东杰智能(300486)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-29 东杰智能：乘AI东风，全业务、多领域国际化布局卓有成效 (东北证券 王凤华)

●考虑到公司具备核心设备的自研自产能力，生产基地布局兼具成本及产业链优势，随着公司智能化领域的布局，业绩将进一步突破，根据上半年业绩预测公司2023-2025年营收分别为14.26/19.26/24.00亿元，归母净利润为1.10/1.63/2.09亿元，对应EPS为0.27/0.40/0.51元，对应PE为29X/20X/15X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-08-04 东杰智能：与麦格米特签订1.16亿元智能仓储大单，运用AI技术赋能3C领域客户 (山西证券 王志杰,杨晶晶)

●我们预计公司2023-2025年分别实现净利润1.1、1.6、2.1亿元，同比增长140.1%、45.8%、28.7%；对应EPS分别为0.27、0.39、0.50元。以8月3日收盘价8.63元计算，对应公司2023-2025年PE分别为30.1、20.6、16.0倍，维持买入-A评级。

●2023-04-21 东杰智能：智慧物流方案供应商，开启国际化战略，打造锂电新增长级 (山西证券 王志杰,杨晶晶)

●我们预计公司2022-2024年分别实现营业收入13.1、16.0、20.8亿元，同比增长0.7%、22.0%、30.0%；分别实现净利润0.6、1.2、1.6亿元，同比增长-19.1%、115.3%、30.3%；对应EPS分别为0.14、0.31、0.40元。以4月21日收盘价8.27元计算，对应公司2022-2024年PE分别为58.3、27.1、20.8倍，首次覆盖给予买入-A评级。

●2022-12-02 东杰智能：新兴+传统行业双轮驱动，带动公司订单增长 (招商证券 董瑞斌,胡小禹)

●随着下游新能源、石化和钢铁行业的快速增长的带动下，智能物流系统和智能喷涂系统将持续发展，预计22-24年公司归母净利润为0.9/1.25/1.62亿元，yoy分别为25.7%/39.5%/29.7%，EPS分别为0.22/0.31/0.40，当前市值对应PE约为39.6/28.4/21.9倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2022-05-10 东杰智能：新能源领域不断扩张，业绩增长可期 (东北证券 王凤华,刘青松)

●在下游新能源汽车与电商行业高速增长的带动下，智能物流系统与智能喷涂系统将持续高速增长，淄博国资成为公司控股股东后将持续赋能公司发展。预计2022-2024年公司营收增速分别为30.78%、25.60%、21.28%；归母净利润增速分别为70.49%、60.99%、37.35%；EPS分别为0.30、0.48、0.66元/股，对应当前股价的PE分别为26/16/12倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-03 威高骨科：集采补差结束，业绩进入上升通道 (国海证券 周小刚)

●我们预计2024-2026年公司营业收入为15.15、17.42、19.68亿元，归母净利润为2.49、2.97、3.52亿元，对应PE为42.95x、36.02x、30.38x。由于公司持续聚焦核心业务，创新实力逐渐加强，产品覆盖逐渐全面，不断强化内生增长驱动，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-03 微电生理：公司业绩持续高增，海外市场拓展加速 (华金证券 赵宁达)

●考虑集采降价和公司新产品推广情况，预计公司销售费用将持续增加，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.24/0.68/1.13(24/25年前值为0.57/1.06)亿元，增速分别为321%/184%/66%，对应PE分别为482/170/102倍。考虑到公司重磅新品压力导管和冷冻消融导管商业化持续推进，三维电生理手术量快速增加，海外业务增长亮眼，公司业绩有望持续快速增长，维持“增持-B”建议。

●2024-04-03 柳工：工程机械系列报告：挖机份额大幅提升，国企改革效果体现 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024-2026年实现营收分别为306.84、356.13、413.67亿元，同比分别增长11.50%、16.06%、16.16%；归母净利润分别为12.88、18.11、23.82亿元，同比分别增长48.42%、40.58%、31.55%，对应PE分别为13.04x、9.28x、7.05x，维持“买入”评级。

●2024-04-03 杰瑞股份：年报点评：Q4扣非净利+22%，海外持续突破 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●可比公司24年Wind一致预期PE均值为16倍，考虑公司海外布局持续取得成效，给予公司24年16倍PE，目标价44.00(前值35.28)元，维持“增持”评级。

●2024-04-03 惠泰医疗：各板块齐头并进，海外收入表现亮眼 (兴业证券 孙媛媛,黄翰漾)

●高值耗材集采常态化背景下，公司份额有望继续扩大，龙头地位稳固。电生理方面，公司稳居电生理领域的国产龙头，有望在集采进程中持续扩大市场份额，且管线中PFA消融等重磅产品值得期待。通路方面，冠脉集采后国产替代进程已开启，公司产品具备性价比优势，有望进一步提升市场份额。外周介入方面，外周业务前景广阔，有望增厚公司业绩，预计公司后续将保持较快增长趋势。我们调整了盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.95亿元、9.27亿元、12.38亿元；对应4月2日收盘价，PE分别为41.6倍、31.2倍、23.4倍，维持“增持”评级。

●2024-04-03 软控股份：轮胎行业扩产积极，公司橡胶装备订单大幅增长 (中信建投 秦基栗,邓皓烛)

●公司发布2023年年报，2023年实现收入56.48亿，同比-1.54%，剔除子公司东方宏业剥离影响后营收增长18.48%，实现归母净利润3.33亿元，同比+64.40%，扣非归母净利润2.63亿元，同比+72.43%；预计公司2024-2025年归母净利润分别为4.53、5.73亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-03 微电生理：三维手术量持续攀升，集采助力加速放量 (东海证券 杜永宏,伍可心)

●我们维持公司2024年、2025年盈利预测不变，并新增引入2026年盈利预测。我们预计公司2024-2026年的营收分别4.82/6.53/8.58亿元，归母净利润为0.61/1.10/1.50亿元。公司积极拓展海内外市场，随着产品加速放量，公司业绩有望持续增长，维持“买入”评级。

●2024-04-03 先惠技术：设备出海，数据赋能，前景可期 (东北证券 吴源恒)

●考虑到数据要素和公司的海外业务仍存在较大的不确定性，我们认为公司未来的业绩可能存在较大波动。暂预计公司2023-2025年营业收入分别为24.49、30.60、36.96亿元，归母净利润分别为0.41、2.23、3.29亿元，首次覆盖，给予“增持”评级

●2024-04-02 正海生物：年报点评：业绩短期波动，看好24年逐步恢复 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●我们预计公司24-26年归母净利润2.23/2.73/3.29亿元，同比+16.7%/+22.6%/+20.4%，当前股价对应PE19x/16x/13x，调整目标价至34.67元(前值35.01元)，维持“买入”评级。

●2024-04-02 欧普康视：2023年业绩点评：业绩符合预期，看好公司逐步恢复 (东吴证券 朱国广)

●考虑到23Q4业绩恢复情况较好，24年趋势有望延续，我们将2024-2025年归母净利润由7.46/8.45亿元调整为7.69/8.81亿元，2026年预计为10.15亿元，对应当前市值的PE为22/19/17X。维持“增持”评级。