盛弘股份(300693)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-13 盛弘股份：电力电子尖兵，谋远终迎盛放 (民生证券 邓永康,李佳,朱碧野,王一如,李孝鹏)

●我们预计公司2024-2026年实现营收36.23/48.94/65.16亿元，增速分别为36.7%/35.1%/33.1%；归母净利润分别为5.53/7.34/9.84亿元，增速分别为37.3%/32.6%/34.1%。4月12日股价对应PE倍数16x/12x/9x。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-04-09 盛弘股份：年报点评：储能+充电桩高增，海内外高增共振 (海通证券 吴杰,马天一,余玫翰)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为5.03/6.42/8.27亿元，对应EPS分别为1.63/2.08/2.67元。可比公司2024年PE为21倍，我们给予2024年22-25倍PE估值区间，对应合理价值区间为35.86-40.75元。给予“优于大市”投资评级。

●2024-04-08 盛弘股份：国内外市场同发力，储充双轮驱动业绩高增 (长城证券 于夕朦)

●考虑到储能和充电桩行业景气度持续向好，公司盈利能力持续扩张，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为38.12/50.44/62.56亿元，同比增长43.80%/32.31%/24.03%；归母净利润5.55/7.47/9.51亿元，同比增速为37.84%/34.48%/27.34%，EPS分别为1.80/2.41/3.07元，对应PE为17/12/10倍，维持“增持”评级。

●2024-04-01 盛弘股份：储能与充电桩高增长，公司仍在快速发展时期 (招商证券 游家训,赵旭,张伟鑫)

●公司依托电力电子的同源技术平台，积极储备和布局各类有前景的方向，其中储能业务、充电桩业务都形成了自己的竞争力和规模，有望保持快速发展；而电能质量、电池检测等业务经营稳健，高质量发展。总体看，公司还处在快速发展阶段，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-01 盛弘股份：2023年年报点评：充电桩、储能双轮驱动带动公司高速增长，股利发放重视投资者回报 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●公司充电桩、储能双轮驱动特点已形成，预计将继续保持高速增长，并不断向海外市场渗透。预计公司2024、2025年归母净利润分别为5.49、7.69亿。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-04-18 陕鼓动力：年报点评：营收有所承压，归母净利润保持增长 (华泰证券 倪正洋)

●采用分部估值法，考虑设备/气体可比公司24年Wind一致预期PE分别为12.4x/23.5x，考虑公司轴流压缩机的行业龙头地位，以及在压缩空气储能行业的领先位置，给予公司设备业务估值溢价，给予公司24年设备/气体15x/23.5xPE估值，目标价11.15元(前值8.59元)，维持“买入”评级。

●2024-04-18 九阳股份：内销经营复苏，Q1收入增速转正 (国投证券 李奕臻,余昆)

●九阳积极拓展产品品类，优化产品结构，持续推进直营化渠道改造，有望助力公司长期高质量发展。公司采用现代化的治理结构，对管理层和核心员工激励充分。随着后续小家电消费逐步复苏，公司经营有望展现较大弹性。预计公司2024年-2026年的EPS分别为0.58/0.68/0.77元，维持买入-A的投资评级，给予公司2024年25倍动态市盈率，相当于6个月目标价14.52元。

●2024-04-18 九阳股份：季报点评：收入稳健增长，盈利能力稳健 (国盛证券 徐程颖)

●考虑到行业竞争相对加剧，我们预计2024-2026年归母净利润分别为4.10/4.56/5.07元，同增5.4%/11.3%/11.1%，维持“买入”评级。

●2024-04-18 宁德时代：季报点评：新产品密集发布，全球龙头地位稳固 (平安证券 皮秀)

●受动力及储能新技术新产品密集发布影响，我们上调公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为606.73/727.45/829.01亿元(原预测值为573.01/692.1/791.89亿元，分别上调5.9%/5.1%/4.7%)，对应4月17日收盘价PE分别为14.2/11.9/10.4倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-17 奥马电器：拟更名“TCL智家”并扩充经营范围，向智慧家居软硬件龙头看齐 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳)

●公司更名并调整经营定位，确立公司向全品类智慧家电迈进的方向，后续预计公司将持续拓展家电品类，为公司增长持续贡献动能。公司系冰箱出口代工龙头，经营效率及规模优势显著，客户关系稳固，维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为8.8/9.8/11.0亿，同比+11.6%/+11.3%/+12.3%(未考虑后续业务收购的影响)，对应PE=11/10/9X，维持“增持”评级。

●2024-04-17 荣泰健康：2024Q1业绩超预期，高比例分红提振股东信心 (太平洋证券 孟昕)

●行业端，随着海外需求回暖，国内对养老产业的政策支持，老龄化问题及对居民日益提升的健康需求，按摩器具市场规模有望持续增长。公司端，海外优质客户积极拓展，产能建设加强抗风险能力；国内产品结构持续优化，新兴渠道加速布局，降本增效不断强化，收入业绩有望持续增长。我们预计，2024-2026年公司归母净利润分别为2.57/3.13/3.70亿元，对应EPS分别为1.85/2.25/2.66元，当前股价对应PE分别为11.85/9.72/8.21倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-17 科士达：2023年年报点评：海外库存致23年储能交付不及预期，24年看好数据中心乘风成长 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●基于海外户储仍在去库阶段、未来行业增速或低于预期，我们下调2024-2025年盈利预测，我们预计2024-2026年归母净利润8.9/11.2/14.5亿元(24/25年前值15.8/20.4亿元)，同比+5%/+26%/+30%，对应PE15x/12x/9x，维持“买入”评级。

●2024-04-17 宁德时代：2024Q1季报点评：24Q1业绩超预期，财报质量优秀 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●公司是全球动力储能电池龙头企业，经营业绩屡超预期，我们维持2024-2026年归母净利润分别为476亿、538亿和582亿元，对应2024-2026年EPS分别为10.83、12.23、13.23元/股，对应PE分别为18、16、15倍，维持“买入”评级。

●2024-04-17 中伟股份：2023年快报&2024年一季报预告点评：Q1业绩略低于预期，少数股东权益增加影响利润 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑单吨利润变化，我们上调2023-2024年盈利预测，下调2025年盈利预测，我们预计2023-2025年公司归母净利润19.5/23.7/31.4亿元(原预期为19.4/23.4/31.6亿元)，同增26%/22%/33%，对应23-25年18/14/11倍PE，考虑公司为国内第一大前驱体厂商，给予2024年20倍PE，对应目标价71元，维持“买入”评级。

●2024-04-17 海尔智家：年报点评：收入稳健增长，分红持续提升 (海通证券 陈子仪,李阳)

●我们认为卡萨帝品牌通过产品引领以及套系化布局，继续明确高端市场优势。国内三翼鸟场景化服务继续赋能公司零售端表现，海外建设一带一路国家供应链完善全球市场布局。我们预计公司24-26年EPS分别为1.99/2.24/2.53元，同比增长13.1%/12.8%/12.5%，给与公司24年15-18xPE估值，对应合理价值区间为29.85-35.82元，维持“优于大市”评级。