联合光电(300691)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-16 联合光电：光学镜头积累深厚，多品类开拓成长 (东北证券 李玖,武芃睿)

●公司加快拓展业绩新赛道，核心竞争力持续增强，我们看好公司未来发展，预计2024-2025年营收分别为19.52、23.96、30.48亿元，归母净利润分别为0.92、1.50、2.27亿元，对应PE分别为44、27、18倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-08-31 联合光电：H1业绩恢复正增长，新型显示+智能驾驶双擎发力 (长城证券 邹兰兰)

●维持“买入”评级：公司在安防镜头行业深耕多年，已然具备富有竞争力的综合实力和市场份额，2023年随着对部分重点地域的大客户拓展完成，有望进一步扩大市场份额。在持续夯实高端安防市场的基础上，公司对光电行业新兴领域进行了前瞻性布局，随着新型显示、智能驾驶、人工智能等市场的快速增长，以及募投项目的逐步落地，有望为公司业绩打开成长空间。预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.89亿元、2.17亿元、2.54亿元，EPS分别为0.70元、0.81元、0.95元，对应PE分别为26X、23X、19X。

●2023-08-30 联合光电：新型显示、汽车业务高景气，推动公司业绩成长 (中银证券 苏凌瑶)

●因公司2022年业绩下滑24.7%，2023上半年业绩增长28.2%，均不及原先预测的增长幅度，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年实现每股收益0.42元/0.49元/0.60元，对应市盈率42.8倍/36.2倍/30.0倍。维持买入评级。

●2022-10-25 联合光电：业绩短期承压，汽车电子&VR打开成长空间 (长城证券 邹兰兰)

●预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.66/1.15/1.90亿元，EPS分别为0.25/0.43/0.72元，对应22/23/24年PE分别为57X、33X、20X。维持“买入”评级。

●2022-09-10 联合光电：克服疫情扰动，汽车电子&VR构筑成长新空间 (长城证券 邹兰兰)

●我们看好公司在安防变焦的龙头地位。公司在安防镜头领域稳定增长，并加速布局拓展新型显示、智能驾驶等新兴赛道，汽车电子&新型显示领域业绩快速释放，业务增长潜力巨大。随着疫情缓解经济复苏，募投项目产能逐步释放，公司将迈入新一轮快速成长期，业绩有望实现高增长。预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.02/1.86/3.47亿元，EPS分别为0.38/0.70/1.30元，对应22/23/24年PE分别为46X、25X、14X。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-12 美格智能：海外市场高增，端侧AI打开未来广阔空间 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁,湛子杭)

●预计公司2026-2028年收入分别为45.57亿元、60.31亿元、78.28亿元，归母净利润分别为2.23亿元、3。68亿元、5.44亿元，对应PE54X、33X、22X，维持“买入”评级。

●2026-05-12 长电科技：盈利能力复苏，先进封装龙头受益于AI算力强劲需求 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为439.44、492.83、541.2亿元，EPS分别为1.08、1.37、1.61元，当前股价对应PE分别为51.8、40.8、34.7倍，考虑到AI算力基础建设需求的持续传导，公司在先进封装领域具有极强的竞争力，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-11 豪威集团：季报点评：车载业务持续推进，新兴市场打开成长空间 (东方证券 蒯剑,薛宏伟)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为3.23/4.05/4.92元(原26-27年预测为4.49/5.36元，主要调整了营业收入和毛利率)，根据可比公司26年平均46倍PE估值，给予148.58元目标价，维持买入评级。

●2026-05-11 北京君正：季报点评：深度受益利基存储紧缺，端侧算力打开新增长空间 (东方证券 蒯剑,薛宏伟)

●我们预预测公司26-28年每股收益分别为1.67/2.13/2.54元(原26年预测为1.38元，主要调整了营业收入和毛利率)，根据可比公司26年平均92倍PE估值，给予153.64元目标价，维持买入评级。

●2026-05-11 莱特光电：年报点评：切入半导体上游材料赛道，布局新业务Q布项目 (平安证券 杨钟,陈福栋,徐勇,徐碧云,郭冠君)

●公司是国内OLED终端材料领先企业，多款材料批量出货，在OLED技术往各类终端逐步渗透以及核心材料逐款替代的趋势下，公司OLED材料业务有望稳定增长；同时，公司重点布局Q布业务，目前正处于产能建设的关键时期，未来有望成为公司重要的业绩增长点。综合考虑OLED材料下游消费电子行业情况以及公司新业务Q布量产节奏，我们调整了公司的盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润将分别为3.62亿元(前值为4.30亿元)、5.17亿元(前值为6.25亿元)、6.88亿元(新增)，对应2026年5月8日收盘价的PE将分别为61.1X、42.8X、32.1X。公司新业务Q布虽短期业绩贡献有限，但潜力较大，是公司未来的主要看点之一，维持对公司“推荐”评级。

●2026-05-11 广和通：26Q1业绩承压，端侧AI、机器人领域布局助力未来发展 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为5.01/5.76/6.58亿元，当前股价对应的PE分别为42/37/32倍。随着公司产品结构不断完善，割草机器人等新业务持续推进，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2026-05-11 欧陆通：高功率服务器电源延续高增，持续推进导入海内外头部客户 (长城证券 侯宾,姚久花,王钰民)

●我们预测公司2026-2028年归母净利润为3.99/5.24/6.89亿元，当前股价对应PE分别为111/84/64倍，基于AI产业发展带动电源产品市场景气度持续提升，公司数据中心电源业务持续拓展，我们看好公司未来业绩稳健增长，维持“买入”评级。

●2026-05-11 澜起科技：内存互连全球龙头，发力AI运力打造第二增长中枢 (开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙,陈凯)

●当前AI产业加速扩容叠加CPU及内存模组因供需错配和Agentic AI催化，公司核心RCD及模组配套芯片需求持续加速增长，公司精准把握DDR5迭代产业机遇推进RCD产品子代升级，2025年，受益于AI产业趋势，DDR5内存需求旺盛，第二子代和第三子代RCD芯片出货量及出货占比进一步增加，产品的平均销售价格及毛利率持续提升，量价齐升逻辑清晰。我们预计2026-2028年公司实现营收76.81/97.22/121.80亿元，实现归母净利润35.77/47.81/60.55亿元，对应当前股价对应PE分别为71.86/53.75/42.44x，维持“买入”评级。

●2026-05-11 美格智能：Q1营收微降，出海高增长趋势确立 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司主营业务是以智能模组为核心的无线通信模组和泛物联网、智能网联车、无线宽带行业解决方案业务，5G智能模组产品出货量及高算力智能模组收入处于行业领先地位。由于竞争加剧，我们下调预期，预计公司2026-2028年营业收入为49/61/72亿元，归母净利润为2.1/2.9/3.3亿元，对应PE分别为58/42/36倍，维持“买入”评级。

●2026-05-11 当升科技：铁锂第二曲线成型，固态领先全球化布局提速 (华安证券 张志邦)

●公司技术研发领先，固态进展顺利。我们预计公司26/27/28年归母净利润至8.56/11.99/15.90亿元，对应P/E为40x/28x/21x，维持“买入”评级。公司发布2026年一季报，第一季度实现营业收入45.26亿元，同比增长137.19%；归母净利润2.77亿元，同比增长150.25%；扣非净利润2.14亿元，同比增长221.45%。三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂三大产品业务发展势头强劲，整体盈利水平稳中向上。