中建环能(300425)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-04-25 中建环能：2020年年报及2021年一季报点评：技术创新持续，叠加中建集团支持保障公司长远发展 (光大证券 殷中枢,郝骞,黄帅斌)

●根据公司设备销售情况和在手订单情况，下调公司21/22年盈利预测，引入23年盈利预测，预计公司21-23年归母净利润为2.15/2.52/3.02亿元(下调6.5%/下调5.5%/新增)，21-23年对应EPS为0.32/0.37/0.45元，当前股价对应21-23年PE为14/12/10倍。我们认为，后续中建集团将持续为上市公司带来新的业务资源，且国企混改背景下中建集团有望以上市公司为平台进行相关业务的拓展，进一步增加公司业务和资产体量，维持“买入”评级。

●2020-01-10 中建环能：2019年度业绩预告点评：中建入主协同效应显现，2020年公司发展值得期待 (光大证券 殷中枢)

●根据公司2019年业绩预告情况，以及中建集团给公司带来的平台资源正逐步显现，叠加我们对2020年水务市场发展情况的景气度判断，我们上调公司盈利预测，预计公司19-21年归母净利润为1.70/2.23/2.72亿元(原值为1.32/1.38/1.47亿元，原值暂未考虑中建集团的资源协同作用)，当前股价对应2020年PE为14倍。我们认为，后续中建集团将持续为上市公司带来新的业务资源，叠加2020年是“水十条”收官之年，中建集团有望以上市公司为平台进行相关业务的拓展，进一步增加公司业务和资产体量，期待混改整合后带来新的增长动力，上调至“买入”评级。

●2019-08-30 中建环能：2019年中报点评：业绩低于预期，等待混改整合新动力 (光大证券 殷中枢,王威)

●根据公司2019年上半年实际经营情况，在暂不考虑中建集团带来的市政资源的情况下，审慎起见我们下调公司19-21年归母净利润至1.32/1.38/1.47亿元(原值为1.58/1.78/1.96亿元)，预计公司19-21年的EPS分别为0.20/0.20/0.22元，当前股价对应19年PE为24倍。我们认为，后续中建集团有望以上市公司为平台进行相关业务的拓展，进一步增加业务和资产体量，期待混改整合后带来新的增长动力，维持“增持”评级。

●2019-04-16 中建环能：2018年年报点评：国资入主，未来可期 (光大证券 殷中枢,王威)

●我们预计公司2019-2021年归母净利润为1.58、1.78、1.96亿元，对应EPS分别为0.23、0.26、0.29元，当前股价对应PE分别为28、25、22倍。考虑到公司已有设备销售业务稳步推进，而中建集团的入主有望帮助公司突破细分行业天花板，未来给予公司业绩新的增量，给予公司2019年30倍PE，对应目标价7.02元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2017-10-25 中建环能：磁分离技术龙头，受益于工业端需求回暖和黑臭水治理市场开启 (海通证券 张一弛,赵树理,张磊)

●预计公司17、18、19年归母净利润分别为1.03亿元、1.55亿元、1.92亿元，对应EPS分别为0.27、0.41、0.51元。考虑公司所在行业的前景及利润弹性，给予18年37倍PE，对应目标价15.17元，买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-06-05 恒立液压：Takeaways from plant visit:More positive than we thought (招银国际 冯键嵘)

●null

●2026-06-04 福瑞医科：业绩稳健增长，海外装机与药企合作驱动增长 (华源证券 刘闯,孙洁玲)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.03亿元、2.66亿元、3.71亿元，同比增长32%、31%、39%，当前股价对应PE分别为56X、43X、31X。考虑到公司为肝病无创诊断龙头企业，受益于全球MASH赛道景气度持续提升、创新药研发持续突破以及下游药企协同推广，FibroScan海外终端需求有望持续释放，维持“买入”评级。

●2026-06-04 翔宇医疗：2025年年报及2026年一季报点评：业绩拐点已现，新品打开增长空间 (中原证券 张蔓梓)

●考虑到行业潜在市场需求和脑机接口产品的商业化应用，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为0.94/1.15/1.24亿元，对应EPS为0.59/0.72/0.78元，当前股价对应PE为85.49/70.34/64.89倍。根据可比上市公司市盈率情况，公司处于合理估值区间。考虑到公司在细分行业的头部地位，未来仍有估值扩张空间，首次覆盖给予公司“增持”的投资评级。

●2026-06-03 九安医疗：医疗健康主业迭代，AI科创投资持续落地 (东北证券 吴明华)

●我们预计2026-2028年收入分别实现15.34/17.35/19.87亿元，归母净利润分别为27.15/31.47/38.81亿元，当前股价对应PE分别为13.35/11.52/9.34倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-02 杰瑞股份：前瞻性布局浮式核能，电力一体化平台边界持续拓宽 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润为39.5/56.6/76.3亿元，当前市值对应PE约38/27/20x，维持“买入”评级。

●2026-06-02 联影医疗：发布2026年股权激励计划，保障增长 (群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2026-2028年分别实现净利润22.7亿元、27.1亿元、31.5亿元，yoy分别+21.3%、+19.5%、16.4%，折合EPS分别为2.8元、3.3元、3.8元。当前股价对应的PE分别为43倍、36倍、31倍。公司作为高端医疗设备龙头，AI赋能提升产品力，国内持续受益于设备更新及市占率提升，海外市场积极开拓，我们维持“买进”的投资建议。

●2026-06-01 杭可科技：国内外市场双轮驱动，拟增资杭可仪器延伸至半导体测试等领域 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈红)

●预计公司2026-2028年的营收分别为39.6、50.8、64.3亿元，归母净利润分别4.9、6.5、8.1亿元，对应PE分别为45、34、27倍，维持“买入”评级。

●2026-05-31 拓荆科技：半导体设备迎来升级窗口，“薄膜沉积+三维集成”技术领先 (华鑫证券 庄宇,何鹏程,张璐)

●预测公司2026-2028年收入分别为85.10、108.98、150.10亿元，EPS分别为5.55、8.56、10.20元，当前股价对应PE分别为113、73、62倍，公司目前已形成PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、FlowableCVD等薄膜沉积设备产品，以及晶圆对晶圆混合键合、晶圆对晶圆熔融键合、芯片对晶圆混合键合等三维集成设备产品，维持“买入”投资评级。

●2026-05-31 格力博：线上渠道保持快速增长，公司加快全球化生产布局 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润2.82/3.53/4.83亿元，同比+179.5%/+25.1%/+36.6%，对应EPS为0.58/0.73/1.00元。考虑北美加息预期下消费需求恢复缓慢，上游材料价格持续上涨，公司业绩短期承压。给予公司“增持”评级。

●2026-05-30 德龙激光：超快激光平台型小巨人，下游应用全面开花 (国盛证券 佘凌星,钟琳,查显彪)

●我们看好公司有望凭借深厚的技术积累受益于超快激光下游应用全面开花带来的需求增长，预计公司2026/2027/2028年分别实现归母净利润0.9/1.6/2.5亿元。基于PE估值法，可比公司2026/2027/2028年PE均值分别为173/117/91.6x，德龙激光2026/2027/2028年估值分别为91.9/50.3/31.9x，较可比公司具备显著估值优势，同时考虑公司超快激光敞口较高且在半导体等高壁垒领域有重要突破，首次覆盖，给予“买入”评级。