优博讯(300531)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-05-08 优博讯：2022年年报&2023年一季报点评：业绩低点已过，信创+数字人民币推动需求回暖 (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计公司23-25年归母净利润分别为1.97、2.44、2.91亿元，同比增速分别为26%/24%/19%，当前市值对应23/24/25年PE为23/18/15倍。考虑到公司是国内AIDC的龙头企业，下游应用场景不断丰富，以及海外市场的需求激增，公司有望充分受益，维持“推荐“评级。

●2023-04-26 优博讯：2022年年报及2023年一季报点评：收入表现平稳，智能终端业务迎海外机遇 (东北证券 黄净)

●给予“增持”评级。预计2023年-2025年公司实现营业收入18.01/22.19/26.42亿元，同比增长27.58%/23.23%/19.07%；实现归母净利润1.88/2.26/2.68亿元，同比增长20.16%/20.51%/18.54%。

●2022-12-09 优博讯：信创&数字货币双轮驱动，长期成长可期 (民生证券 吕伟,丁辰晖)

●我们预计公司22-24年营收分别为15.68、19.94、24.92亿元，归母净利润分别为1.82、2.54、3.19亿元，当前股价对应22-24年PE分别为25、18、14倍。考虑到优博讯在信创、数币领域的领先布局，后续相关产业若规模化落地，公司有望进入加速发展期。首次覆盖，给予“推荐“评级。

●2022-11-15 优博讯：信创深化有望带来新增量，静待海外业务花开 (华西证券 刘泽晶,李婉云,宋辉)

●考虑到国际形势日益严峻，信创加速推进，叠加国内防疫政策逐渐改善，我们预计公司2022-2024年分别实现营业收入15.17/19.75/25.58亿元，同比增长7.1%/30.1%/29.5%；2022-2024年分别实现归母净利润1.8/2.47/3.29亿元，同比增长17.1%/37.2%/33.4%；2022-2024年EPS分别为0.55/0.75/1元，对应2022年11月14日收盘价13.96元的PE分别为26X/19X/14X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-11-04 优博讯：2022年三季报点评：Q3利润增长加速，海外市场持续突破 (光大证券 吴春旸)

●考虑到疫情反复的不确定性因素，下调22-24年营收预测至15.84/20.05/25.50亿元(调整幅度-5.2%/-4.9%/-4.5%)，下调22-24年归母净利润预测至1.72/2.25/2.95亿元(调整幅度-14.9%/-19.4%/-19.4%)；22-24年EPS分别为0.52/0.68/0.90元，对应PE分别为27x/21x/16x，考虑到下游需求旺盛态势不改，公司业绩环比改善以及工业打印类新产品推出等因素，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-02-29 威胜信息：业绩再超预期，开展“提质增效重回报”行动强信心 (招商证券 梁程加,李哲瀚)

●公司积极拓展海外业务，覆盖地区逐步扩大，海外营收持续高增。我们对公司后续发展充满坚定信心，预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.60/8.37/10.61亿元，对应增速分别为26%/27%/27%，对应PE分别22.3X/17.6X/13.9X，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-02-29 德科立：净利润短期承压，Q4以来骨干网产品恢复显著 (国投证券 张真桢)

●我们预计公司2023年-2025年的营业收入分别为8.19/10.02/13.01亿元，同比增长14.6%/22.3%/29.8%；归母净利润分别为0.92/1.47/2.09亿元，同比-9.2%/+59.1%/+42.1%；对应EPS分别为0.92/1.46/2.07元。我们给予公司2024年35倍PE，对应目标价51.10元，维持“买入-A”投资评级。

●2024-02-29 翱捷科技：2024：手机SoC进入收获期 (华泰证券 黄乐平,张皓怡,陈钰)

●我们预计23/24/25年营收分别为26.00/34.02/47.84亿元，考虑公司作为基带芯片厂商的稀缺性，给予8x24PS(可比公司一致预期7x24PS)，目标价65.1元，“买入”评级。

●2024-02-29 长盈精密：Q4业绩符合预期，看好消费电子及新能源向上望带动盈利回升趋势 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●中长期来看公司A客户Mac&MR结构件及小件业务持续提供增长动能，钛合金趋势带动非A客户需求，新能源业务围绕核心客户产能不断释放打开公司长线增长空间。我们最新预测23/24/25年营收137.2/164.7/192.7亿，归母净利润0.9/6.0/8.8，对应EPS为0.07/0.50/0.73元，对应当前股价PE为130.5/18.7/12.8倍，维持“增持”投资评级。

●2024-02-29 中际旭创：全年业绩高增长，AI将继续带动高速光模块爆发式增长 (群益证券 何利超)

●伴随AI带来的800G革命持续超预期，未来两年行业有望持续的高景气。我们预计公司2023-2025年净利润分别为21.73亿/34.28亿/46.53亿元，YOY分别为+77.6%/+57.8%/+35.8%；EPS分别为2.71/4.27/5.80元，当前股价对应A股2023-2025年P/E为55/35/26倍，维持“买进”建议。

●2024-02-29 德科立：2023年度业绩快报点评：Q4收入高增长，受益于400G骨干网升级建设 (西部证券 陈彤)

●公司发布2023年度业绩快报，预计全年实现营收8.19亿元，同比增长14.64%；实现归母净利润0.92亿元，同比下降9.23%；实现扣非后归母净利润0.54亿元，同比下降36.71%。预计公司2024-2025年归母净利润1.30/1.63亿元，对应PE分别为34/27X，维持“增持”评级。

●2024-02-28 德明利：23Q4收入利润双重释放，新品开拓巩固成长 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑24年存储行业景气度进入上行区间，公司不断推进主控芯片研发，逐步开拓SSD及嵌入式新市场，业绩弹性有望加速释放，我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入23.06/29.43/37.58亿元，实现归母净利润分别为1.54/2.21/3.24亿元，对应2024-2026年PE分别为63.5/44.2/30.1倍。维持买入评级。

●2024-02-28 北京君正：制定“质量回报双提升”行动方案，提振投资者信心 (开源证券 任浪)

●报告期内消费类市场逐步复苏，公司计算芯片实现了较好增长；但存储芯片和模拟互联芯片受车规级和工业市场去库存影响，公司相关产品收入同比下降，因此我们下调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.03(-1.76)/7.58(-2.51)/10.30(-2.82)亿元，对应EPS分别为1.04(-0.37)/1.57(-0.52)/2.14(-0.58)元/股，对应当前股价的PE分别为63.3/42.0/30.9倍，随着公司存储类产品库存改善和消费类市场需求逐步复苏，公司业绩有望持续修复，维持“买入”评级。

●2024-02-28 卓胜微：射频龙头业绩谷底持续回升，符合预期 (群益证券 朱吉翔)

●展望未来，射频市场国产替代潜力巨大，公司是国内为数不多的高端滤波器、射频器件的厂商，有望实现对于海外大厂的替代。同时公司也有从设计到制造的一体化能力，凭借芯卓产线量产所带来的成本控制、产品能力的提升，公司核心竞争力将持续增强。伴随消费电子景气提升，公司业绩增速有望加快，预计公司2024-25年净利润分别为16.6亿元和21.1亿元，YOY增长42%和增长28%，EPS分别为3.1元和3.96元，目前股价对应2024、25年PE分别为33倍和26倍，我们给予公司买进的评级。

●2024-02-28 生益科技：看好公司持续受益产品高端化升级及AI算力大势 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●我们认为公司产品高端化升级有望持续兑现，中长线有超预期潜力，最新预计23-25年营收为165.9/190.7/215.5亿，归母净利润为11.6/16.8/21.5亿，对应EPS为0.49/0.71/0.91元，对应当前股价PE为34.6/24.0/18.7倍，PB为3.0/2.7/2.4倍。我们看好公司产品矩阵、管理能力及中长线业务发展空间，维持“强烈推荐”评级。