彩讯股份(300634)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-17 彩讯股份：2023年报点评：业绩稳健增长，积极拓展新业务 (浙商证券 刘雯蜀)

●预计公司2024-2026年营业收入为18.48、22.87和28.28亿元，归母净利润为3.68、4.41、5.40亿元，EPS为0.82、0.98、1.21元/股，维持“买入”评级。

●2024-04-15 彩讯股份：2023年度报告业绩点评：业绩符合预期，AI赋能三大产品线齐头并进 (银河证券 吴砚靖)

●公司是国产AI邮箱龙头企业，伴随信创统招采购时代即将来临，三大产品线有望齐头并进，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.92亿元、4.80亿元、6亿元，对应PE分别为20.1倍、16.4倍、13.1倍，维持“推荐”评级。

●2024-03-27 彩讯股份：信创、AI双重机遇，三大产品线共发展 (东方证券 浦俊懿,陈超)

●我们预测公司2023-2025年的每股收益为0.75、0.81、1.03元，根据可比公司估值，给予公司2024年30倍市盈率，对应合理股价为24.30元，首次给予买入评级。

●2023-11-19 彩讯股份：国产邮箱领军者，AI、信创铸就新机遇 (东吴证券 王紫敬)

●国内电子邮箱领军企业，信创、AI和国资云有望带来新成长机遇，预计2023-2025年营收为15.06/18.94/23.68亿元，我们预计2023-2025年归母净利润为3.53、4.08、5.18亿元，对应PE分别为31/27/21倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-02 彩讯股份：Q3现金流改善明显，开创AI邮箱新范式 (安信证券 赵阳,杨楠)

●公司作为国内邮箱产品领军者，有望受益于数据要素、AI、信创等多维共振实现快速发展。我们预计公司2023年-2025年的收入分别为15.60/20.35/26.19亿元，归母净利润分别为3.69/4.28/5.13亿元。维持买入-A的投资评级，12个月目标价为28.70元，相当于2024年30倍的动态市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-17 税友股份：用户数高速增长，SaaS盈利能力显著提升 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为2.7、3.7和4.1亿元(考虑G端预算影响，下修30%-37%)，EPS为0.66、0.91和1.01元，对应PE分别为32X、23X和21X。公司B端盈利能力显著提升，维持买入评级。

●2024-04-17 中控技术：季报点评：业绩稳健增长，期待海外不断突破 (华泰证券 谢春生,彭钢)

●24Q1经营性现金流量净额-6.77亿元(去年同期-7.23亿元)，主要由于Q1发放年终奖及回款占比较低。我们认为公司积极开拓新业务/新地区/新行业，增长有望持续。预计2024-2026年EPS为1.86/2.46/3.31元，可比公司平均24E32.8xPE(Wind)，给予24E32.8xPE，目标价61.05元，维持“买入”。

●2024-04-17 中控技术：利润高增长，看好工业AI成长前景 (开源证券 陈宝健)

●公司为流程工业智能制造领域龙头，有望受益设备更新政策和出海机遇，工业AI打开长期增长空间，我们维持原有盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为12.67、15.46、18.75亿元，EPS为1.61、1.97、2.39元/股，当前股价对应PE为27.6、22.6、18.6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-17 长亮科技：年报点评：信创&出海或驱动公司营收持续增长 (华泰证券 谢春生)

●长亮科技发布年报，2023年实现营收19.18亿元(yoy+1.62%)，归母净利3214.63万元(yoy+43.30%)，扣非净利2573.66万元(yoy+190.21%)。其中Q4实现营收7.41亿元(yoy-10.91%，qoq+72.95%)，归母净利3050.61万元(yoy+85.32%，qoq+163.44%)。我们预计随着市场环境回暖，公司合同订单有望加速转化，24年营收增长有望提速。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.09、0.15、0.24元(前值2024-2025年0.10、0.15元)。可比公司平均24E2.5x PS(Wind)，给予公司24E2.5x PS，对应目标价7.88元(前值12.41元)，“买入”。

●2024-04-17 中科星图：23年业绩快速增长，前瞻布局低空经济再添新动能 (招商证券 王超)

●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为4.95/6.66/8.65亿元，对应估值40、30、23倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-16 中控技术：年报点评：构建“AI+数据”核心竞争力，持续拓展下游行业及市场 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们认为公司23年业务实现稳健增长，在传统业务领域不断巩固优势地位，新兴业务拓展顺利，大模型、机器人等赛道发展前景广阔，有望给公司带来新的增长动力。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为108.02/136.70/175.60亿元，归母净利润分别为13.52/16.74/20.84亿元，对应EPS分别为1.71/2.12/2.64元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予公司2024年动态PE30-35倍，6个月合理价值区间为51.30-59.85元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-16 广联达：数字建筑全生命周期解决方案领军者 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们采用分部估值法进行估值，我们预计公司2024年成本业务(原造价业务)收入为56.87亿元，给予成本业务2024年3.5-4.0倍PS估值，2024年成本业务对应合理市值为199.05-227.48亿元。施工业务营收预计2024年达到9.91亿元，2024年潜在贡献1.49亿元利润空间(假设稳定之后的15%净利润率)，给予施工业务2024年25-30倍PE估值，对应合理市值37.17-44.61亿元，加总后的总合理市值区间236.22-272.09亿元，根对应6个月合理价值区间为14.19-16.34元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-16 概伦电子：设计类EDA首次占比过半，境内收入保持高增 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为4.28/5.39/6.60亿元，归母净利润分别为-0.35/0.29/0.88亿元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为19.72元，相当于2024年20倍的动态市销率。

●2024-04-16 宝信软件：年报点评：经营质量持续提升，PLC与机器人助力公司打造新增长极 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们认为公司不断拓展非钢铁行业下游并取得了不错进展，发力PLC和机器人业务，有望构筑起新的增长曲线。我们预测，公司2024-2026年营业收入分别为143.57/161.21/183.63亿元，归母净利润分别为30.40/36.60/44.42亿元，对应EPS分别为1.26/1.52/1.85元。参考可比公司，结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，给予2024年动态PE35-40倍，6个月合理价值区间为44.26-50.58元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-16 数字政通：年报点评：综合毛利率提升至40%+，低空经济业务前景广阔 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们认为，低空经济的发展正在逐渐步入正轨，未来拥有广阔的市场空间，公司通过“星揆计划”，不断拓宽自身在低空经济中的应用范围，抢占低空经济“新市场”，而公司毛利率上涨至40%+，则说明公司目前业务盈利模式已经成熟，且仍在不断提升当中，在这一背景下，公司未来业绩有望进入加速期。我们预计，公司2024/2025/2026归母净利润分别为3.48/4.52/5.55亿元，EPS分别为0.56/0.73/0.89元，给予2024年动态PE32-40倍，6个月合理价值区间为17.91-22.39元，维持“优于大市”评级。