昊志机电(300503)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-09 昊志机电：主轴业务盈利稳增，商业航天+机器人打开成长空间 (东北证券 谢佶圆)

●我们预计公司2025-2027营收分别为14.97/17.49/21.18亿元，归母净利润分别为1.48/1.72/2.16亿元，PE分别为72.81/62.5/49.86倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-09-19 昊志机电：国内中高端机床核心零部件制造领域领先企业，人形发展形成第二成长曲线 (江海证券 张诗瑶)

●我们预计，公司2025-2027年营业收入分别为14.39/18.63/23.39亿元，增速分别为10.10%/29.49%/25.53%；归母净利润分别为1.21/1.73/2.22亿元，增速分别为45.42%/43.74%/28.26%；EPS分别为0.39/0.56/0.72元。我们认为，在公司积极推进新产品导入、持续拓展新市场客户、下游行业需求持续释放，以及人形机器人产业潜在爆发式增长和政策支持等因素的共振下，其业绩有望在未来维持稳健增长。对应当前股价30.99元，PE分别为79/55/43倍。考虑到公司已在人形机器人领域取得一定成果，给予2025年110PE(参考可比公司算术平均值)，对应目标价为42.90元，首次给予“买入”评级。

●2021-10-30 昊志机电：下游PCB行业景气，盈利已兑现 (招商证券 刘荣,时文博)

●预计公司21-23年净利润为2.28/2.46/3.12亿元，对应PE18.3/17/13.4，年初推荐时的下游复苏逻辑已兑现。21年基数较高，制造业增速放缓，大宗商品价格仍在高位，“双限”影响资本开支信心，下调至“审慎推荐-B”评级。

●2021-05-03 昊志机电：季报点评：Q1收入利润双增长，期待新兴业务放量 (天风证券 李鲁靖)

●综合考虑公司基本面及一季度业绩，我们调整盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润分别为2亿(前值1.9亿)、2.8亿(前值3.1亿)和3.7亿，对应PE分别为18.9、13.5、10.5X，持续重点推荐，维持“买入”评级。

●2021-03-24 昊志机电：2021年一季报业绩预告点评：需求旺盛、产销大增，2021Q1归母净利翻倍 (新时代证券 孟鹏飞,韦俊龙,杨铎)

●预计公司2020-2022归母净利润分别为0.83/1.42/2.03亿元，增速分别为-/71.2%/43.7%；EPS分别为0.29/0.50/0.72元，对应2020-2022年市盈率分别为44/26/18倍。基于公司资产稀缺、困境反转、周期拐点、平台转型的核心逻辑，参考同属工业自动化“核心资产”可比公司2021年平均50倍的PE，以及公司历史平均74倍的PE，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-04-20 中大力德：年报点评：营收稳健增长，海外业务毛利率高 (平安证券 杨钟,徐碧云)

●公司自成立以来深耕传动与控制应用领域关键零部件，同时布局精密行星减速器、谐波减速器、RV减速器等多种产品类型，在减速器方面积累深厚。作为国内减速器的领先企业，随着国内下游工业机器人、高端机床、工业自动化等智能制造行业景气度的恢复，叠加公司在机器人组件等方面的布局和扩产，公司产品线将进一步拓宽。根据公司最新财报，我们调整了公司的盈利预测，我们预计，2026-2028年公司的EPS分别为0.54元(前值为0.71元)、0.62元(前值为0.85元)和0.74元(新增)。公司作为全品类精密减速器制造商，将深度受益于人形机器人产业化进程。我们看好未来人形机器人商业化落地背景下，公司在精密减速器及机电一体化组件方面的增量市场空间，维持公司“推荐”评级。

●2026-04-19 华纬科技：2025年报点评：Q4短期承压，全球化战略加速 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●考虑行业竞争加剧，调整26-27年归母净利润为2.9亿元、3.3亿元(前值为3.56亿元、4.38亿元)，新增2028年盈利预测值3.7亿元，预计25-27年同比增速分别为+7%/+12%/+11%，对应PE分别为18.5X/16.5X/14.8X，维持“买入”评级

●2026-04-19 纽威股份：2025年报点评：归母净利润+39%大超预期，平台化+高端化+全球化成长可持续 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●公司海外业务持续高速增长，我们上调公司盈利预测，调整2026-2028年公司归母净利润为19.5(原值19.5)/23.5(原值23.3)/28.4亿元，当前市值对应PE分别为20/17/14X，维持“买入”评级。

●2026-04-18 联德股份：AI算力驱动主业高景气，能源赛道筑新增长极 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为16.65、21.44、26.81亿元，EPS分别为1.37、1.81、2.32元，当前股价对应PE分别为43.8、33.2、25.9倍，维持“买入”投资评级。

●2026-04-17 纽威数控：2025年报点评：收入稳健增长，静待需求复苏修复盈利能力 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到行业价格竞争加剧影响，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测分别为3.20（原值3.78）/3.70（原值4.44）亿元，给予2028年归母净利润预测4.29亿元，公司持续研发投入产品力提升，五期工厂开工建设，当前股价对应PE分别为22/19/16倍，维持公司“增持”评级。

●2026-04-17 夏厦精密：2025年年报点评：业绩承压，人形机器人+全球化战略有序推进 (甬兴证券 刘荆)

●公司为小模数齿轮行业龙头，并已在人形机器人领域形成精密齿轮、减速机、行星滚柱丝杠的产品布局，未来有望持续受益于机器人产业的发展以及全球化战略的有序推进。我们预计2026、2027、2028年公司总体营收分别为8.96、9.99、11.04亿元，同比增长分别为16.2%、11.5%、10.5%。归母净利润分别为0.89、1.04、1.24亿元，对应EPS分别为1.41、1.65、1.97元，对应2026年4月16日收盘价的PE分别为47.62、40.65、34.05倍，维持“增持”评级。

●2026-04-17 新强联：25年年报业绩点评：25年业绩高增，26年看TRB渗透率提速+品类及双海拓张 (中泰证券 曾彪,吴鹏,郭琳)

●展望后续，基于大兆瓦占比提升以及TRB应用开始向更低功率段下移，TRB渗透率快速提升，26年TRB主轴承出货有望继续高增，同时主轴承海上以及海外批量+齿轮箱轴承放量进一步贡献业绩增长。我们维持26-27年公司业绩预期基本不变同时引入28年业绩预期，我们预计公司26-28年分别实现归母净利润11.1/13.3/15.6亿元，同比分别增长36%/20%/17%，对应PE分别为16/13/11倍，维持“增持”评级。

●2026-04-17 中密控股：年报点评：国际业务市场拓展力度持续加大 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,张婧玮)

●考虑到下游石化资本开支等待复苏，我们下调公司26-27年归母净利润至4.24/4.70亿元（较前值调整-13.65%/-16.28%），新增预测28年归母净利润5.21亿元，对应EPS为2.04、2.26、2.51元。可比公司2026年iFind一致预期PE为24倍，由于公司积极开拓海外增量市场、有望实现进一步市场突破，给予公司行业平均估值水平26年24倍PE，略微上调对应目标价为48.21元（前值47.20元，对应26年PE20倍）。

●2026-04-16 新强联：2025年报点评：业绩高速增长，TRB国产渗透加速，海风与出海打开成长空间 (中原证券 刘智)

●中原证券预测公司2026年-2028年营业收入分别为57.16亿、66.89亿、74.67亿，归母净利润分别为10.94亿、13.28亿、14.86亿，对应的PE分别为16.17X、13.33X、11.91X。继续维持公司“买入”评级。

●2026-04-15 美力科技：25年净利润同比增长37%，并购ACPS增强海外布局 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●公司前期并购整合初见成效，吉利、万都、长安等客户持续贡献增量；拓展智能悬架、人形机器人弹簧等新业务，我们看好公司业绩加速兑现，考虑收购ACPS增厚公司利润，上调26/27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计26-28年净利润2.8/3.4/4.0亿元(前次26/27年预测2.5/3.2亿元)，维持“优于大市”评级。