2024-11-01 捷佳伟创：业绩持续高速增长，持续进行平台化布局 (财信证券 贺剑虹)

●公司作为光伏设备龙头，技术实力强劲，在行业调整背景下依旧拥有充足的在手订单，且在TOPCon、HJT和BC电池设备三线布局，并积极开拓半导体设备业务以及海外市场，业绩稳定性较强。基于公司三季度业绩表现优秀，我们上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为26.24、34.88、40.21亿元，对应的EPS分别为7.54元、10.02元、11.55元，对应2024年11月1日股价，PE分别为9.42倍、7.09倍和6.15倍，给予公司25年10倍PE，目标价100.20元，维持公司“买入”评级。

●2024-10-29 捷佳伟创：2024年三季报点评：业绩略高于预告中枢，逐步完善专用设备平台化布局 (东吴证券 周尔双,李文意)

●受益于TOPCon持续扩产，公司新签订单高增，我们维持公司在2024-2026年的归母净利润分别为26.2/35.3/39.9亿元，当前股价对应动态PE分别为6/5/4倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 捷佳伟创：季报点评：24Q3单季度营收规模新高，经营性现金流同比改善 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们维持公司24-26年归母净利润为27.99/35.05/39.69亿元，可比公司25年Wind一致预期PE为11倍，给予公司25年11倍PE，对应目标价110.77元(前值64.32元)。维持“买入”评级。

●2024-09-05 捷佳伟创：业绩维持高增，平台化布局助力长期展 (东北证券 高伟杰,刘俊奇)

●预计公司2024-2026年净利润分别为25.85亿，32.65亿和35.16亿，对应PE分别为6x、5x、5x，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-11-19 禾望电气：风光储氢全面布局，业绩短期承压 (东吴证券 曾朵红)

●考虑到公司新能源订单承压，我们下调公司2425年归母净利润至4.58/5.64亿元(原值为6.298.03亿元)，预计26年归母净利润为6.72亿元，同比-9%/+23%419%，对应现价PE为19x、15x、13x，考虑到公司下游风光储氢市场广阔，海外市场不断突破，维持“买入”评级。

●2024-11-18 特锐德：箱变老兵行稳致远，充电龙头迎来收获期 (东方证券 卢日鑫,李梦强,杨雨浓)

●我们预测公司24-26年每股收益分别为0.75、1.00、1.28元，结合可比公司估值水平，我们认为目前公司的合理估值水平为2025年30倍市盈率，对应目标价为30.0元，首次给予买入评级。

●2024-11-18 盛弘股份：季报点评：充电桩表现亮眼，看好25年储能业务高增 (海通证券 马天一,徐柏乔,余玫翰)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为4.10/5.47/6.86亿元，对应EPS分别为1.32/1.76/2.21元。可比公司2024年PE为24倍，我们给予2024年25-30倍PE估值区间，对应合理价值区间为32.96-39.56元。给予“优于大市”投资评级。

●2024-11-18 中熔电气：Q3盈利超预期，出海+新品打开成长空间 (海通证券 马天一,胡惠民)

●我们认为在电车高压趋势下，公司新品有望显著提升单车总价值量，同时出海预计25年逐步起量，打开增长空间。参考可比公司，给予公司2025年25-30倍PE，对应合理价值区间110.20-132.24元，首次覆盖，给予公司“优于大市”评级。

●2024-11-17 中国西电：三季度业绩超预期，中标柔直换流阀 (海通证券(香港) 杨斌,余小龙)

●根据公司新增订单情况，我们维持公司2024-2026年公司营业收入分别为246.9/287.7/326.8亿元，对应归母净利润分别为11.8/14.8/17.4亿元。基于电网投资的高景气度带动盈利超预期，维持8.56元/股的目标价及“优大于市”评级。

●2024-11-17 平高电气：业绩复合市场预期，设备招标保持高景气度 (海通证券(香港) 杨斌,余小龙)

●基于公司2023年订单以及2024年电网投资情况，我们维持盈利预测；预计公司2024-2026年公司营业收入分别为131.5/154.6/179.9亿元，对应归母净利润为11.74/14.09/16.66亿元。将β从1.6下调至0.95，根据DCF模型，将目标价从20.10元/股提高至25.76元/股，维持“优大于市”评级。

●2024-11-17 容百科技：三元正极稳定出货，盈利能力改善显著 (中信建投 许琳)

●公司2024年前三季度营收113.23亿元，同比-39%，归母净利润1.16亿元，同比-81%，其中2024Q3营收44.36亿元，同比-22%，环比+39%，归母净利润1.06亿元，同比-55%，环比+123%。预计公司2024-25年归母净利润2.7、6.7亿元，对应PE70.4、28.5倍。

●2024-11-17 中伟股份：三元前驱体单吨盈利保持高位，镍项目放量可期 (中信建投 许琳)

●2024年前三季度营收301.63亿元，同比+15%，归母净利润13.24亿元，同比-4.5%，其中2024Q3营收100.77亿元，同比+13%，环比-6.6%，归母净利润4.60亿元，同比-26%，环比-5%。预计2024、25年公司归母净利润18.3、23.5亿元，对应PE22.9、17.8倍。

●2024-11-17 钧达股份：海外销售渠道逐步打开，关注公司阿曼产能投产进展 (中信建投 朱玥,任佳玮)

●随着公司海外销售占比持续提升，叠加明年产业链价格有望逐步回归合理水平，公司盈利能力有望修复。预计公司2024-2026年分别实现归母净利润-5.0、10.0、13.1亿元，2025/2026年对应11月14日PE为15.2、11.6倍，维持“增持”评级。

●2024-11-17 全信股份：2024年三季报点评：军工线缆领先企业，光电和FC产品业务有望迎来增长 (中航证券 梁晨,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为10.45亿元、12.53亿元和15.02亿元，归母净利润分别为1.26亿元、1.58亿元和2.07亿元，EPS分别为0.40元、0.50元和0.66元，目标价为18元，对应PE分别为45倍、36倍和27倍，维持“买入”评级。