中达安(300635)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-07-26 中达安：5G推广为监理业务带来更多订单和丰富应用场景 (天风证券 唐笑,岳恒宇,肖文劲)

●5G牌照的发放及5G商用将释放大量5G基建需求，公司签订的大额框架合同有望落实为订单，快速转化为收入。同时公司正在加快横纵产业链整合，顺利进入电力和水利工程监理领域、收购咨询、代建等子公司，公司资质不断增加，市场份额不断提高，业务范围不断扩大。5G正式商用后将会增添智慧监理新场景，公司也在积极布局“智慧监理系统”。预计公司2019-2021年的EPS为0.47、0.61、0.76元/股。对应的PE为38、30和24倍。首次覆盖，给予“增持”评级，目标股价为22元/股。

●2019-07-26 中达安：稀缺核心资产，打开5G的正确方式 (东兴证券 郑闵钢)

●预计公司2019年-2021年实现营业收入为5.98亿元、7.55亿元和9.44亿元，每股收益分别为0.48元、0.61元和0.78元。看好公司作为扩张期稀缺核心资产未来充分受益行业整合、5G和大湾区建设。结合绝对和相对估值法得到公司目标价为21.98元/股，对应2019-2021年PE为46.2X、36.1X和28.1X。上调至“强烈推荐”评级。

●2019-04-04 中达安：2018年报点评：业绩增速提升，有望受益大湾区、长三角、新基建建设和大单落地 (东兴证券 郑闵钢)

●预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为6.25亿元、7.55亿元、8.86亿元；归母净利润分别为0.7亿元、0.87亿元和1.06亿元；EPS分别为0.51元、0.64元和0.78元，对应PE分别为35.9X、28.8X和23.6X。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2017-03-20 中达安：工程监理专家，乘势扬帆起航 (兴业证券 孟杰)

●我们预测公司2017-2019年净利润分别为0.62亿元、0.67亿元和0.73亿元，考虑新发行股份摊薄因素，对应EPS分别为0.73元、0.79元和0.86元。参考可比上市公司估值水平，结合公司未来发展空间，我们认为可以给予2017年30-40倍PE，对应价格区间为21.9-29.2元。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-10-28 诺思格：临床CRO领跑者，赋能创新药研发历程 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,徐雨涵)

●临床CRO行业有望受益于全链条鼓励创新政策预期带来的创新情绪提升和水位提升，优质高效的药物临床研发全流程一体化平台，以及兼具国际化视野和专业科学性的专家团队，都将成为助力公司快速发展的引擎。展望未来，公司有望积极提升人效、拓展海外业务资源、夯实产业基础，六大业务板块协同发展，共同推动公司经营持续向上。预计公司2024-2026年归母净利润为1.51,1.95,2.39亿元，对应增速为-7.2%，+29.5%，+22.5%，对应PE为40X、31X、25X，我们认为公司2024年合理PE在50倍左右，对应市值76亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-28 华测检测：三季度点评报告：Q3业绩基本符合预期，看好后续扩产并购发展 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.43、11.83和13.29亿元，对应PE值分别为24、21和19倍，维持“增持”评级。

●2024-10-28 成都先导：2024年三季报点评：主营业务实现加速增长，商业化项目稳健推进 (民生证券 王班)

●成都先导专注于DEL技术驱动的新药发现与优化服务，核心技术平台正逐步加速商业转化。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为4.33/5.03/5.84亿元，同比增长16.6%/16.2%/16.1%，归母净利润分别为0.52/0.63/0.75亿元，对应PE为100/83/69倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 华测检测：三季报点评：收入同比增长5.21%，持续推进战略并购 (国信证券 吴双,王鼎)

●公司是第三方综合性检测龙头，二/三季度业绩在高基数上企稳回升，呈现了较强的经营韧性，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为9.69/10.85/12.42亿元(前值10.03/11.48/13.16亿元)，对应PE26/23/20倍，维持“优于大市”评级。

●2024-10-27 华测检测：季报点评：龙头优势凸显盈利韧性，业绩稳增符合预期 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.45/10.35/11.36亿元，同比增长4%/10%/10%，EPS分别为0.56/0.62/0.68元，当前股价对应PE分别为26/24/22倍，维持“买入”评级。

●2024-10-27 建发合诚：三季度营收利润同比大增，工程咨询业务蕴蓄业绩增长潜能 (开源证券 齐东,胡耀文)

●公司依托控股股东建发集团的资源平台，推进业务协同发展，同时持续夯实管理基础，未来业绩有望持续向好。故我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为0.9、1.1、1.3亿元，对应2024-2026年EPS为0.33、0.41、0.48元，当前股价对应PE为27.6、22.7、19.1倍，维持“买入”评级。

●2024-10-27 苏试试验：2024年三季报点评：Q3归母净利-48%，阶段性受特殊行业订单确认影响 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●公司业绩阶段性受特殊行业订单确认滞后的影响。我们调整公司2024-2026年归母净利润预测为2.3(原值3.3)/3.0(原值4.3)/3.8(原值5.5)亿元，当前市值对应PE29/22/18倍，维持“增持”评级。

●2024-10-27 华测检测：Q3营收稳健增长，净利润小幅下滑 (国联证券 田伊依)

●2024年宏观环境景气度仍相对较低，公司整体下游需求减弱，我们认为2024年医疗检测板块整体仍可能承压，但土壤三普、航空检测等相关检测有望为公司带来增量。我们预计公司2024-2026年营收分别为64.31/72.46/81.87亿元，归母净利润分别为10.34/12.31/14.42亿元，CAGR为16.57%。EPS分别为0.61/0.73/0.86元/股，考虑到公司为检测行业龙头企业，经营把控能力强，维持“买入”评级。

●2024-10-27 中国汽研：24Q3季报点评：营收利润稳定双增，智能网联业务展望积极 (中邮证券 付秉正)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为44.36/48.85/58.91亿元，归母净利润分别为9.57/11.14/13.44亿元，EPS分别为0.95/1.11/1.34元/股，当前股价对应PE为18.9/16.2/13.5倍。维持“买入”评级。

●2024-10-27 泓博医药：Q3收入略有波动，短期利润有所承压 (太平洋证券 周豫,张崴)

●我们预计2024年-2026年公司营收为5.41/6.41/7.68亿元，同比增长10.44%/18.46%/19.84%；归母净利为0.21/0.35/0.57亿元，同比增长-42.88%/62.36%/63.02%，对应当前PE为168/104/64倍，持续给予“买入”评级。