华铭智能(300462)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-04-24 华铭智能：AFC业务持续发力，挺进大数据未来可期 (安信证券 胡又文,孙雨轩)

●公司是国内领先的AFC设备提供商，牵手腾讯、360，将迅速完善地铁“扫码支付”的布局与后续增值服务。收购国政通过会成功，后续构建安全数据生态、进军大数据产业潜力巨大。我们预计2018、2019年备考EPS为1.32、1.90元，维持“买入-A”评级，6个月目标价35元。

●2018-03-20 华铭智能：Q1业绩预告增长406%-436%，AFC业务开拓取得突破 (新时代证券 田杰华)

●2018年3月19日晚间，公司发布2018年第一季度业绩预告，预计2018Q1归属于上市公司股东的净利润约为约2428万元-2571万元，同比增长约406.33%-436.15%。其中，预计非经常性损益对净利润的影响金额约为155.16万元。预计公司2017-2019年的净利润分别为0.45、2.02和2.51亿元，EPS分别为0.33、1.07和1.33元，维持“推荐”评级。

●2017-12-04 华铭智能：“扫码乘地铁”落地厦门，腾讯战略合作全线开启 (安信证券 胡又文,孙雨轩)

●公司是国内领先的AFC设备提供商，厦门的BRT智能化设备改造将是公司与腾讯战略合作完善地铁“扫码支付”的布局的重要起点，后续构建安全数据生态潜力巨大。假设对国政通的收购于2018年初完成，在不考虑募集配套资金的情况下，我们预计2018、2019年备考EPS为1.32、1.90元，维持“买入-A”评级，6个月目标价45元。

●2017-11-21 华铭智能：携手腾讯推广“交通乘车码”，AFC业务发展提速-华铭智能与腾讯等战略合作事件点评 (新时代证券 田杰华)

●公司与腾讯等各方就“交通乘车码”战略合作，将推进公司AFC设备的智能升级、加快公司AFC业务的全国推广和实施，并有望通过支付收单分润及广告业务分成发掘公司新的盈利增长点。预计公司2017-2019年EPS分别为0.44、1.06和1.35元。给予“推荐”评级。

●2017-11-21 华铭智能：牵手腾讯360，剑指“扫码乘地铁”大生态 (安信证券 胡又文,孙雨轩)

●公司是国内领先的AFC设备提供商，牵手腾讯360，将迅速完善地铁“扫码支付”的布局，后续构建安全数据生态潜力巨大。在不考虑募集配套资金的情况下，我们预计2017、2018年备考EPS为0.92、1.32元，维持“买入-A”评级，6个月目标价45元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2023-12-27 豪迈科技：数控机床打造新增长极 (华泰证券 倪正洋,史俊奇)

●23年前三季度公司实现营业收入53.02亿/yoy+10.19%，归母净利润11.69亿元/yoy+34.42%。23Q3公司实现营收17.64亿元/yoy6.58%，归母净利润3.94亿元/yoy+29.45%。在复杂的全球环境中，公司仍保证了其主业的健康稳健增长，实现营收同比稳增，经营韧性及稳定性较强，且公司数控机床业务有望打造新增长极。预计23-25年归母净利润为15.45/17.69/19.96亿元，同比增速分别为28.71%/14.52%/12.82%，对应PE为15.15/13.23/11.73倍，可比公司2024年PE均值15.40x，我们给予公司2024PE15x，对应目标价为33.17元。维持“增持”评级。

●2023-12-27 恒立液压：不止于液压件，迈向精密传控 (华泰证券 倪正洋,史俊奇)

●深耕于液压件，不止于液压件，正在崛起的精密传控系统龙头恒立从相对简单的挖机油缸做起，通过内生+并购的方式突破难度更高的泵阀，同时不断拓展下游应用至工程机械、海工、盾构、农机等，并志存高远走向更大的国际市场；展望未来，公司通过电缸业务积极布局丝杠，并顺应人形机器人产业趋势推进线性执行器；逐步迈向具有国际影响力的传控解决方案龙头。我们预计2023-2025年公司EPS分别为1.76/2.03/2.51元，同比增速0.72%/15.37%/23.67%，对应23-25年PE分别为28.92/25.07/20.27倍。可比公司24年iFind一致预期PE均值为29.44倍，我们给予公司24年29倍PE，对应目标价58.87元，维持“增持”评级。

●2023-12-27 中联重科：工程机械老牌龙头，海外业务持续突破 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2023-2025年实现营收476.17、558.11、667.46亿元，同比增长率分别为14.4%、17.2%、19.6%；实现归母净利润分别为36.85、47.04、62.19亿元，同比增长率分别为59.8%、27.7%、32.2%，EPS分别为0.42、0.54、0.72元/股，对应2023-2025年PE分别为15.21、11.92、9.01倍。综上，我们给予公司“增持”评级。

●2023-12-26 龙净环保：大气治理龙头企业，携手紫金开启储能绿电新纪元 (国盛证券 杨心成)

●首次覆盖，予以“买入”评级。公司是大气治理领域龙头企业，携手紫金矿业积极开拓“储能+矿山绿电”第二增长曲线，预计公司业绩将迎来高速增长。我们预计2023/2024/2025年公司实现归母净利润9.0/15.3/21.3亿元，对应PE15.1/8.9/6.4x。

●2023-12-26 奥特维：串焊机受益0BB技术迭代，平台化布局打造多元成长曲线 (东方财富证券 周旭辉)

●公司目前估值水平低于可比公司平均值，考虑到公司作为串焊机行业龙头企业且单晶炉、丝印线等新增业务进展顺利，未来业绩成长性较为明确，因此给与15倍PE，对应12个月内目标价112.49元/股，上调为“买入”评级。

●2023-12-26 普门科技：IVD&治疗康复齐头并进，光电医美潜力可期 (东北证券 李森蔓)

●预计公司2023-2025年营业收入分别为12.40/16.09/20.43亿元，归母净利润分别为3.35/4.31/5.51亿元，对应PE分别为28/22/17倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-26 沃尔德：国内高端刀具领先企业，国产替代+3C市场复苏+刀具出海打开成长空间 (江海证券 屈雄峰)

●我们预计公司2023年-2025年营业收入分别为6.49/10.06/13.11亿元，归属母公司净利润分别为1.03/1.77/2.20亿元。对应当前股价，PE分别为37/21/17倍。在经济复苏下游需求修复，制造业高端化、智能化升级，国产替代需求增强，以及公司新产品陆续推出和量产的趋势下，公司未来业绩有望维持较高增速。给予24年30倍PE，对应目标价34.8元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-25 开立医疗：季报点评：短期外部环境因素影响，看好公司长期经营发展 (海通证券 余文心,贺文斌,孟陆)

●我们预计23-25年EPS分别为1.09、1.44、1.83元，归母净利润增速分别为27.4%、32.0%、27.1%，参考可比公司估值，考虑公司所处软镜及超声行业的高景气度和领先地位，我们给予公司2023年38-45倍PE，对应合理价值区间41.57-49.22元，给予“优于大市”评级。

●2023-12-25 迈瑞医疗：季报点评：归母净利润稳健增长，国际市场环比加速 (海通证券 余文心,贺文斌,孟陆)

●我们预计23-25年EPS分别为9.53、11.46、13.85元，归母净利润增速为20.2%、20.2%、20.9%，参考可比公司估值，考虑公司所处医疗器械板块的高景气度和领先地位，我们给予公司2023年30-35倍PE，对应合理价值区间285.84-333.48元/股，给予“优于大市”评级。

●2023-12-25 爱博医疗：季报点评：收入维持高增长，前三季度扣非归母净利润同比增长32.54% (海通证券 余文心,贺文斌,孟陆)

●我们预计23-25年EPS分别为3.07、4.11、5.53元，归母净利润增速为39.0%、33.6%、34.6%，参考可比公司估值，考虑公司所处眼科行业的高景气度和领先地位，我们给予公司2023年55-60倍PE，对应合理价值区间169.01-184.37元，给予“优于大市”评级。