川金诺(300505)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-04 川金诺：业绩持续高增，苏伊士磷化工项目稳步推进 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●基于磷肥高景气及埃及项目的进展，我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为3.57/3.64/3.95亿元，对应目前股价PE分别为17x、16x、15x，维持“买入”评级。

●2025-08-21 川金诺：2025H1业绩超预期，埃及项目稳步推进 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●公司近期发布2025年半年度报告，期内实现营业收入17.44亿元，同比增长27.91%，归属上市公司股东的净利润1.77亿元，同比增长166.51%，扣非后的归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，同比增长178.50%，基本每股收益0.6457元，同比增长166.49%。基于磷肥高景气及埃及项目的进展，我们上调公司2025/2026/2027年归母净利润预测分别为3.11/3.28/3.59亿元，给予“买入”评级。

●2025-05-18 川金诺：2024年业绩大幅改善，2025Q1盈利同比高增 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为2.55/2.86/3.12亿元，对应当前股价PE分别为20/18/17倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-06-27 川金诺：上半年业绩符合预期，看好三季度持续提升 (东北证券 陈俊杰)

●公司业绩符合预期，看好三季度持续向好。维持盈利预测，预计公司2022-2024年营业收入分别为29.96、38.66、47.30亿元，归母净利润分别为5.98、7.39、9.04亿元，对应PE分别为7X/6X/5X，维持“增持”评级。

●2022-04-29 川金诺：业绩符合预期，看好重钙出口弹性 (东北证券 陈俊杰)

●公司作为重钙细分龙头，将充分受益全球磷肥景气，新能源领域延伸也将创造新的利润弹性。首次覆盖，预计公司2022-2024年营业收入分别为29.96、38.66、47.30亿元，归母净利润分别为5.98、7.39、9.04亿元，对应PE分别为8X/7X/6X，给予“增持”评级。建议给予公司2022年12倍PE，对应第一目标市值72亿。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2025-11-05 万润股份：前三季度业绩符合预期，降本增效优化盈利结构 (华安证券 王强峰,刘天其)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.75、4.99、5.14亿元，对应PE分别为34、25、24倍。维持“买入”评级。

●2025-11-04 新宙邦：2025年三季报点评：25年前三季度归母净利润同比提升，电池化学品销量同比大幅提升 (光大证券 赵乃迪,胡星月)

●我们维持公司25-27年盈利预测。预计25-27年公司归母净利润分别为11.92/15.66/19.13亿元。公司聚焦新型电子化学品及功能材料业务，新增产能有望持续放量，发展前景广阔，维持公司“买入”评级。

●2025-11-04 兴发集团：Q3净利环比高增，草甘膦景气度提升 (华安证券 王强峰,刘天其)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为18.25、20.78、23.66亿元，对应PE分别为17、15、13倍。维持“买入”评级。

●2025-11-04 扬农化工：2025年三季报点评：25年前三季度归母净利润10.55亿元，同比增长2.88% (西部证券 孙维容,邹骏程)

●随着公司主业企稳修复，创制药逐渐落地放量，预计公司2025-2027年归母净利分别为14.38亿元、16.57亿元和18.90亿元，对应PE为19.0x、16.5x和14.4x。鉴于公司主业景气度有望触底向上，维持“增持”评级。需要注意的风险包括农化产品价格波动风险、环保成本提升风险和安全生产风险。

●2025-11-04 中石科技：客户新产品新项目持续放量驱动业绩增长，看好公司长期发展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.92/3.84/5.04亿元，当前股价对应PE分别为47/36/28倍，基于公司作为行业领先热管理解决方案提供商，通过打造高可靠性的综合性解决方案，有望进一步受益于AI浪潮演进，维持“买入”评级。

●2025-11-04 多氟多：2025年三季报点评：25Q3归母净利润同比大幅增长，看好六氟行业景气复苏 (光大证券 赵乃迪,胡星月)

●尽管2025年上半年六氟磷酸锂价格仍处于低位，短期内暂无新增产能释放，但基于当前市场环境及公司发展态势，光大证券下调了对多氟多2025-2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为1.47亿元、2.33亿元和2.66亿元。分析师认为，公司作为行业龙头，在电池材料、半导体材料和新能源电池领域均有明确规划，长期成长空间广阔，因此维持“买入”评级。

●2025-11-04 华鲁恒升：2025年三季报点评：Q3产销量同比提升，TDI项目稳步推进 (西部证券 孙维容,李妍)

●我们预期25-27年公司归母净利为31.52/39.25/44.82亿元，对应pe17.5/14.0/12.3倍，维持“买入”评级。公司发布2025年三季报，公司25Q1-3实现营收235.52亿元，同比-6.46%，实现归母净利润23.74亿元，同比-22.14%。其中25Q3实现营收77.89亿元，同/环比-5.07%/-2.54%；实现归母净利润8.05亿元，同/环比-2.38%/-6.61%；实现扣非归母净利润7.97亿元，同/环比-3.12%/-6.90%。

●2025-11-04 东方铁塔：2025年三季报点评：25年前三季度归母净利润8.28亿元，同比增长77.57% (西部证券 孙维容,邹骏程)

●东方铁塔作为钾肥领先厂商，短期受益钾肥价格上涨；中长期受益新产能将释放增量以及磷矿资源开发。我们预计公司25-27年归母净利为12.68/14.46/17.19亿元，对应PE为17.1/15.0/12.6x，考虑公司主业景气度有望向上，维持“买入”评级。

●2025-11-04 蓝晓科技：盈利质量持续提升，生命科学板块前景广阔 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为9.19/10.85/12.62亿元，对应当前股价的PE分别为30x、26x、22x，维持“买入”评级。然而，报告提醒投资者注意原材料价格波动、产品价格波动、项目进展不及预期、行业产能过剩风险、需求下滑和行业竞争加剧等潜在风险。

●2025-11-04 云天化：2025Q3单季度业绩亮眼，公司资源优势持续强化 (太平洋证券 王亮,王海涛)

●基于公司在磷矿石-磷肥-磷化工行业的龙头地位，分析师预测2025/2026/2027年归母净利润分别为55.45/57.72/58.80亿元，对应当前PE估值分别为9.7x、9.4x、9.2x，维持“买入”评级。但同时提醒投资者注意原材料和产品价格剧烈波动风险、行业产能过剩风险以及不可抗力风险等。