田中精机(300461)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-19 田中精机：入驻专业投资机构，推进产业价值链拓展，提升公司综合竞争力 (华金证券 孙远峰,王海维)

●我们预测公司2023年至2025年营业收入分别为2.16/2.56/3.17亿元，增速分别为13.5%/18.3%/23.8%；归母净利润分别为0.09/0.16/0.29亿元，增速分别为114.8%/68.2%/80.3%；对应PE分别358.6/213.2/118.2。考虑到田中精机近百年技术积累及品牌优势，随着消费电子复苏、探索新能源领域业务机会，实现产品战略升级，叠加中国制造2025历史发展机遇，为公司业绩持续增长夯实基础，首次覆盖，给予增持-A建议。

●2019-04-27 田中精机：年报点评：全球3C精密绕线设备领军企业，跨领域多元化布局助其业绩腾飞 (东方证券 陈宇哲,何婧雯,竺劲)

●维持买入评级，上调目标价至34.76元。我们预测公司2019-2021的每股收益分别为1.58、2.68、3.58元(原19/20为1.75/2.67元)，参考可比公司估值，19年22倍PE，对应目标价34.76元。

●2018-10-30 田中精机：无线绕线设备完成验收，收入利润保持高速增长 (东北证券 刘军)

●预计公司2018-2020年的净利润为1.22亿元、1.93亿元和2.61亿元，EPS为0.98元、1.55元、2.10元，对应市盈率分别为23倍、14倍、11倍，给予“增持”评级。

●2018-10-30 田中精机：下游需求旺盛，绕线机精雕机双轮驱动业绩飞速增长 (长城证券 曲小溪,张如许,刘峰)

●三季度业绩维持高增长，净利率提升。我们预测2018-2020年公司的EPS分别为1.05元、1.42元和1.67元，对应PE分别为21倍、16倍和13倍。维持“推荐”评级。

●2018-10-11 田中精机：三季度持续高增长，无线充电渗透率有望快速提升 (东方证券 何婧雯,陈宇哲,张书铭)

●维持买入评级，调整目标价至23.69元。我们预测公司2018-2020的每股收益分别为1.03、1.75、2.67元，参考无线充电、玻璃精雕机及CNC数控设备的可比公司估值，我们认为公司未来3年平均增速较高，给予30%估值溢价，即18年23倍PE，对应目标价23.69元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-22 爱科科技：一季报利润超预期，盈利能力持续提升 (开源证券 陈宝健)

●公司是国内智能切割领域龙头企业，有望受益行业渗透率提升和出海机遇，我们维持原有盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.10、1.45、1.89亿元，EPS为1.85、2.44、3.19元/股，当前股价对应PE为16.7、12.7、9.7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-22 天准科技：2023年业绩稳健增长，多领域新品取得显著进展 (开源证券 罗通)

●公司总体营收稳健，推行正向精益经营，战略产品矩阵日渐成熟，我们维持公司2024-2025年、并新增2026年盈利预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为2.73/3.46/4.16亿元；预计2024/2025/2026年EPS为1.42/1.80/2.16元，当前股价对应PE为24.9/19.7/16.3倍，维持“买入”评级。

●2024-04-22 龙净环保：2024年一季报点评：环保高质量增长，绿电加速投运 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润11.5/14.8/20.3亿元，同比增长126%/28%/37%，对应2024-2026年PE13/10/7x(2024/4/19)。矿山绿电项目加速投运，维持“买入”评级。

●2024-04-22 爱博医疗：2023年营收同比增速64%，视力保健业务处于高速成长期 (国信证券 张超,张佳博)

●公司是国内首家自主开发高端屈光性人工晶状体的厂家，且在中国境内第2家取得角膜塑形镜注册证，隐形眼镜进入快速放量阶段。公司拥有丰富在研管线，未来平台化和国际化发展潜力大。下调2024-25年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-26年归母净利润为4.09/5.18/6.37亿(2024-25年原为4.40/5.77亿)，同比增长34.7%/26.6%/22.8%，当前股价对应PE34.6/27.3/22.3X，维持“增持”。

●2024-04-22 祥生医疗：海外市场推动高增长 (华鑫证券 胡博新)

●公司在便携超声积累的技术和市场优势，为公司拓展AI应用，加强对外合作奠定重要基础，预计2024-2026年公司收入为7.03、9.32、11.16亿元，实现归属于母公司净利润为2.07、2.93、3.61亿元，EPS分别为1.84、2.61、3.22元，当前股价对应PE分别为15.1、10.6、8.6倍。祥生医疗是国内医疗器械领域，整合AI和超声技术的先驱，技术赋能产品，有望进一步拓展市场，维持“买入”评级。

●2024-04-22 康众医疗：新品放量+需求复苏，境内市场增长48% (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为3.42、4.31、5.46亿元，同比增速分别为24.8%、26.1%、26.6%，实现归母净利润为0.43、0.57、0.75亿元，同比分别增长178.9%、33.4%、30.2%，对应当前股价PE分别为24、18、14倍。

●2024-04-22 美好医疗：去库存影响下业绩短期承压，新业务发展势头良好 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为16.80、20.83、25.79亿元，同比增速分别为25.6%、24.0%、23.8%，实现归母净利润为3.95、4.86、6.03亿元，同比分别增长25.9%、23.2%、24.2%，对应当前股价PE分别为24、19、16倍。

●2024-04-21 爱博医疗：2023年报及2024一季报点评：保持高成长性，在研项目进一步丰富 (国海证券 周小刚,李明)

●鉴于公司视力保健业务的快速发展，我们调整了盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为14.01亿元、18.27亿元、23.56亿元，分别同比增长47%、30%、29%；归母净利润分别为4.10亿元、5.52亿元、7.36亿元，分别同比增长35%、35%、33%；PE分别为35倍、26倍、19倍。公司是国内创新研发和商业化能力双强的眼科医疗器械与视力保健领域龙头企业，拓展多个前沿方向、扩展产品组合。维持“买入”评级。

●2024-04-21 爱博医疗：年报点评：业绩超预期，隐形眼镜业务快速放量 (国联证券 郑薇,陈翠琼)

●考虑到公司隐形眼镜业务放量超预期，同时隐形眼镜行业毛利率低于人工晶状体和角膜塑形镜业务水平，加之该业务处于产能扩张前期，单位成本偏高，从而影响公司净利率水平，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为13.64/18.68/23.83亿元，同比增速分别为43.37%/37.01%/27.54%，归母净利润分别为4.07/5.26/6.61亿元，同比增速分别为33.86%/29.20%/25.63%，EPS分别为3.87/5.00/6.28元/股，3年CAGR为29.52%。鉴于公司公司为国内眼科医疗器械行业的领导者，参照可比公司估值，我们给予公司2024年42倍PE，目标价162.38元，维持“买入”评级。

●2024-04-21 奥来德：OLED国产产业链核心公司，设备材料两轮驱动 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为7.13亿元、11.9亿元、18.1亿元，归母净利润分别为1.8亿元、3.16亿元、4.96亿元，给予2024年30倍PE，6个月目标价为36.24元，维持“买入-A”投资评级。