友讯达(300514)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-09-02 友讯达：受益电网智能化发展，多项业务前景向好 (长城证券 于夕朦,王泽雷)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为13.69/15.51/17.69亿元，同比增长24.75%/13.29%/14.04%；归母净利润2.46/3.03/3.59亿元，同比增速为28.37%/23.04%/18.62%，EPS分别为1.23/1.51/1.79元，对应股价(2024年8月30日收盘价)，PE分别为10X/8X/7X，维持“增持”评级。

●2024-04-02 友讯达：智能电网通信头部企业，电表业务迎放量 (西南证券 韩晨)

●预计公司2024-2026年营收分别为14.4亿元、17.1亿元、19.1亿元，未来三年归母净利润同比增速分别为34.1%/19.8%/13.9%。公司为国内智能配电网领先企业，短期受益电表订单高增支撑业绩发展，中长期充分受益国内电网数字化转型升级，给予公司2024年15倍PE，对应目标价19.20元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-03-28 友讯达：电力计量产品量利齐升，数智产品助力新质成长 (长城证券 于夕朦,王泽雷)

●公司持续发力提升两网电表中标份额，随着电网投资及招标增长，叠加公司在燃气电表等多领域的领先技术，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为14.28/16.94/19.56亿元，同比增长30.16%/18.59/15.47%；归母净利润2.33/2.89/3.36亿元，同比增速为21.53%/24.25%/16.25%，EPS分别为1.16/1.45/1.68元，对应股价(2024年3月27日收盘价)，PE分别为13X/10X/9X；首次覆盖，予以“增持”评级。

●2024-01-01 友讯达：营收净利稳定增长，“电网+燃气”双轮驱动 (华金证券 李宏涛,张文臣)

●考虑公司在燃气电表的技术实力，以及公司在电网主营业务的增长性，我们认为未来公司将长期保持较高成长性。预测公司2023-2025年收入11.76/14.38/18.00亿元，同比增长15.1%/22.3%/25.2%，公司归母净利润分别为1.91/2.48/3.19亿元，同比增长93.5%/29.7%/28.8%，对应EPS0.96/1.24/1.60元，PE16.6/12.8/9.9；首次覆盖，给予“买入-B”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2026-01-09 科陆电子：美的系能源企业，聚焦智能电网和新型储能业务 (国信证券 王蔚祺)

●储能高景气度推动公司未来盈利实现快速增长。预计2025-2027年归母净利润2.6/6.4/8.3亿元(同比扭亏为盈/+149%/+30%)，EPS分别为0.16/0.39/0.50元。通过多角度估值，预计公司合理估值161-168亿元，股价区间为9.7-10.1元/股，相对目前股价有20%-24%溢价。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-01-08 皖仪科技：精密科学仪器专精者，切入核聚变+医疗仪器持续外拓 (华安证券 王璐,陶俞佳)

●考虑公司作为我国精密科学仪器专精者，研发实力强劲，下游延伸+出口+核聚变+医疗仪器新拓助力市场持续外拓，公司有望凭借技术及市场开拓优势持续扩张市场，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-07 海兴电力：2025Q3业绩回暖，配电及新能源产品加速拓展 (华金证券 贺朝晖)

●公司2025年单Q3收入、业绩增速均已回暖，呈现增长态势，我们认为随着海外部分市场需求逐渐恢复，叠加国内外新品如水表、采集终端等逐步实现中标，公司业绩有望加速增长。我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为10.49/12.10/15.01亿元，对应EPS为2.16/2.49/3.09元/股，PE为16.5/14.3/11.6倍，维持“买入”评级。

●2026-01-06 伟创电气：工业自动化国产替代“先锋军”，人形机器人应用驱动价值重估 (华鑫证券 林子健,尤少炜)

●预测公司2025-2027年实现营收19.65/24.85/29.47亿元，实现归母净利润2.76/2.97/3.64亿元，当前股价对应PE分别为75.9/70.5/57.6倍。考虑到公司受益于工业自动化领域的持续突破，机器人产业加速落地，相关产品收入有望快速增长，给予“买入”评级。

●2025-12-29 伟创电气：拟与浙江荣泰设立泰国机器人公司，维持“买进”评级 (群益证券 赵旭东)

●公司通过与浙江荣泰、科达利、上海盟立、银轮股份等供应链企业合资，深度参与人形机器人产业，后续将享受人形机器人业绩增量。我们略微上调2026、2027年净利润，预计2025、2026、2027年公司实现分别净利润2.7、3.4、4.0亿元(此前为2.7、3.2、3.9亿元)，yoy分别为+10%、+26%、+18%，EPS分别为1.3、1.6、1.9元，当前A股价对应PE分别为72、57、48倍，我们认为公司将卡位人形机器人核心部件供应商，享受行业发展红利，维持公司“买进”的投资建议。

●2025-12-29 普源精电：自研技术驱动高端产品放量，Q3盈利短期承压 (华安证券 王璐)

●我们看好公司长期发展，调整盈利预测为：公司2025-2027年分别实现营收9.22/10.66/12.28亿元(2025-2027年前值为9.22/10.66/12.28亿元)；归母净利润为0.94/1.31/1.83亿元(2025-2027年前值为1.35/1.81/2.36亿元)；以当前总股本1.94亿股计算的摊薄EPS为0.49/0.68/0.94元。公司当前股价对应的PE为78/56/40倍，维持“买入”投资评级。

●2025-12-27 伟创电气：拟携手荣泰成立泰国机器人合资公司 (华泰证券 倪正洋,刘俊,杨云逍,陈爽)

●公司公告拟与浙江荣泰在泰国设立合资公司，双方各持股50%，共同开发智能机器人机电一体化市场。面对人形机器人量产临近的产业窗口期，公司有望通过携手浙江荣泰成立合资公司，实现电机与丝杠等产品的深度协同，达成技术、产能与客户等资源的优势互补，精准卡位机器人核心零部件量产环节，顺利开辟业绩成长空间。维持“买入”评级。

●2025-12-24 多浦乐：官宣新增工业射线营业资质，超声与射线双翼发展格局基本确立 (华金证券 李蕙)

●我们维持此前盈利预测，预计多浦乐2025-2027年营业收入分别为2.24亿元、3.17亿元、4.62亿元，同比增长率分别为38.0%、41.6%、45.7%；归属于母公司净利润分别为0.80亿元、1.22亿元和1.86亿元，归属于母公司净利润增速分别为55.0%、51.9%和53.1%。2025-2027年预测EPS分别为1.29、1.96和3.01元，以2025年12月24日收盘价测算，对应PE依次为51.7X、34.1X和22.3X。公司作为国内少有的聚焦于高性能相控阵超声检测市场的生产企业，本次新增布局工业射线产品线，超声与射线双翼发展格局初具雏形。当前全球可能正处于科技跨越式发展阶段，集成电路、电子制造、新能源、航空航天等技术进步日新月异；拉长时间来看，检测作为新兴技术发展的必要保障，公司有望持续受益于国内高端制造业发展崛起带来的中高端检测需求爆发。而随着超声和射线两个最为常规的工业无损检测路径布局完成，有望推动公司打造更为立体全面的检测服务能力，与下游高端制造企业深度合作可期。维持买入评级。

●2025-12-22 皖仪科技：深耕质谱检漏赛道，可控核聚变驱动长期增量 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为8.78/10.55/12.79亿元，同比增长18.6%/20.2%/21.2%；归母净利润分别为0.62/0.95/1.31亿元，同比增长332.6%/51.6%/38.6%，对应2025E/2026E/2027E市盈率分别为51.0/33.6/24.3倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-16 精测电子：结构优化兑现盈利拐点，量测迈入先进制程深水区 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.13/3.59/5.80亿元，分别对应100/59/37倍PE。考虑到公司在半导体前道量测领域的稀缺性及先进制程突破带来的估值溢价，首次覆盖，给予“买入”评级。