川金诺(300505)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-06-27 川金诺：上半年业绩符合预期，看好三季度持续提升 (东北证券 陈俊杰)

●公司业绩符合预期，看好三季度持续向好。维持盈利预测，预计公司2022-2024年营业收入分别为29.96、38.66、47.30亿元，归母净利润分别为5.98、7.39、9.04亿元，对应PE分别为7X/6X/5X，维持“增持”评级。

●2022-04-29 川金诺：业绩符合预期，看好重钙出口弹性 (东北证券 陈俊杰)

●公司作为重钙细分龙头，将充分受益全球磷肥景气，新能源领域延伸也将创造新的利润弹性。首次覆盖，预计公司2022-2024年营业收入分别为29.96、38.66、47.30亿元，归母净利润分别为5.98、7.39、9.04亿元，对应PE分别为8X/7X/6X，给予“增持”评级。建议给予公司2022年12倍PE，对应第一目标市值72亿。

●2022-04-26 川金诺：一季度业绩同比增长，净化磷酸投产有望带来新的利润增长点 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●预计公司2022/2023/2024年归母净利分别为3.65、4.64、6.54亿元，对应PE分别为13.25、10.41、7.38倍，维持“买入”评级。

●2022-03-30 川金诺：2021年报点评：全年盈利大幅提升，新能源项目建设加速 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●增强队伍建设，提升团队水平。进一步推进员工队伍素质建设，使员工更好的适应公司发展带来的对人员技术水平和各方面素质的需求。预计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为3.82、4.77、6.64亿元，EPS为2.55、3.18、4.43元/股，对应PE为14.30、11.46、8.23倍，维持“买入”评级。

●2021-11-11 川金诺：拟建设磷酸铁和磷酸铁锂项目，公司加速新能源转型 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●预计公司2021/22/23年归母净利分别为1.8亿元、3.92亿元和4.69亿元，对应PE分别为30.28、13.94和11.66倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2025-01-08 云天化：业绩符合预期，磷矿龙头经营韧性凸显 (群益证券 费倩然)

●我们略调整盈利预测，预计公司2024/2025/2026年分别实现净利润53/56/59亿元(前值54/57/61亿元)，yoy+17%/+5%/+6%，折合EPS分别为2.89/3.05/3.24元，目前A股股价对应的PE分别为8/7/7倍，估值偏低，看好公司成长为全球一流的磷化工企业，维持“买进”评级。

●2025-01-08 杭华股份：节能环保型油墨产品龙头，新产品研发助力持续增长 (海通证券(香港) 孙小涵)

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●2025-01-07 国光股份：植物生长调节剂行业龙头，作物全程方案发展空间广阔 (国信证券 杨林)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润为3.65/4.30/5.01亿元，摊薄EPS为0.84/0.99/1.15元，当前股价对应PE为16.6/14.1/12.1x。综合绝对及相对估值，我们认为公司股票合理估值区间在15.96-17.64元之间，2024年EPS对应动态市盈率为19-21X，相对于公司目前股价(14.25元)有12%-23.79%的溢价空间。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-01-07 三维化学：三业联动发展，业绩或迎拐点 (财通证券 毕春晖)

●公司正丙醇+硫磺回收行业龙头地位稳固，新疆煤化工、鲁油鲁炼投资规划落地及正丙醇需求提振有望带来公司业绩新增量。我们预计公司2024-2026年实现营业收入25.36/29.59/35.46亿元，归母净利润2.68/4.00/5.26亿元。对应PE分别为18.30/12.24/9.32倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-07 云天化：2024年归母净利润预计增长17.20%，公司经营韧性凸显 (国信证券 杨林)

●公司在磷化工资源、技术、产业链等方面的竞争优势显著，经营韧性凸显，我们维持公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别53.74/55.23/55.74亿元，同比增长18.8%/2.8%/0.9%；摊薄EPS分别为2.93/3.01/3.04元，对应当前股价PE分别为7.4/7.2/7.2X。维持“优于大市”评级。

●2025-01-06 宝丰能源：新型煤化工优质标的，高质量发展迈上新台阶 (中银证券 余嫄嫄,徐中良)

●内蒙古基地新产能有望释放，烯烃产品盈利延续高景气，预测公司2024-2026年归母净利润分别为63.26/125.69/141.97亿元，对应当前市值，PE分别为19.5/9.8/8.7倍，市净率分别为2.9/2.4/2.1倍，首次覆盖，给予买入评级。

●2025-01-06 登康口腔：核心逻辑加速兑现，24Q4有望超预期增长 (信达证券 姜文镪)

●我们预计2024-2026年归母净利润为1.6/2.1/2.6亿元，对应PE分别为38.9X、29.3X、23.7X。

●2025-01-06 富邦科技：化肥助剂行业龙头之一，生物固氮蓄势待发，生物农业、数字农业赋能转型发展 (长城证券 肖亚平)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为12.56/15.06/18.22亿元，实现归母净利润分别为1.19/1.56/2.13亿元，对应EPS分别为0.41、0.54、0.74元，当前股价对应的PE倍数分别为20.3X、15.5X、11.3X。看好公司农化助剂持续放量及固氮菌产品发展前景，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-05 万华化学：聚氨酯检修仍存，石化阶段性承压 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑公司四季度检修影响以及石化板块未见明显改善，我们下调盈利预测，预测公司24-26年归母净利润为144/205/232亿元(前值149/205/233亿元，其中24年下调3.5%，25-26年不变)，同比增速分别为-14%/+42%/+14%，对应EPS为4.59/6.52/7.40元。结合可比公司25年Wind一致预期平均14xPE，考虑公司聚氨酯行业龙头地位，给予公司25年16xPE(前值16xPE)，目标价104.32元(前值104.48元)，维持“买入”评级。

●2025-01-05 圣泉集团：树脂产品销量增长，新项目有序推进 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●结合可比公司25年平均16倍的Wind一致预期PE，考虑到公司电子化学品、生物质等项目成长性，以及酚醛树脂、铸造用树脂等业务景气较好，给予公司25年20倍PE估值，给予目标价25.80元(前值为基于25年19倍PE估值下的24.51元)，维持“增持”评级。