贝斯特(300580)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-22 贝斯特：23年报+24Q1点评：Q1归母净利同比+29%，多梯次布局持续推进 (华安证券 张帆)

●根据公司23年年报及24年一季报，结合对公司市占及产能释放进度的判断，我们修改盈利预测为2024-2026年营业收入分别为17.07/21.39/26.76亿元(2024/2025年前值16.92/21.29亿元)，归母净利润分别为3.46/4.36/5.54亿元(2024/2025年前值3.63/4.67亿元)，以当前总股本计算的摊薄EPS为1.02/1.29/1.63元(2024/2025前值1.07/1.37元)。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为24/19/15倍。考虑公司作为精密零部件领先企业，积极切入新能源汽车、工业母机丝杠领域成长空间广阔，精密加工优势显著，维持“买入”评级。

●2024-04-22 贝斯特：业绩同比高增长，开启三梯次发展新格局 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润3.52/4.63/5.66亿元。对应PE分别为24.12/18.35/15.00倍，维持“增持”评级。

●2024-04-21 贝斯特：2023年年报及2024年一季报点评：业绩符合预期，汽零稳步向上、加速推进第三梯次产业进程 (国海证券 李航,邱迪,李铭全)

●公司涡轮增压器零部件业务随混动发力，我们预计保持稳健增长，中短期新能源车零部件收入提升将形成第二增长曲线，未来丝杠等产品有望充分受益高端机床领域、汽车传动(线控制动、线控转向)、自动化产业、人形机器人等场景需求提升，带来长期增长动能，我们调整公司盈利预测，我们预计公司2024-2026年分别实现营收17.3、21.5和25.7亿元，2024-2026年分别实现归母净利3.5、4.2和5.1亿元，当前股价对应PE为24X、20X和17X，维持“买入”评级。

●2024-04-21 贝斯特：23年业绩稳步增长，三梯次产业共同发展 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●公司在深度挖掘原有业务的同时，紧扣市场需求，布局新能源汽车产业链，导入“工业母机”新赛道，持续提高综合竞争力，不断提高盈利水平。预计24-26年归母净利润分别为3.4/4.4/5.7亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-21 贝斯特：24Q1业绩超预期，工业母机打开新成长空间 (兴业证券 董晓彬,于鹏亮)

●公司在原有产品的基础上不断开拓客户的同时，依托在工装夹具、智能装备领域的技术优势，全面布局直线滚动功能部件，瞄准高端机床领域、半导体装备产业、自动化产业等市场大力开拓，快速切入“工业母机”新赛道，持续拓展新产品增强自身盈利能力。我们调整2024-2025年归母净利润预测为3.31/4.24亿元，首次给出2026年盈利预测5.46亿元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-04-24 拓普集团：2023年年报点评：2023Q4业绩符合预期，汽零+机器人共同驱动成长 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目的量产进度以及下游配套客户的销量情况，我们将公司2024-2025年归母净利润的预测调整为28.33亿元、35.97亿元(前值为30.04亿元、40.53亿元)，新增公司2026年归母净利润预测值45.51亿元。对应EPS分别为2.44元、3.09元、3.91元，市盈率分别为22.17倍、17.46倍、13.80倍，考虑到公司作为Tier0.5级供应商，后续新客户增量持续释放，叠加电驱系统产品未来发展空间广阔，因此维持“买入”评级。

●2024-04-24 隆盛科技：2023年报及2024一季报点评：EGR+新能源业务双轮驱动，业绩保持快速增长 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●考虑公司EGR+新能源业务下游客户需求旺盛，业绩有望保持快速增长。我们预计公司24-26年实现归母净利润2.30/3.01/3.64亿元，同比+56.7%/+30.6%/+21.1%，EPS为1.00/1.30/1.58元，维持“买入”评级。

●2024-04-24 拓普集团：2023年年报点评：车端业绩稳健增长，机器人业务奇点将至 (西部证券 齐天翔)

●“8+1”产品平台化战略，加速成长国际Tier1。我们预计2024-2026年，公司营收分别为274/353/414亿元；归母净利润为28/39/49亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-23 隆盛科技：23年全年营收同比+59%，EGR、新能源业务持续放量 (中信建投 陶亦然,程似骐)

●公司是自主EGR和马达铁芯业务双龙头，各项业务在手订单饱满；EGR业务受益商用车复苏及混动车加速渗透，马达铁芯业务新产能陆续落地有利于在手订单释放。预计公司2024-2025年归母净利润2.3亿元、3.2亿元，对应当前股价PE为15X、11X，给予“买入”评级。

●2024-04-23 拓普集团：2023年收入业绩稳健增长，Tier0.5模式持续推进 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政,肖碧海)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为28.7/36.5/45.8亿元，对应当前股价PE为20.8/16.4/13.1倍，维持“买入”评级。

●2024-04-23 拓普集团：系列点评四：利润持续向上，“车+机器人”协同 (民生证券 崔琰)

●公司是特斯拉产业链高业绩弹性标的，凭借行业领先的客户拓展和产品拓展能力，有望在电动智能化变革下崛起成为自主零部件龙头；当前机器人产能逐渐建设，有望在新业务领域逐渐贡献增量。看好公司主要客户需求变化和轻量化、智能驾驶系统、热管理系统、机器人执行器业务的成长性，以及规模效应驱动利润率的提升，预计公司2024-2026年收入为275.05/361.02/430.27亿元，归母净利润为28.03/38.27/46.39亿元，对应EPS为2.41/3.29/3.99元，对应2024年4月22日51.50元/股的收盘价，PE分别为21/16/13倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-23 拓普集团：新产品量产加速客户拓展，机器人执行器打开业绩第二增长通道 (银河证券 石金漫)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为259.98/312.10/376.94亿元，归母净利润分别为28.67/37.18/46.75亿元，对应摊薄EPS分别为2.47元、3.20元、4.02元，维持“推荐”评级。

●2024-04-23 宇通客车：传承优秀基因，走向世界龙头 (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2024-2026年营业收入为347/414/499亿元，同比+28%/+19%/+20%，维持归母净利润为29.7/39.8/49.5亿元，同比+63%/+34%/+24%，对应EPS为1.3/1.8/2.2元，对应PE为18/13/11倍，维持“买入”评级。

●2024-04-23 北特科技：主营汽车底盘零部件，进军人形机器人产业链 (山西证券 潘宁河,王德坤,刘斌)

●公司估值略高于可比公司，考虑到公司基本盘稳健、铝合金业务贡献增量在即及潜在的丝杠产品量产能力，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2024-04-23 科博达：域控产品持续放量，加速海外基地建设扩大全球市场业务 (东海证券 黄涵虚)

●公司灯控主业在全球客户中的份额持续提升，域控、Efuse等新产品拓展顺利调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润8.77亿元、11.34亿元、13.91亿元(原2024-2025年预测为8.36亿元、10.72亿元)，对应EPS为2.17元、2.81元、3.44元(原2024-2025年预测为2.07元、2.65元)，按2024年4月23日收盘价计算，对应PE为31X、24X19X，维持“买入”评级。