中环环保(300692)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-03-02 中环环保：全年业绩符合预期，未来持续成长可期 (华西证券 晏溶)

●我们下调2022和2023年盈利预测，新增2024年预测，2022-2023年营业收入分别从19.83亿元、26.59亿元下调至14.57亿元、18.16亿元，分别同比增长25.0%、24.6%，2024年营业收入22.11亿元，同比增长21.8%；2022-2023年归母净利润分别从3.30亿元、4.32亿元下调至2.60亿元、3.30亿元，分别增长28.7%、27.1%，2024年归母净利润4.05亿元，同比增长22.7%；对应EPS为0.61元、0.78元、0.96元；PE为15/12/10倍，维持“买入”评级。

●2021-12-30 中环环保：战略布局光伏发电，积极探索绿色清洁新能源业务 (招商证券 朱纯阳)

●公司污水+固废双主业运营稳定，同时积极扩展光伏发电等新能源业务，预计业绩有望保持高增速。因此，我们预测公司2021-2023年实现归母净利润2.5/3.3/4.2亿元，对应的市盈率为13.9/10.5/8.3倍，维持“强烈推荐-A”投资评级。

●2021-08-20 中环环保：财报持续稳健向好，垃圾焚烧发电成为业绩增长极 (太平洋证券 陶贻功)

●公司发布2021年中报，实现营收4.81亿元，同比增长41.63%，实现净利0.0.83亿元，同比增长57.46%。ROE(加权)同比下降约1个百分点至4.46%。经现净额-0.12亿元，净流出同比大幅减少82.95%。预计公司2021-23年净利2.30/3.05/3.76亿元，对应PE14/11/8.8倍。公司高增长可持续性强，维持“买入”评级。

●2021-08-19 中环环保：半年归母净利润维持高增，公司持续成长可期 (华西证券 晏溶)

●我们上调之前盈利预测，2021-2023年营业收入分别从14.40亿元、19.78亿元、26.45亿元，上调至14.61亿元、19.83亿元、26.59亿元，分别同比增长53.7%、35.8%、34.1%；2021-2023年归母净利润分别从2.39亿元、3.27亿元、4.31亿元，上调至2.53亿元、3.30亿元、4.32亿元，分别增长60.2%/30.4%/30.7%；对应EPS为0.60元、0.78元、1.02元；PE为13/10/8倍，维持“买入”评级。

●2021-04-27 中环环保：业绩延续高增长，垃圾焚烧迎爆发期、污水处理稳健增长 (太平洋证券 陶贻功)

●公司发布2021一季报，实现营收1.80亿元，同比增长76.27%%，预计公司2021-23年净利2.30/3.03/3.76亿元，对应PE16/13/10倍。公司高增长可持续性强，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:生态环境

●2024-10-21 倍杰特：中标喀什十亿级项目，看好公司持续受益于国家节水政策 (天风证券 郭丽丽,胡冰清)

●预测2024-2026年归母净利润为1.60、2.02、2.55亿元，同比增长54.03%、26.27%、25.91%；摊薄EPS分别为0.39、0.49、0.62元，10月21日股价对应PE分别为23.49、18.61、14.78倍。我们此前在22年报点评中，对公司24-25年业绩的预测前值为2.82、3.19亿元，鉴于公司有1个环保工程订单在中报时尚未签订合同，且仍存在一定应收账款减值压力，保守起见，我们下调了对公司的盈利预测。鉴于公司运营业务在喀什项目建设期完成后，预期可获得一定增长，我们维持“增持”评级。

●2024-10-20 格林美：青美邦二期顺利投产，镍产能持续扩张 (东方财富证券 周旭辉,程文祥)

●基于公司半年报情况，我们调整2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为383.8/446.9/543.9亿元；预计归母净利润分别为16.5/21.5/28.3亿元；EPS分别为0.32/0.42/0.55元；对应PE分别为22/17/13倍，维持“增持”评级。

●2024-10-17 天源环保：在手订单充沛，第二增长曲线景气度高 (国海证券 王宁,张婉姝)

●我们认为，公司在手订单充足，为未来业绩提供保障，同时，第二成长曲线拓展逐步落地，持续挖掘新业务增长极；预计公司2024-2026年营业收入分别为27.26/39.90/50.98亿元，归母净利润分别为4.04/6.42/8.33亿元，对应PE分别为14/9/7倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-23 格林美：镍资源产能有望迎来集中释放，以旧换新推动回收业务实现高增 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计24-26年公司归母净利润分别为15.67/23.62/29.17亿元，同比+67.7%/+50.7%/+23.5%，对应EPS分别为0.31/0.46/0.57元，维持“增持”评级。

●2024-09-22 朗坤环境：中标北京三个重要项目，欧盟反倾销影响有限，HMOS顺利推进 (中信建投 张玉龙,邱季)

●考虑到欧盟加征生物柴油反倾销税的当期影响，我们将2024年盈利预测有所下调，预计公司2024-2026年营业收入分别为20.06亿元、30.95亿元、38.73亿元，同比增长14.45%、54.30%、25.12%；归母净利润分别为2.50亿元、3.50亿元、4.40亿元，同比增长39.77%、40.17%、25.59%，对应当前股价PE分别为14.5倍、10.4倍、8.2倍，维持“增持”评级。

●2024-09-11 格林美：2024半年度业绩点评：产销两旺业绩高增，深化产业链合作驱动稳健增长 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●考虑到公司产能有序释放，废旧业务逐步反转，我们维持公司2024-2026年归母净利润分别为18.80、24.71、26.60亿元，对应EPS分别为0.37、0.48、0.52元，对应PE分别为15、12、11倍。维持“买入”评级。

●2024-09-10 浙富控股：利润暂下滑，业绩有待释放 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●参考可比公司Wind一致预期2024E PE均值8.9x，考虑公司清洁能源设备板块未来业绩增速较快，且利润率较高的核电设备未来盈利占比将逐步提升，给予公司15.5x2024E PE，目标价3.17元(前值：3.86元)，维持“买入”评级。

●2024-09-06 城发环境：中报点评：环保运营收入占比提升，水处理业务迎来发展机遇 (中原证券 陈拓)

●预计公司2024-2026年归属于上市公司股东的净利润分别为10.37亿元、11.01亿元和11.67亿元，对应每股收益为1.61、1.71和1.82元/股，按照9月5日10.58元/股收盘价计算，对应PE分别为6.55X、6.17X和5.82X，考虑到公司估值水平和行业发展前景，首次覆盖，给予公司“买入”投资评级。

●2024-09-04 赛恩斯：半年报点评：“三位一体”支撑业绩高增，紫金矿业持续赋能 (天风证券 郭丽丽,胡冰清,朱晔)

●我们预测2024-2026年公司归母净利润为2.02、2.22、2.77亿元，同比分别增长123%、10%、25%（24年预测前值1.60亿元，因公司完成对紫金药剂的收购，我们对盈利预测进行了上调）；摊薄EPS分别为2.12、2.32、2.90元，9月3日股价对应PE分别为11.21、10.21、8.17倍。维持“买入”评级。

●2024-09-04 浙富控股：营收稳定增长，核电控制棒驱动机构核心供应商 (国联证券 贺朝晖)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为213.32/231.11/242.64亿元，同比分别+12.57%/+8.34%/+4.99%；归母净利润分别为10.70/12.24/14.92亿元，同比增速分别+4.30%/+14.45%/+21.90%，3年CAGR为13.29%，EPS分别为0.20/0.23/0.29元/股，对应PE分别为13.7/11.9/9.8倍，鉴于公司为危废处理龙头公司，核电设备细分领域核心供货商，给予“增持”评级。