立昂技术(300603)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-02-27 立昂技术：5G时代公司具备一定的先发优势 (安信证券 焦娟)

●基于原有业务，公司具备持续迭代的延展及布局能力，5G时代新机遇较多，我们预期公司上述能力具备一定的先发优势。考虑到增值业务在现今4G到5G过渡期有较大的潜力，我们认为公司业绩增长的弹性较为突出。我们预期公司2019-2021年实现归母净利润分别为1.22亿、2.73亿、3.83亿，对应EPS为0.43元、0.97元、1.36元。中长期受益5G业绩弹性突出，短期布局MCN增势显著，具备一定估值溢价，我们给予公司“买入-A”评级。

●2020-02-20 立昂技术：通信+MCN，两帆并发，扬帆起航 (天风证券 唐海清,冯翠婷,王奕红)

●公司一季度增长较强，杭州沃驰的移动阅读业务及电商带货受疫情影响整体业务量快速提升，后续与如涵合作、开拓新渠道带货等表现值得期待，叠加通信、安防、IDC业务景气度持续提升，我们预计公司19-21年归母净利分别为1.32/4.06/5.59亿元，同比增长219%/208%/38%，对应估值为90x/29x/21x，而我们选取的6家可比公司19-20年平均PE为154x/52x/38x，我们给予公司20年52x目标估值，对应目标价75.4元，给予“买入”评级。

●2017-11-23 立昂技术：“渠道+技术”强强联手，剑指全国智能安防市场 (安信证券 胡又文,徐文杰)

●本次合作将极大有利于公司提高人工智能在以安防为主要应用场景的落地能力，推进产业链延伸，进一步提升核心竞争力和盈利能力。预计2017-2018年EPS分别为0.88和1.37元。维持“买入-A”评级，6个月目标价55元。

●2017-11-21 立昂技术：携手商汤科技，AI赋能安防场景 (新时代证券 田杰华)

●考虑到新疆维稳、安全建设等需求旺盛，我们预计公司2017-2019年的利润分别为0.77、1.17和1.74亿元，EPS分别为0.75、1.14和1.70元，当前股价对应17-19年的PE分别为58.2、38.4和25.7倍。维持“推荐”评级。

●2017-10-26 立昂技术：Q3业绩增长显著，订单充足全年可期 (东北证券 闻学臣)

●目前公司在手订单预计超过10亿并且运行状况良好，同时公司也在持续跟踪新的项目订单，为未来做储备。基于充裕的在手订单，预计公司全年业绩仍将持续高速增长。投资建议：预计公司2017/2018/2019年EPS0.81/1.38/2.30元，对应PE40.22/23.74/14.25倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2023-11-21 顶点软件：证券IT领军，充分受益信创发展机遇 (兴业证券 杨海盟,孙乾)

●预计公司2023-2025年归母净利润2.33/3.03/3.79亿元，同比增长40.2%/30.1%/25.2%。对应2023年11月17日收盘价的PE分别为42.6/32.7/26.1倍。维持“增持”评级。

●2023-11-21 金山办公：C端改革筑基长远，AI赋能增量可期 (招商证券 刘玉萍)

●金山办公目前信创预期处于低位，C端订阅稳中向好，AI打开“双订阅”收入增量空间，WPSAI公测后业绩兑现可期。预计公司23-25年归母净利润13.21/17.16/21.86亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-11-21 寒武纪：股权激励彰显信心，内外兼修抢抓机遇-2023年限制性股票激励计划·事件点评 (浙商证券 蒋高振)

●我们预计公司23-25年分别实现收入5.13亿、13.83亿、21.38亿，同比变动为-29.66%、+169.68%、+54.57%；归属母公司股东的净亏损为9.53亿、5.98亿、3.74亿。11月20日收盘价对应23-25年PS估值分别为134倍、50倍、32倍，维持“增持”评级。

●2023-11-20 中贝通信：AI算力业务稳步推进，与中科新远签订1920P算力服务框架协议 (东方财富证券 邹杰)

●我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年实现营收33.01/38.32/43.36亿元，实现归母净利润为2.02/2.51/3.09亿元，对应PE为78.23/62.84/51.17倍，维持“增持”评级。

●2023-11-20 中科软：订单充沛成长动能充足，加大研发布局MaaS平台 (开源证券 陈宝健,闫宁)

●我们维持盈利预测不变，预计2023-2025年的归母净利润为7.99、10.00、12.50亿元，EPS为1.35、1.68、2.11元，当前股价对应PE为24.7、19.8、15.8倍，维持“买入”评级。

●2023-11-20 晶丰明源：多款DCDC通过客户端验证，关注下游需求复苏 (首创证券 何立中,韩杨)

●我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为-0.17/1.07/2.26亿元，对应11月17日股价PE分别为-441/69/33倍，维持“买入”评级。

●2023-11-19 彩讯股份：国产邮箱领军者，AI、信创铸就新机遇 (东吴证券 王紫敬)

●国内电子邮箱领军企业，信创、AI和国资云有望带来新成长机遇，预计2023-2025年营收为15.06/18.94/23.68亿元，我们预计2023-2025年归母净利润为3.53、4.08、5.18亿元，对应PE分别为31/27/21倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-19 普元信息：积极拥抱云数智，数据要素业务应势而发 (华鑫证券 宝幼琛)

●预测公司2023-2025年收入分别为5.04、6.34、7.75亿元，EPS分别为0.20、0.52、0.96元，当前股价对应PE分别为192.4、74.7、40.5倍。公司是国内领先的软件基础平台产品与解决方案专业提供商，在低代码、中间件以及数据资产管理等领域优势显著，随着AI、信创以及数据要素的加速推进，公司业务或将迎来放量增长，给予“买入”投资评级。

●2023-11-19 航天宏图：万亿国债项目启动在即，民用业务拐点将至 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●考虑万亿国债项目落地在即，我们维持公司2023归母净利润预测为2.99亿元，上调2024-2025年归母净利润预测为4.78、7.25亿元(前值为4.34、6.01亿元)，EPS为1.14、1.83、2.77元/股，当前股价对应2023-2025年PE为43.3、27.0、17.8倍，考虑公司在遥感应用领域的领先地位，维持“买入”评级。

●2023-11-19 润建股份：跟踪报告之五：迈向AI“智”时代，算力服务商扬帆起航 (光大证券 刘凯,朱宇澍)

●维持公司23-25年归母净利润5.23亿/6.54亿/8.52亿元的盈利预测，对应PE分别为26X/21X/16X。考虑到公司未来AI战略发展战略成效将逐步显现，算力服务业务有巨大市场空间，且三大主业(信息网络、通信网络、能源网络)将深度受益于AI布局，未来成长性良好，公司有望享戴维斯双击，维持“买入”评级。