鹏辉能源(300438)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 鹏辉能源：成本传导顺利，26Q1业绩超预期，储能满产+扩产支持业绩持续增长 (中信建投 朱玥,许琳,雷云泽)

●公司Q1业绩、单位盈利大超预期，预计26-28年归母净利润达到18.9、28.1、42.2亿元，估值分别为24、16、11倍，公司在行业周期上行体现出强劲的盈利弹性，随着下游需求的不断释放，价格、盈利能力具备持续上修潜力。

●2026-05-06 鹏辉能源：25年年报及26年一季报点评：储能景气上行提振盈利，关注海外区域市场放量 (西部证券 杨敬梅,朱北岑)

●25年营收119.44亿元，同比+50.04%；归母净利润2.06亿元，同比+181.61%；扣非归母净利润0.98亿元，同比+130.48%。26Q1实现营收47.68亿元，同比+182.14%，环比+9.29%；预计公司2026-2028年实现归母净利16.17/25.69/36.02亿元，同比+684.9/+58.9%/+40.2%，对应EPS为3.21/5.1/7.16元，维持“买入”评级。

●2026-05-05 鹏辉能源：年报点评报告：业绩超预期，持续扩产顺应储能景气上行 (国盛证券 杨润思,林卓欣)

●考虑到下游储能电池景气度持续上行，预计公司2026-2028年营收为244.7/332.5/445.2亿元，同增104.9%/35.9%/33.9%；归母净利润为18.4/28.5/40.2亿元，同增794.1%/54.5%/41.3%，对应2026-2028年PE为23.5/15.2/10.8倍。维持“买入”评级。

●2026-05-04 鹏辉能源：年报点评：营收快速增长，盈利能力明显改善 (平安证券 李梦强,张之尧)

●公司作为全球领先的锂电池制造商之一，聚焦储能电池赛道，实力优良。公司第一季度业绩表现亮眼，后续亦有望受益于全球储能需求增长。我们上调公司2026/2027年归母净利润预测为13.53/23.55亿元(前值为10.30/14.68亿元)，新增2028年归母净利润预测为32.37亿元，对应4月30日收盘价PE分别为32.0/18.4/13.4倍。公司储能锂电池业务布局扎实，在现有市场保持竞争力的同时，积极推进固态电池、钠电等新领域研发布局。全球储能电池需求景气度较高，公司竞争实力优良，长期成长性可期，维持“推荐”评级。

●2026-04-29 鹏辉能源：盈利能力显著提升，股权激励计划彰显公司信心 (财信证券 杨鑫)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润17.24、25.08、35.54亿元，对应当前PE为23.65、16.26、11.47倍，公司是老牌锂电企业，近年重点发力储能业务，随着储能行业景气度的提升，公司有望充分受益。我们继续看好公司中长期的发展，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-08 蔚蓝锂芯：盈利能力持续向好，电池新场景将进入放量阶段 (国信证券 王蔚祺,李全)

●上调盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到BBU、机器人等新场景快速发展对于电池需求的积极影响，我们上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为10.63/13.36/16.28亿元(原预测2026-2027年为9.36/11.36亿元)，同比+50%/+26%/+22%，EPS为0.92/1.16/1.41元，动态PE为24.5/19.5/16.0倍。

●2026-05-08 豪鹏科技：盈利能力持续向好，AI端侧电池与储能电池快速发展 (国信证券 王蔚祺,李全)

●调整盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到原料价格波动对2026年业绩或产生消极影响，以及储能业务快速放量对于中长期发展的积极影响，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为3.53/5.32/6.75亿元，(原预测2026-2027年为3.87/4.73亿)，同比+74%/+51%/+27%，EPS为3.54/5.32/6.76元，动态PE为21.5/14.3/11.2倍。

●2026-05-08 亿纬锂能：电池出货快速提升，产能布局加速推进 (国信证券 王蔚祺,李全)

●小幅下调盈利预测，维持优于大市评级。考虑到股权激励费短期对公司利润的消极影响，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年实现归母净利润71.07/94.58/117.37亿元(原预测2026-2027年为75.25/96.11亿元)，同比+72%/+33%/+24%，EPS为3.27/4.35/5.40元，动态PE为22.0/16.5/13.3倍。

●2026-05-07 中矿资源：一季报点评：锂盐价格同比高增，推动业绩强势释放 (联储证券 李纵横)

●基于公司一季度的业绩表现及基本面判断，我们预计公司2026-2028年可分别实现营业收入92.21亿元、159.69亿元、204.57亿元；可实现归母净利润23.6亿元、41.73亿元、55.99亿元，对应EPS分别为3.27元/股、5.78元/股、7.77元/股，以2026年5月6日收盘价计算，对应PE分别为28.64倍、16.2倍、12.05倍，维持对公司“增持”评级。

●2026-05-07 昱能科技：25年报及26年一季报点评：汇兑+减值影响Q1盈利，户储及工商储全年有望高增贡献新增长动能 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇,胡隽颖)

●考虑费用投入持续加大、微逆竞争激烈，我们下调26-27年盈利预测，新增28年盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为0.5/2.2/3.3亿元(26-27年前值为1.7/2.4亿元)，同增138%/336%/48%，对应PE为158/36/24倍，考虑公司储能业务持续高增有望推动业绩增长，维持“增持”评级。

●2026-05-07 卧龙电驱：2025年年报及2026年一季报点评：盈利质量显著提升，全球化与新兴布局构筑成长新曲线 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为167.83/181.70/195.46亿元，归母净利润分别为12.16/13.47/14.68亿元，对应EPS为0.78/0.86/0.94元/股，对应PE估值分别为49/45/41倍，维持“增持”的评级。

●2026-05-07 阳光电源：海外市场表现亮眼，AIDC产品今年有望落地 (中银证券 武佳雄)

●结合公司业绩和AIDC产品今年有望落地，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至7.42/9.10/11.05元(原2026-2028年预测摊薄每股收益为7.00/7.71/-元)，对应市盈率18.9/15.4/12.7倍；维持增持评级。

●2026-05-07 美的集团：高基数下增长凸显龙头韧性，全额注销回购提高股息 (开源证券 吕明)

●我们维持公司2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为473.6/511.6/552.9亿元，对应EPS分别为6.2/6.7/7.3元，当前股价对应PE为12.8/11.9/11.0倍，公司作为全球家电龙头落实多元化经营，ToC与ToB内外销协同高质量发展，稳步提高分红与回购回报股东，维持“买入”评级。

●2026-05-07 东方电缆：在手订单充裕，关注国内外订单释放 (华安证券 张志邦,张欣)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为19/23/27亿元，对于2026/2027年归母净利润的上次预测值为20.0/22.5亿元，当前市值对应PE分别为23/19/16，维持“增持”评级。

●2026-05-07 三一重能：风机盈利触底修复，海外业务快速成长 (兴业证券 王帅,胡琎心,罗笛箫)

●伴随前期低价订单消化与2025年高价订单进入集中交付期，公司风机业务盈利拐点确立，叠加在手订单支撑，海外出货预计将显著放量。预计公司2026-2028年归母净利润为15.42/22.88/29.01亿元，对应5月6日收盘价的PE分别为20.0/13.4/10.6倍，首次覆盖，给予公司“增持”评级。