普利制药(300630)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-12-01 普利制药：美国流感呈现上升趋势，普利奥司他韦获FDA批准上市 (民生证券 王班)

●普利制药是国内注射剂出海龙头企业，坚持产品全球申报战略，建立国际标准的质量体系和生产基地。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.60/5.30/6.18亿元，对应PE分别为24/21/18倍，维持“谨慎推荐”评级。

●2023-10-25 普利制药：2023年三季报点评：制剂全球化战略履现新突破，建立国际级高端产能 (民生证券 王班)

●普利制药是国内注射剂出海龙头企业，坚持产品全球申报战略，建立国际标准的质量体系和生产基地。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.78/5.54/6.54亿元，对应PE分别为18/16/14倍，维持“谨慎推荐”评级。

●2023-10-24 普利制药：产品结构、转固影响毛利率，期待新品陆续发力 (中泰证券 祝嘉琦,李建)

●我们预计公司2023-2025年收入20.79、24.25和28.42亿元，同比增长15.1%、16.7%和17.2%；归母净利润4.86、5.71和6.74亿元，同比增速15.5%、17.5%和18.1%。当前股价对应2023-2025年PE为18/15/13倍。考虑公司是国内稀缺的注射剂出口企业，当前正处于产品快速获批，海外国内双线发力的快速增长阶段，未来持续快速增长值得期待，维持“买入”评级。

●2023-10-24 普利制药：2023年三季报点评：毛利率短期承压，国际化动能更足 (浙商证券 孙建,郭双喜)

●基于公司在递送设计、壁垒制剂、合规生产等高端制造领域的积累，我们看好公司在高壁垒原料、生产研发合作等领域的拓展潜力，维持“增持”评级。

●2023-08-26 普利制药：成本费用、价格影响毛利率，新品布局值得期待 (中泰证券 祝嘉琦,李建)

●根据中报，考虑公司新产品获批及销售节奏、行业价格短期承压等因素，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年收入20.79、24.25和28.42亿元(23-24年调整前25.13、32.23亿元)，同比增长15.1%、16.7%和17.2%；归母净利润4.86、5.71和6.74亿元(23-24年调整前7.67、10.03亿元)，同比增速15.5%、17.5%和18.1%。当前股价对应2023-2025年PE为16/14/12倍。考虑公司是国内稀缺的注射剂出口企业，当前正处于产品快速获批，海外国内双线发力的快速增长阶段，未来持续快速增长值得期待，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-11-04 华熙生物：2024年三季报点评：组织变革持续推进，期待化妆品业务改善 (国元证券 李典)

●公司是全球知名的以合成生物科技创新驱动的生物科技公司、生物材料全产业链平台公司，生物活性物原料、医药终端、功能性护肤品、功能性食品四大板块共同驱动业务发展。我们预计公司2024-2026年EPS1.04/1.47/1.79，PE58/41/33X，调整为“增持”评级。

●2024-11-04 科伦药业：利润超预期，SKB264获批在即 (中信建投 贺菊颖,袁清慧,魏佳奥)

●公司在大输液和抗生素中间体的龙头地位稳固，仿制药进入批量上市阶段，川宁生物有望加速成长，创新药逐步进入收获阶段，ADC平台不断推出新产品，海外与MSD合作为公司打开更大成长空间。预计2024-2026年营业收入为231.8亿元、248.4亿元、264.8亿元，归母净利润分别为29.7亿元、33.55亿元、36.94亿元，对应PE估值分别为18X、16X、14X，维持“买入”评级。

●2024-11-04 海思科：创新药持续兑现，业绩增长符合预期 (中信建投 贺菊颖,袁清慧)

●公司新上市药物苯磺酸克利加巴林胶囊、考格列汀片快速放量；由此预计公司2024、2025、2026年营业收入分别为38.63、45.79、56.11亿元，对应增速分别为15.15%、18。52%、22.56%。归母净利润分别为4.32、5.74、8.08亿元，对应增速分别为46.23%、33.08%、40.71%，给予“买入”评级。

●2024-11-04 新产业：季报点评：Q3海外收入延续高增态势，中高端机型加速突破 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为47.42、58.77、72.75亿元，分别同比增长20.7%、23.9%、23.8%；归母净利润分别为19.86、25.28、31.97亿元，分别同比增长20.1%、27.3%、26.4%；对应PE分别为27X、21X、17X，维持“买入”评级。

●2024-11-04 昊海生科：季报点评：集采短期影响业绩增速，看好“海魅月白”未来放量 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为29.14、33.82、39.31亿元，分别同比增长9.8%、16.1%、16.2%；归母净利润分别为4.53、5.82、7.09亿元，分别同比增长8.8%、28.6%、21.7%；对应PE分别为34X、26X、22X，维持“买入”评级。

●2024-11-04 前沿生物：季报点评：营收同比稳步增长，积极布局新兴赛道 (国盛证券 陈欣黎,胡偌碧,张金洋)

●公司在销售费用降低同时，营收快速增长，同时积极布局新兴领域。看好公司长期发展，维持“买入”评级。根据三季报情况，以及后续管线获批进度预期，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为1.35亿元、1.61亿元、1.90亿元，同比增长18.4%、18.7%、18.4%；归母净利润分别为-2.24亿元、-1.82亿元、-1.20亿元。

●2024-11-04 亿帆医药：业绩符合预期，“国际化+创新”持续兑现 (华福证券 陈铁林,吴沛柯)

●我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年收入增速分别为35%/19%/20%，归母净利润增速分别为200%/32%/31%，EPS分别为0.45/0.59/0.78元。我们认为公司目前处于相对低估位置，且公司产品管线处于快速放量期，维持“买入”评级。

●2024-11-04 华兰生物：三季报点评：第三季度血制品利润快速增长 (中原证券 李琳琳)

●维持公司2024-2026年盈利预测不变，2024-2026年每股收益分别为：0.73元，0.89元和1.03元，对应11月1日收盘价16.42元/股，市盈率分别为22.55倍，18.35倍和15.93倍，考虑到血制品业务增长可期，维持公司“买入”的投资评级。

●2024-11-04 华兰疫苗：三季报点评：业绩符合预期 (中原证券 李琳琳)

●维持公司2024年-2026年每股收益分别为0.88元，1.09元和1.19元，对应11月1日收盘价18.67元，动态市盈率分别为21.18倍，17.08倍和15.73倍，维持公司“谨慎增持”的投资评级。

●2024-11-03 华海药业：2024年前三季度业绩快速增长，在研项目进展顺利 (开源证券 余汝意,阮帅)

●2024前三季度公司原料药中间体板块较快增长，制剂板块维持较快增长。我们看好公司的长期发展，维持公司的盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为13.04/15.55/19.29亿元，当前股价对应PE为20.8/17.4/14.0倍，维持“买入”评级。