*ST名家(300506)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-06-27 *ST名家：引入新兴集团战略投资，未来走出去、智慧城市建设更有优势 (天风证券 唐笑,岳恒宇,肖文劲)

●我们维持“买入”评级，由于2018年毛利率及净利润增速未达预期，我们对应下调2019年毛利率，净利润增速由于基数下降也因此降低，预测2019-2020年净利润分别为5.06亿、7.65亿(原预测净利润为6.08亿、9.23亿)，新增2021年预测净利润10.68亿，对应EPS为0.77、1.17、1.63元/股，PE分别为13、8、6倍，维持目标价不变，对应高送转后11.78元/股。

●2019-03-22 *ST名家：迈出智慧路灯领域重要一步，“一核两翼”战略有望稳步推进 (天风证券 唐笑,岳恒宇)

●此次协议的签订是公司“一核两翼”长远战略发展规划中的重要一步，通过拓展文旅夜游项目与智慧路灯业务，公司有望增加自身业务的运营属性。未来与智慧路灯龙头企业华体科技的合作，结合公司自身政府客户端资源，或将使公司在获取智慧路灯工程项目上形成较大优势。我们看好公司发展，维持“买入”评级。由于2018年融资环境对于政府类项目的承接方有所收紧，我们基于公司业绩快报数值下调2018-2020年归母净利润预测值为3.26/6.08/9.23亿元(原值为4.02/6.84/10.47亿元)；2018-2020年EPS分别为0.94、1.76、2.68元/股，对应PE分别为21、11、8倍。

●2018-10-30 *ST名家：季报点评：景观照明行业高景气仍存，公司业绩维持高位增速 (天风证券 唐笑,岳恒宇)

●2018年前三季度公司业绩实现高速增长，在手订单充足且募集资金的到位和高效使用将加速订单兑现；公司项目质量提升也有望改善全年经营性现金流。由于目前融资环境对于政府类项目的承接方有所收紧，我们下调2018-2020年归母净利润预测值为4.02/6.84/10.47亿元(原值为4.02、8.01、12.26亿元)；2018-2020年EPS分别为1.17、1.98、3.04元/股，对应PE分别为13、7、5倍。基于前期市场估值整体回调因素考虑，我们下调公司目标价格至22.39元/股(原目标价为31.5元/股；我们选取近一个月PE-TTM平均值22.39倍作为新的2018年预期EPS的合理估值，可得出新目标价)，维持“买入”评级。

●2018-10-30 *ST名家：2018年三季报点评：业绩增速符合预期，加强回款初见成效 (中信建投 纪振鹏)

●我们维持对公司的盈利预测。公司非公开募集资金后资金充足，有望推动在手订单顺利转化。我们预计公司2018-2020年的归母净利润为3.33/5.33/7.32亿元，EPS为1.11/1.78/2.44元，目标价20.9元，对应PE为18.8/11.7/8.6X。维持“增持”评级。

●2018-10-30 *ST名家：2018三季报点评：更专注优质市场，更高位业绩增长 (东兴证券 郑闵钢)

●报告期内公司维持业绩高增长，实现营收/归母同增136%/115%，主要得益于照明市场井喷发展和公司的外延内拓积极布局。毛利率下滑显著同时期间费用管控见成效，整体盈利水平略有降低。业务扩张和收购资产分别致经营和投资现金流流出加大，定增充盈运营资金并致筹资现金流大幅增加。我们认为公司未来在订单结构上将更为专注三大城市群等高潜力优质市场，利于抵御宏观经济风险。预计公司2018年-2020年营业收入分别为13.3亿元、22.36亿元和33.43亿元；每股收益分别为1元、1.63元和2.32元，对应PE分别为14.8X、9X和6.3X，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:建筑装饰

●2024-11-04 恒尚节能：2024年三季报点评：Q3应收款结构改善，看好需求恢复及地域拓展 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●预计2024-2026年，公司归母净利润1.44/1.54/1.73亿元，同比+13.53%/+6.70%/+12.25%，对应目前市值分别为13.45/12.61/11.23xPE。给予“增持”评级。

●2024-11-02 金螳螂：季报点评：订单稳健，毛利率承压 (华泰证券 方晏荷,黄颖,龚劼)

●考虑到行业需求放缓、竞争加剧，毛利率下滑压力较大，我们调整公司24-26年归母净利预测为6.69/6.41/6.35亿元(前值7.8/7.5/7.6亿元)。可比公司25年Wind一致预期均值11xPE，考虑到一方面近期政策加码地产链有望迎来改善，另一方面装饰行业近年持续出清，公司作为行业龙头，随着行业格局持续优化，有望率先受益，给予公司25年16xPE，调整目标价至3.86元(前值3.84元，对应24年13xPE)，维持“增持”评级。

●2024-10-30 江河集团：收入订单稳健增长，现金流持续改善 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年营收230.18/250.89/272.99亿元，归母净利润7.20/7.79/8.92亿元。10月29日收盘价对应PE分别为8.76/8.10/7.08倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 江河集团：季报点评：受减值拖累利润短暂承压，看好公司海外业务拓展 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●我们预计24-26年公司归母净利润分别为7.3、8.3、9.5亿（前值为7.6、8.7、10亿），对应PE为8.9、7.7、6.8倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 江河集团：现金流持续改善，新签订单保持增长 (中邮证券 赵洋)

●我们预计公司24-25年收入分别为230亿、249亿，同比+9.6%、+8.4%，预计24-25年归母净利润分别为7.2亿、7.7亿同比+7.0%、+6.6%；对应24-25年PE分别为9.0X、8.4X。

●2024-10-29 柏诚股份：季报点评：减值影响减弱，利润率环比改善 (华泰证券 方晏荷,黄颖,龚劼)

●我们维持公司24-26年归母净利润预测为2.51/2.97/3.43亿元，可比公司25年Wind一致预期PE为24x，考虑到公司相比于同行，有望同时受益于半导体国产化加速、面板行业新一轮资本开支周期，但国内竞争加剧利润率较可比承压，认可给予公司25年24xPE，目标价13.52元(前值11.90元)，维持“买入”评级。

●2024-10-29 柏诚股份：季报点评：收入实现较快增长，看好洁净室赛道景气度高增 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●股权激励有望充分调动员工积极性，新型显示产线建设景气度高增，公司推进装配式模块化等新业务的应用，利用BIM技术实现洁净室系统集成全流程的数字化，有效提高了洁净室集成效率。柏诚加快构建全球化战略布局，设立越南、泰国等子公司，积极布局东南亚市场。考虑到下游竞争加剧，我们略下调公司24-26年预测为2.35、2.9、3.6亿(前值为2.7/3.4/4.1亿元)，对应PE为25.6、20.6、16.8倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 罗曼股份：24Q3业绩符合预期，主业迎向上周期，新业务驶入快车道 (华西证券 戚舒扬,金兵)

●我们维持2024-2026年营业收入预测10.57/15.97/20.19亿元，归母净利润预测0.91/1.61/2.06亿元，对应EPS0.83/1.47/1.87元，对应10月29日26.86元收盘价32.28/18.32/14.33x PE，维持“买入”评级。

●2024-10-28 圣晖集成：季报点评：收入保持平稳，现金流同环比改善 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司主要专注于洁净室工程行业的高端领域，行业内低端市场企业数量众多且规模较小，中高端市场竞争格局相对更优，公司在中高端市场市占率有望继续提升。考虑到行业竞争加剧，我们下调公司盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为1、1.16、1.33亿(前值为1.27、1.53、1.85亿元)，对应PE为25、22、19倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 郑中设计：业务结构持续优化，回款改善带动业绩好转 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入11.22/12.16/13.44亿元，归母净利润1.05/1.2/1.5亿元。对应PE分别为23.3/20.5/16.4倍，维持“增持”评级。