赛升药业(300485)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-09-01 赛升药业：中报点评：主业平稳运行，试行事业部效果显著 (信达证券 李惜浣,吴临平)

●2016年上半年公司实现营业收入30,391.85万元，较上年同期增长4.49%；实现归属于上市公司股东的净利润13,181.03万元，较上年同期增长25.06%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润13,130.49万元，较上年同期下降25.03%；每股收益0.55元。我们预计公司16-18年每股收益分别为1.11元、1.21元、1.37元；维持公司“买入”评级。

●2015-06-25 赛升药业：06月26日上市首日定价建议 (华泰证券 庄虔华)

●预计公司15-17年摊薄后EPS为2.13、2.60及3.08元。公司是一家专注于研发、生产、销售生物药物的高新技术企业，技术实力雄厚；结合中签率、个股基本面、估值以及当前市场情绪面的考量，我们预计本只新股上市首日定价区间在47.08-55.38元。建议中签的投资者继续持有。

●2015-06-18 赛升药业：快速崛起的生化制药企业 (东北证券 周思立)

●公司在生化药品研发、生产和销售领域具有较强优势。在免疫调节、心脑血管及神经系统用药领域已经形成较好的产品线及较强的竞争力。我们预测公司2015年、2016年EPS分别为2.02元/股、2.37元/股。SW化学制剂行业2015年预测PE(整体法，剔除负值)为51.4倍，对应公司合理股价103.83元/股，我们认为合理的股价区间为93.45-114.21元/股。

●2015-06-17 赛升药业：具备核心竞争优势的生化药企 (西南证券 朱国广)

●预测2015-2017年摊薄后EPS分别为2.15、2.35和3.30元。综合考虑公司行业地位、成长性、盈利能力、可比公司估值等，给予公司2015年46-53倍估值，对应合理股价区间为98.9-113.95元。

●2015-06-16 赛升药业：6月17日强烈推荐申购 (华泰证券 庄虔华)

●预计公司15-17年摊薄后EPS为2.13、2.60及3.08元。公司主要从事心脑血管类、免疫调节类、神经系统类等天然或生物技术类药物；此次发行价38.46元，发行市盈率22.99倍，考虑可比公司估值情况及行业增长空间，给予强烈推荐申购评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-04-12 新产业：年报点评：海外收入增长加速，盈利能力改善 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●我们预计24-26年归母净利润20.7/26.6/33.4亿元，同比增长25%/29%/25%，当前股价对应24-26年PE估值为25x/20x/16x，我们调整目标价至81.65元(前值72.76元)，维持“买入”评级。

●2024-04-12 东阿阿胶：24Q1业绩预告点评：业绩超预期，专注滋补主业 (浙商证券 孙建,吴天昊)

●预计2024-2026年归母净利润14.73/17.92/21.73亿元，同比增长28.02%/21.64%/21.26%，EPS为2.29/2.78/3.37元，对应28.62x/23.53x/19.40x。考虑到公司是老字号滋补类中药龙头，核心产品集中采购降价可能性低，第一期限制性股票激励计划(草案)激发管理层动力，改革成效显著，维持“买入”评级。

●2024-04-12 东阿阿胶：Q1利润增长亮眼，深化双轮驱动增长模式 (信达证券 唐爱金,吴欣)

●我们预计东阿阿胶2024-2026年营收分别为56.50/64.46/74.30亿元，归母净利润分别为14.47/16.79/19.52亿元，对应PE分别为29/25/22X。

●2024-04-12 新产业：业绩持续增长，大型机助力试剂放量 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为50.19、63.78、80.44亿元，同比增速分别为27.7%、27.1%、26.1%，实现归母净利润为20.74、26.32、33.78亿元，同比分别增长25.4%、26.9%、28.3%，对应当前股价PE分别为25、20、15倍。

●2024-04-12 新产业：海外本地化有序推进，试剂占比稳步提升 (国联证券 郑薇)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为49.24/61.62/77.09亿元，同比增速分别为25.29%/25.16%/25.09%，归母净利润分别为20.85/26.11/32.67亿元，同比增速分别为26.09%/25.20%/25.13%，EPS分别为2.65/3.32/4.16元/股，鉴于公司海外中大型机逐步产生试剂收入，参照可比公司估值，我们给予公司2024年30倍PE，目标价79.72元，维持“买入”评级。

●2024-04-12 中牧股份：2023年年报点评：经营业绩暂受下游压制，外延融合静待周期拐点 (浙商证券 张心怡)

●公司为背靠央企的老牌动保企业，在国企改革推进中经营活力不断激发，研发成果陆续落地，化药新厂即将投产都表明公司前景可期。我们认为随着下游养殖业周期反转，公司将展现其强大的竞争优势。预计2024-2026年实现归母净利润5.15、6.02、7.21亿元，对应EPS分别为0.50、0.59、0.71元，对应PE分别为17.1、14.7、12.2倍，维持“买入”评级。

●2024-04-12 新天药业：业绩阶段性承压，持续夯实核心竞争力释放成长潜力 (中邮证券 蔡明子,龙永茂)

●暂不考虑汇伦并表，我们预计2024-2026年公司营收分别为12.20、14.67、17.68亿元，归母净利润分别为1.22、1.47、1.76亿元，对应EPS分别为0.53、0.63、0.76元/股，当前股价对应PE分别为24.0、19.9、16.6倍，公司于中药细分领域领先，OTC渠道扩展助力业绩提速，深化布局小分子化药领域有望增厚业绩，成长潜力大，维持“买入”评级。

●2024-04-12 新产业：年报点评：国内外业务各具亮点，引领化学发光国产替代浪潮 (国投证券 马帅)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别同比增长27.1%、25.2%、24.9%；归母净利润分别同比增长26.0%、25.3%、24.0%，成长性突出；维持给予买入-A的投资评级，6个月目标价79.56元，相当于2024年30倍的动态市盈率。

●2024-04-12 迈威生物：Nectin4 ADC在多个癌种中展现优异数据 (华西证券 崔文亮,孙子豪)

●考虑到公司产品销售放量节奏，以及看好公司强大的靶点研发实力、临床执行力及商业化推进能力，调整前期盈利预期：我们预测公司2024年-2026年收入为4.00/14.90/28.29亿元(前值7.00/22.62/-亿元)，分别同比增长213%、273%、90%；归母净利润为-9.71/-5.78/-0.68亿元(前值-7.50/-6.79/1.55亿元)，EPS分别为-2.43/-1.45/-0.17元(前值-1.88/-1.70/0.39元)，采用自由现金流折现估值方法，公司估值为186亿元(前值178.92亿元)，对应股价46.66元(前值44.78元)，维持“买入”评级。

●2024-04-11 中牧股份：2023年年报点评：上下游行情影响业绩，静待底部反转 (民生证券 徐菁)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.42、6.29、7.23亿元，EPS分别为0.53、0.62、0.71元，对应PE分别为17、14、13倍，考虑到公司作为养殖业上游的龙头企业，市场化改革提高成长性，维持“推荐”评级。