新劲刚(300629)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-10 新劲刚：定增高价落地，扩产匹配高景气需求 (华金证券 李宏涛)

●公司长期聚焦于“特殊应用领域电子业务”和“特殊应用领域材料业务”的布局和发展，是通信数据链射频端领先企业，看好公司长期价值。我们预测2023-2025年实现营业收入5.25/6.53/8.03亿元，同比增长21.9%/24.4%/23.1%，归母净利润分别为1.60/1.98/2.47亿元，同比增长21.7%/23.8%/24.5%，对应EPS为0.64/0.79/0.99元，PE为31.5/25.5/20.5，维持“增持”评级。

●2023-12-27 新劲刚：通信数据链领先，有望受益卫星放量+军工反弹 (华金证券 李宏涛)

●公司长期聚焦于“特殊应用领域电子业务”和“特殊应用领域材料业务”的布局和发展，是通信数据链射频端领先企业，看好公司长期价值。我们预测2023-2025年实现营业收入5.25/6.53/8.03亿元，同比增长21.9%/24.4%/23.1%，归母净利润分别为1.60/1.98/2.47亿元，同比增长21.7%/23.8%/24.5%，对应EPS为0.67/0.83/1.04元，PE为30.4/24.6/19.7，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-11-13 新劲刚：公司业绩快速增长，内生外需加速业绩释放 (中信建投 黎韬扬)

●我们看好公司未来前景，预计公司2023年至2025年的归母净利润分别为1.66、2.03和2.52亿元，同比增长分别为25.76%、22.29%和24.14%，相应23年至25年PE分别为31.14、25.65和20.57元，维持“增持”评级。

●2023-10-12 新劲刚：公司业绩稳步增长，内生外需提供增长动力 (中信建投 黎韬扬)

●公司同时布局军工电子与军工材料两大赛道，发展潜力充足。电子方面，原有子公司宽普科技在射频微波领域维持稳定增长，新收购的仁健微波则进一步完善了公司在频率源和接收端的产品布局，未来有望充分受益于下游卫星互联网等增量需求的释放。材料方面，公司主要布局吸波材料等高端领域，未来成长空间广阔。公司层面，股权激励与定增进一步打开公司天花板，提供内生增长动力。我们看好公司未来前景，预计公司2023年至2025年的归母净利润分别为1.66、2.03和2.52亿元，同比增长分别为25.76%、22.29%和24.14%，相应23年至25年PE分别为25.68、21.29和17.08元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-09-08 新劲刚：2023年中报点评：Q2营收、净利润和毛利率创新高，外延拓展微波产品应用领域 (中航证券 梁晨,张超)

●我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为5.41亿、6.52亿元和7.64亿元，归母净利润分别为1.64亿元、1.91亿元和2.27亿元，EPS分别为0.69元、0.80元和0.95元，我们给予“买入”评级，目标价25.00元，对应2023-2025年预测EPS的36倍、31倍及26倍PE。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-03-01 顺络电子：全年利润高增，看好24年新兴产品持续增长 (华泰证券 黄乐平,陈旭东,王心怡)

●我们看好公司新产品放量，给予24/25/26年归母净利润预测9.32/11.42/13.90亿元(24/25年原值：9.25/11.65亿元)。考虑到公司作为全球电感龙头具备领先优势，给予30.7倍24年预期PE，维持目标价35.7元，维持买入评级。

●2024-03-01 江丰电子：2023年收入稳步增长，关注零部件放量进度 (开源证券 罗通,刘天文)

●2023利润下滑，主要是新项目的扩产费用增加、产品销售结构变化、新品开发试制增加等因素的影响。根据公司业绩快报指引，我们小幅下调公司业绩，预计2023-2025年归母净利润为2.32/3.54/4.63亿元(前值为2.31/3.54/4.63亿元)，对应EPS为0.88/1.33/1.74元(前值为0.87/1.34/1.74元)，当前股价对应PE为53.8/35.3/27.0倍，我们持续看好公司靶材、零部件和第三代半导体材料的远期成长空间，维持“买入”评级。

●2024-03-01 晶合集成：需求回暖叠加产品升级，Q4Q1业绩同比大幅增长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023-2025年分别实现营收72.44/101.00/140.71亿元，实现净利润2.10/8.76/15.40亿元，2月29日收盘价对应2023-2025年PB分别为1.33/1.28/1.21倍，维持“买入”评级。

●2024-03-01 中船特气：2023年业绩快报点评：公司业绩短期承压，产能扩张静待行业复苏 (民生证券 方竞,李萌)

●考虑到公司产能持续扩张，预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.35/4.21/5.20亿元，对应现价2023-2025年的PE为46/36/30倍，我们看好公司在特种气体领域的竞争力以及业务成长性，维持“推荐”评级。

●2024-03-01 威胜信息：在手订单充裕，提质增效重回报 (国信证券 马成龙)

●公司在手订单丰富，持续受益国内新型电力系统建设和海外市场布局，考虑到公司芯片等高毛利率产品快速增长，盈利能力提升。我们上调2024-2025年盈利预测，预计公司2024-2026年分别实现归母净利润6.8/8.4/10.1亿元(此前为6.5/8.0/-亿元)，对应PE分别为25/20/17倍。公司有望受益国内电网数字化和智慧城市建设，以及海外能源物联网升级改造机遇，维持“增持”评级。

●2024-03-01 新易盛：Q4业绩符合预期，开启新年放量之势 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,赵丕业)

●此前市场担心公司业绩释放节奏及毛利率波动，从Q4已看到收入、盈利能力的明显改善，预计24H1将继续保持增长态势。我们预测公司2023-2025年归母净利润为6.9、15.0、20.6亿元，对应EPS为0.97、2.11、2.90元，对应PE为62、28、21倍，维持“买入”评级。

●2024-03-01 炬光科技：2023Q4业绩显著修复，看好公司长期发展-中小盘信息更新 (开源证券 任浪,赵旭杨)

●基于公司业绩快报，我们小幅下调公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润0.90(-0.31)/1.59(-0.14)/2.46(-0.34)亿元，对应EPS分别为1.00(-0.34)/1.76(-0.15)/2.72(-0.37)元/股，对应当前股价的PE分别为90.3/51.3/33.2倍，基于公司技术实力行业领先，且2023Q4盈利能力加速修复，维持“买入”评级。

●2024-03-01 宏达电子：“质量回报双提升”启动，聚焦主业、成长可期 (信达证券 张润毅)

●1)市场可能担心公司所处行业中下游需求尚待修复，但我们认为，我国国防现代化建设目标明确，随着进入“十四五”后半程，2024年军工行业有望呈现“前低后高、困境反转”，作为军工元器件龙头，有望率先迎来业绩与估值双重修复。2)我们预计2023-2025年公司归母净利润为5.27/6.17/7.74亿元，对应PE为20/17/13倍。

●2024-03-01 极米科技：需求承压修内功，静待花开月明时 (招商证券 史晋星,彭子豪,闫哲坤)

●考虑到目前投影市场需求仍然整体承压，我们下调公司2024-2025年收入预期至分别40亿元、46亿元，同比分别增长13%、15%，下调归母净利润预期至分别2.0亿元、2.8亿元，分别同比增长62%、37%，对应PE分别为31.1倍、22.6倍，维持“增持”投资评级。

●2024-03-01 德明利：2023年年报点评：Q4业绩环比大幅增长，24年业绩释放可期 (民生证券 方竞,童秋涛)

●我们预计2024-2026年德明利归母净利为4.21/5.48/6.17亿元，对应2024-2026年PE24/18/16倍，存储价格持续向上，公司业绩弹性可期。且长期看，公司自研主控芯片模式巩固产业链优势，产品更由移动存储向固态硬盘、嵌入式存储升级，成长路径清晰。维持“推荐”评级。