弘信电子(300657)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-06 弘信电子：FPC业务拐点将临，AI算力加速前进 (国盛证券 刘高畅,陈芷婧)

●我们预计公司2024-2026年营业收入约为65.66、87.11、109.66亿元，同比增长88.8%、32.7%、25.9%；归母净利润约为0.61、3.10、5.32亿元，同比增长114.0%、408.6%、71.7%。公司在FPC行业具有多年积累经验，是国内具有代表性的厂商之一，与下游大客户建立了紧密合作关系，AI等科技趋势有望带动公司业务提升；算力业务方面，公司与燧原科技等企业深度合作，在国产算力发展下，算力业务有望显著放量。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-22 弘信电子：柔性电子领军企业，开启“ALL in AI”壮丽新篇章 (华西证券 胡杨)

●预计2024-2026年公司营收为62.50/98.13/124.39亿元，归母净利润为0.87/3.77/5.59亿元，EPS为0.18/0.77/1.14元，2024年11月22日收盘价为21.13元，PE为118.27/27.39/18.46，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2024-11-08 弘信电子：定增彰显信心，加码布局AI算力+FPC (民生证券 方竞)

●预计公司24/25/26年实现归母净利润1.43/4.32/7.55亿元，对应当前股价PE分别为68/23/13倍。公司FPC业务在大客户回归、AI终端及折叠屏拉动下有望迎来业绩修复，我们看好公司在算力建设及算力资源服务业务的前瞻布局和资源优势，维持“推荐”评级。

●2024-11-04 弘信电子：乘风破浪新征程，FPC与AI双轮驱动增长 (东北证券 李玖,武芃睿)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为0.81/2.30/3.34亿元，对应现价PE为101/37/25倍，公司FPC业务受益景气复苏，AI算力业务有望实现突破，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-09-27 弘信电子：FPC深蹲蓄力，AI算力迈步向前 (民生证券 方竞)

●我们预计公司2024-2026年将实现营收67.03/92.32/113.77亿元，实现归母净利润1.53/4.41/7.64亿元，对应现价PE为47/16/9倍，我们看好大客户回归带来公司FPC业务的修复，以及算力建设/租赁新业务的成长，首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-12-10 豪恩汽电：聚焦汽车智能驾驶的核心企业 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●公司为智能驾驶核心企业，预计24/25/26年营收13.1/15.8/19.3亿元，净利润1.15/1.39/1.71亿元，对应EPS为1.25/1.51/1.85元，给予2025年45-50倍PE，对应公司合理估值区间67.83-75.37元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-12-10 海康威视：发布回购方案，“AI+多维感知”开启新时代 (财通证券 杨烨,张益敏,吴姣晨)

●公司AIoT龙头地位稳固，在国家政策和场景数字化双牵引下，有望实现业绩加速恢复及增长。我们预计公司2024-2026年实现营业收入956.38/1076.18/1233.77亿元，归母净利润132.14/149.17/172.02亿元。对应PE分别为21.85/19.36/16.78倍，维持“增持”评级。

●2024-12-10 海格通信：中国移动战略协同深化，北斗民用市场拓展 (华西证券 马军,宋辉,柳珏廷,陆洲)

●公司作为北斗龙头厂商之一，看好卫星互联网、低空经济前瞻布局，考虑下游客户影响调整盈利预测，预计2024-2026年营收分别由69.02/80.09/92.81亿元调整为60.13/69.64/80.35亿元，每股收益分别由0.29/0.36/0.46元调整为0.22/0.28/0.37元，对应2024年12月10日12.73元/股收盘价PE分别为50.64/39.17/30.24。维持“买入”评级。

●2024-12-10 领益智造：拟并购江苏科达，完善汽车产品矩阵强化汽车布局 (天风证券 潘暕,包恒星)

●维持公司24年18.4亿归母净利润预期，考虑到AI创新有望带动换机周期+单机价值量提升，将25/26年归母净利润由25/29上调至28/35亿元，维持“买入”评级。

●2024-12-09 传音控股：中高端手机持续突破，移动互联网业务加速发展 (中信建投 刘双锋,乔磊,王定润)

●公司移动互联网业务及家电、数码配件等扩品类业务拥有流量、渠道等优势。通过用户间的口碑营销和良好互动，公司“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式已初步成型，竞争优势开始体现，我们看好公司长期成长性。我们预计2024/2025/2026年公司营业收入分别为695.24/809.58/908.41亿元，归母净利润分别为52.08/63.85/73.33亿元，对应P/E分别为20.89/17.04/14.84X，维持“买入”评级。

●2024-12-09 新北洋：一体两翼有效落地，有质量的增长可期 (国元证券 耿军军)

●预测公司2024-2026年的营业收入为23.45、24.73、25.97亿元，归母净利润为0.47、0.53、0.59亿元，EPS为0.06、0.07、0.08元/股，对应的PE为111.48、98.44、87.96倍。考虑到行业的景气度和公司未来的持续成长性，首次评级，给予“增持”。

●2024-12-09 领益智造：收购江苏科达，汽车业务再加速 (民生证券 方竞)

●预计公司24/25/26年实现归母净利润20.03/32.86/41.98亿元，对应当前股价PE分别为31/19/15倍。我们看好公司作为AI终端硬件制造平台公司在本轮AI终端浪潮中的核心地位，预计本次收购亦将实现公司汽车业务的再提速，维持“推荐”评级。

●2024-12-09 海康威视：从安防到千行百业场景数字化，公司开启全新时代 (海通证券 杨林,杨蒙,魏宗)

●我们预测，公司2024-2026年营业收入分别为941.40/1065.93/1217.96亿元，归母净利润分别为142.74/164.53/190.85亿元，对应EPS分别为1.55/1.78/2.07元。参考可比公司，给予2025年动态PE22-26倍，合理价值区间为39.20-46.33元，维持“优于大市”评级。

●2024-12-09 奥比中光：3D感知打造AI视觉产业中台 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入5.5/8.5/12亿元，实现归母净利润分别为-0.8/0.1/1亿元，当前股价对应2024-2026年PS分别为28倍、18倍、13倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-09 领益智造：拟并购江苏科达拓展汽车业务，多元化发展再下一城 (西部证券 郑宏达)

●我们预计领益智造2024-2026年营收分别为403.54、492.57、585.73亿元，归母净利润分别为20.53、32.97、40.36亿元。我们看好公司未来收入及利润的持续提升，维持“买入”评级。